Em 01/10/2026, a SEC publicou uma proposta de regulamentação relativa à custódia de criptoativos por consultores de investimento registrados e pelos fundos sob sua gestão. A proposta visa esclarecer como essas entidades devem custodiar criptoativos no âmbito da legislação de valores mobiliários dos Estados Unidos.
Na minha opinião, este é um desdobramento que merece atenção para as perspectivas de longo prazo do Bitcoin. Uma instituição que deseja investir geralmente precisa resolver várias questões ao mesmo tempo: quem custodia os ativos, como o acesso é controlado, a quem cabe a responsabilidade e se os procedimentos de auditoria atendem aos requisitos internos.
Essas questões afetam diretamente a capacidade de implementar um investimento. Mesmo que a equipa de investigação tenha uma avaliação positiva do BTC, a decisão de alocar fundos ainda pode ser adiada se o processo de custódia não for adequado.
O meu raciocínio é o seguinte: se as regras finais criarem uma forma clara e viável de implementação, algumas barreiras à entrada no mercado poderão diminuir. Isso poderá apoiar o desenvolvimento de produtos e ampliar as opções de acesso ao Bitcoin.
No entanto, é importante manter a situação do acontecimento clara. Trata-se, neste momento, de uma proposta. O processo de consulta, as alterações e a decisão final ainda poderão mudar o conteúdo ou o prazo de aplicação.
Além disso, uma participação mais ampla no mercado cria apenas oportunidades. A procura efetiva de investimento continua a depender da avaliação do BTC, dos objetivos da carteira e da tolerância à volatilidade de cada instituição.
Tendo em vista a meta de 150.000 USD até 2030, considero que as mudanças na estrutura jurídica e operacional poderão ter um papel de apoio significativo. O impacto poderá acumular-se ao longo de vários anos, à medida que os produtos forem implementados e os investidores desenvolverem uma procura efetiva.
Continuo otimista quanto às perspetivas de longo prazo do BTC, mas vou acompanhar os resultados concretos: de que forma as regras serão finalizadas, que produtos surgirão e que volume de capital efetivamente participará.
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