Eleitores de ambos os lados temem o que o outro partido faria com o Congresso, mostra uma pesquisa da CNBC. Para os investidores, a questão é como uma maioria democrata poderia remodelar os setores do petróleo e da IA, além dos riscos políticos.
A Polymarket atribui aos democratas 93% de chance de vencer a Câmara e 65% de vencer o Senado. Uma nota recente do Conselho Mundial do Ouro analisa quatro áreas políticas que um Congresso democrata poderia influenciar, cada uma com implicações para o ouro, o Bitcoin e as ações.
O impasse nos gastos ajuda ou prejudica o ouro?
Os gastos são a primeira área. Segundo o WGC, um Congresso democrata poderia limitar a capacidade da Casa Branca de aprovar projetos de lei que ampliem o déficit. A Edward Jones também espera que o impasse político torne menos prováveis novas grandes iniciativas fiscais.
O ouro pode sentir efeitos mistos. Déficits menores poderiam aliviar as preocupações fiscais e reacender a demanda por Treasuries e pelo dólar, pressionando o ouro. No entanto, a pressão para reduzir tarifas poderia diminuir a receita do governo e ampliar o déficit, potencialmente sustentando o metal.
Ações: rendimentos mais baixos dos Treasuries poderiam apoiar as ações ao reduzir os custos de endividamento e aumentar o valor presente dos lucros futuros. Dados da Edward Jones também mostram que o S&P 500 geralmente subiu após eleições de meio de mandato desde 1970, independentemente de qual partido venceu.
O Bitcoin (BTC) tende a se mover na direção oposta ao dólar, e dados da Glassnode mostram que essa correlação inversa está no nível mais negativo já registrado. Um dólar mais forte, proveniente de déficits menores, pesaria portanto sobre o BTC. No entanto, essa ligação enfraqueceu em بعض os momentos.
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O Congresso poderia esfriar o comércio com o Irã?
A segunda área, financiamento de guerra, liga o voto diretamente ao petróleo. Na pesquisa da CNBC, 21% dos democratas temem que um Congresso republicano continue os esforços militares no Irã. Em contrapartida, 11% dos republicanos temem que os democratas acabem com eles.
Trump recentemente descartou uma ação militar iminente contra o Irã. O conselho argumenta que um Congresso democrata poderia restringir o financiamento da guerra e empurrar em direção à desescalada.
Por enquanto, o petróleo aponta para o outro lado. O Brent é negociado perto de US$ 114, e custos de energia mais altos elevaram as preocupações com a inflação. Os traders veem cerca de 80% de chance de um aumento da Fed em dezembro.
O ouro se beneficiaria da desescalada, diz o conselho, já que o petróleo mais barato alivia as expectativas de inflação, os rendimentos e o dólar. O metal caiu abaixo de US$ 4.000 na sexta-feira, o menor nível desde meados de julho, e era negociado a US$ 4.010,48 na segunda-feira.
As ações ganhariam se o petróleo mais barato suavizasse os rendimentos e os temores de inflação.
O Bitcoin oscilou com as manchetes sobre o Irã neste mês, com notícias de escalada derrubando-o de 2% a 5% no intradiário. Um acordo que enfraqueça o dólar poderia ajudar. O BTC agora é negociado a US$ 79.894, queda de 1,2% em 24 horas.
As regras de IA atingiriam primeiro as ações de tecnologia?
A política de IA é a terceira área. Segundo o conselho, um Congresso democrata poderia reduzir o apoio federal à IA ou endurecer sua regulamentação.
Na pesquisa da CNBC, 19% dos democratas temem que um Congresso republicano deixe de regulamentar a IA e os data centers. Entre os republicanos, 6% temem que os democratas os regulem em excesso.
O ouro poderia ganhar com essa desaceleração, já que um crescimento mais fraco, rendimentos menores e um dólar mais fraco o sustentariam.
As ações, especialmente as de tecnologia, sofreriam o impacto mais direto, sugere o conselho. Os investidores já duvidam se os gastos das hyperscalers vão dar retorno. A fraqueza das ações de tecnologia poderia então afetar o patrimônio das famílias e os gastos do consumidor.
O Bitcoin enfrenta um efeito dividido. Um dólar mais fraco ajudaria, mas uma liquidação em tecnologia poderia arrastar o BTC para baixo junto com as ações.
O que acontece se a Casa Branca governar por decreto?
A área final é o poder executivo, com o qual os eleitores já estão preocupados. Na pesquisa da CNBC, 44% de todos os eleitores temem que Trump opere além de seu poder constitucional, incluindo 74% dos democratas. Entre os republicanos, 16% temem que um Congresso democrata o destitua por impeachment.
O conselho espera que a legislação bloqueada pressione o governo a recorrer mais a ordens executivas e poderes de emergência. As disputas judiciais e as mudanças de política que se seguirem podem elevar os prêmios de risco político.
O ouro normalmente se beneficia dessa incerteza, segundo o conselho. Ele também espera que a mudança fortaleça o interesse dos bancos centrais em diversificar reservas para o ouro.
As ações podem enfrentar dificuldades à medida que a política se torna menos previsível, o que tende a pesar sobre as avaliações.
O Bitcoin carrega seu próprio risco ligado ao poder executivo. Grande parte do conjunto de regras atual das criptomoedas vem da SEC e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), e não do Congresso. Uma futura comissão pode revogar essas regras.
Na leitura do conselho, três das quatro áreas tendem a ser favoráveis ao ouro. Para o Bitcoin, o dólar é o fio condutor comum, enquanto as ações dependem principalmente dos rendimentos. A Polymarket ainda dá aos republicanos 8% de chance de manter a Câmara e 36% para o Senado.
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