Quase 92% das ações do VanEck Gold Miners ETF (GDX) negoceiam agora abaixo da média móvel de 50 dias. A percentagem atingiu este nível pela última vez no final de julho, pouco antes de as empresas mineiras registarem um mês recorde.
Esta leitura surge poucos dias antes da decisão da Reserva Federal, na quarta-feira, com os operadores ainda a incorporar nos preços a possibilidade de uma subida das taxas este ano.
Como as empresas mineiras de ouro passaram de líderes em agosto a sobrevendidas em 21 sessões
Os dados da SentimenTrader mostram que a percentagem de ações do GDX acima da média de 50 dias caiu de mais de 90% para 8% em 21 sessões.
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Cerca de 90% também estão sendo negociadas abaixo de sua média de 200 dias, a maior proporção em 3 meses, segundo o The Kobeissi Letter.
O ouro caiu menos acentuadamente e está sendo negociado a US$ 3.983,91, uma queda de 3,19% em relação a um mês atrás. O metal ficou abaixo de US$ 4.000 na sexta-feira pela primeira vez desde julho.
A alavancagem operacional ampliou os ganhos das mineradoras durante o verão. O índice global de mineradoras de ouro da MSCI disparou 43% em agosto, enquanto o ouro subiu cerca de 13%.
As mineradoras também são negociadas como ações e, por isso, foram afetadas pela liquidação das bolsas na semana passada. A Newmont caiu 3,7% na Austrália na sexta-feira, enquanto o setor de mineração da ASX recuou 3,74%, informou o Capital Brief.
O que as liquidações anteriores indicam para as mineradoras de ouro às vésperas da reunião do Fed
Leituras anteriores tão extremas terminaram em fortes recuperações. O The Kobeissi Letter aponta configurações semelhantes em março de 2024 e dezembro de 2024. O GDX subiu 21,5% e 15,4%, respectivamente, no mês seguinte.
A liquidação no fim de julho seguiu o mesmo padrão. No entanto, aquela alta teve um catalisador claro: o plano de recompra do Tesouro dos EUA.
As margens também dão às mineradoras espaço para se recuperar. A Newmont, a maior mineradora de ouro do mundo, informou custos totais de sustentação (AISC) de US$ 1.454 por onça no terceiro trimestre. O ouro está sendo negociado cerca de US$ 2.530 acima desse nível.
As taxas de juros ainda representam um risco, com os traders atribuindo uma probabilidade de 75,4% a um aumento em dezembro, segundo o CME FedWatch. Taxas mais altas elevam o custo de manter ouro, que não rende juros.
A decisão de quarta-feira será o primeiro teste para saber se esta liquidação repetirá o roteiro de julho.
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