Nvidia NVDA: ficou mais barata, mas não por causa de uma queda da ação
Primeiro, os números do mercado (fechamento das bolsas dos EUA na última sexta-feira, 23 de outubro; cotação de fechamento mais recente antes da abertura de hoje à noite, no horário de Pequim):
A NVDA fechou a US$ 210.96, em queda de US$ 1.25 (-0.59%), ante o fechamento anterior de US$ 212.21; a faixa de 52 semanas é de US$ 164.27–243.37, e agora a ação está cerca de 13% abaixo da máxima.
O que realmente vale a pena discutir não é a queda de -0.59% do dia, mas a avaliação:
O índice preço/lucro (P/L) histórico está atualmente em cerca de 27 vezes, ante uma média de 38.6 vezes nos últimos 12 meses. Está agora mais de 30% abaixo da média e em um nível raramente visto desde 2019; o P/L projetado é de cerca de 22.7 vezes.
A lógica principal: esse desconto não veio de um colapso da cotação, mas do crescimento dos lucros, que superou o da ação. No trimestre encerrado em 26 de julho, a receita de data centers foi de US$ 89.02 bilhões, alta de 116.6% na comparação anual; a receita total foi de US$ 96.22 bilhões, com margem bruta de cerca de 74.7%. Quando os lucros praticamente dobram enquanto a ação anda de lado, o P/L cai por conta própria.
Mas estar barata não significa que vai se recuperar imediatamente; a análise técnica ainda aponta fraqueza:
A cotação está abaixo da média móvel de 20 dias, em US$ 221.55; o RSI (14) está em cerca de 38; e a banda inferior de Bollinger está em torno de US$ 208.06, com a cotação já próxima dela. No lado negativo, atenção à faixa de US$ 205–208 (média móvel de 200 dias em cerca de US$ 204.95 + banda inferior de Bollinger); no lado positivo, a cotação precisa primeiro voltar a se sustentar entre US$ 221–225 (média móvel de 20 dias + linha central de Bollinger em US$ 225.54) para que se possa considerar que a queda perdeu força e o preço se estabilizou. Em 22 de outubro, a Needham reiterou a recomendação de compra e o preço-alvo de US$ 300, mas preço-alvo não é garantia.
É preciso deixar claros os riscos:
Primeiro, o mercado está avaliando se os investimentos em capital para IA continuarão sendo absorvidos; a ameaça de perda de participação para chips desenvolvidos internamente pelos clientes é real. Segundo, as preocupações com vendas por parte de pessoas de dentro da empresa e empréstimos garantidos por GPUs continuam refletidas nos preços. Terceiro, o beta é de cerca de 2.2, com volatilidade muito superior à do mercado em geral; em torno da divulgação de resultados, os movimentos tendem a ser especialmente bruscos. Quarto, fatores geopolíticos e as políticas de exportação de chips continuam sendo fontes recorrentes de turbulência.
Minha opinião: é uma combinação de “fundamentos intactos, avaliação de volta a uma faixa razoável para discussão, mas tendência ainda sem reversão”. É adequada para acompanhar e entrar aos poucos, não para apostar tudo de uma vez. Esperar a cotação voltar a ficar acima de US$ 221 antes de considerar uma entrada com confirmação de tendência, ou observar, perto de US$ 205, se surgem sinais de estabilização, são estratégias mais prudentes do que perseguir a alta ou tentar acertar o fundo agora.
$NVDA #英伟达 #AI芯片 #半导体 #Ações dos EUA
Pesquisa pessoal; não constitui recomendação de investimento.
Primeiro, os números do mercado (fechamento das bolsas dos EUA na última sexta-feira, 23 de outubro; cotação de fechamento mais recente antes da abertura de hoje à noite, no horário de Pequim):
A NVDA fechou a US$ 210.96, em queda de US$ 1.25 (-0.59%), ante o fechamento anterior de US$ 212.21; a faixa de 52 semanas é de US$ 164.27–243.37, e agora a ação está cerca de 13% abaixo da máxima.
O que realmente vale a pena discutir não é a queda de -0.59% do dia, mas a avaliação:
O índice preço/lucro (P/L) histórico está atualmente em cerca de 27 vezes, ante uma média de 38.6 vezes nos últimos 12 meses. Está agora mais de 30% abaixo da média e em um nível raramente visto desde 2019; o P/L projetado é de cerca de 22.7 vezes.
A lógica principal: esse desconto não veio de um colapso da cotação, mas do crescimento dos lucros, que superou o da ação. No trimestre encerrado em 26 de julho, a receita de data centers foi de US$ 89.02 bilhões, alta de 116.6% na comparação anual; a receita total foi de US$ 96.22 bilhões, com margem bruta de cerca de 74.7%. Quando os lucros praticamente dobram enquanto a ação anda de lado, o P/L cai por conta própria.
Mas estar barata não significa que vai se recuperar imediatamente; a análise técnica ainda aponta fraqueza:
A cotação está abaixo da média móvel de 20 dias, em US$ 221.55; o RSI (14) está em cerca de 38; e a banda inferior de Bollinger está em torno de US$ 208.06, com a cotação já próxima dela. No lado negativo, atenção à faixa de US$ 205–208 (média móvel de 200 dias em cerca de US$ 204.95 + banda inferior de Bollinger); no lado positivo, a cotação precisa primeiro voltar a se sustentar entre US$ 221–225 (média móvel de 20 dias + linha central de Bollinger em US$ 225.54) para que se possa considerar que a queda perdeu força e o preço se estabilizou. Em 22 de outubro, a Needham reiterou a recomendação de compra e o preço-alvo de US$ 300, mas preço-alvo não é garantia.
É preciso deixar claros os riscos:
Primeiro, o mercado está avaliando se os investimentos em capital para IA continuarão sendo absorvidos; a ameaça de perda de participação para chips desenvolvidos internamente pelos clientes é real. Segundo, as preocupações com vendas por parte de pessoas de dentro da empresa e empréstimos garantidos por GPUs continuam refletidas nos preços. Terceiro, o beta é de cerca de 2.2, com volatilidade muito superior à do mercado em geral; em torno da divulgação de resultados, os movimentos tendem a ser especialmente bruscos. Quarto, fatores geopolíticos e as políticas de exportação de chips continuam sendo fontes recorrentes de turbulência.
Minha opinião: é uma combinação de “fundamentos intactos, avaliação de volta a uma faixa razoável para discussão, mas tendência ainda sem reversão”. É adequada para acompanhar e entrar aos poucos, não para apostar tudo de uma vez. Esperar a cotação voltar a ficar acima de US$ 221 antes de considerar uma entrada com confirmação de tendência, ou observar, perto de US$ 205, se surgem sinais de estabilização, são estratégias mais prudentes do que perseguir a alta ou tentar acertar o fundo agora.
$NVDA #英伟达 #AI芯片 #半导体 #Ações dos EUA
Pesquisa pessoal; não constitui recomendação de investimento.
