Nesta semana de temporada de resultados, não comece vendo se a receita superou as expectativas. Primeiro, observe a ordem e as projeções — se a ordem estiver errada, pouco importa se os números estiverem certos.
Argumentos otimistas:
1. O próprio tema já foi validado: o tópico sobre a temporada de resultados das ações registrou 5,3 milhões de visualizações às 11h30, com 10.487 pessoas discutindo. As publicações sobre o assunto se concentram em Microsoft, Google e Amazon.
2. A ordem é esta: primeiro sai a decisão do Fed; Microsoft e Google divulgam resultados no mesmo dia; a Amazon vem no dia seguinte. A decisão define a taxa de desconto, e os resultados definem as expectativas de crescimento. Como os dois eventos coincidem na mesma semana, a volatilidade só tende a ser maior do que o normal.
3. O parâmetro de comparação é claro: no dia seguinte à divulgação dos resultados, a META caiu quase 7%. O mercado não teme que a empresa ganhe pouco, mas que gaste demais — isso mostra que os critérios de avaliação desta temporada já mudaram.
Argumentos pessimistas:
1. Na semana passada, o Nasdaq caiu mais de 2% e $BTC também recuou para perto de 80 mil — o contágio do sentimento durante a temporada de resultados já está aí. Superar as expectativas não garante alta; nesta temporada, já vimos casos em que alguém tira nota máxima e ainda assim é criticado pela letra feia.
2. A conta dos investimentos em IA ainda não está fechada: no caso da Microsoft, o foco é o crescimento do Azure; no da Amazon, o AWS. Se o crescimento dos negócios de nuvem perder força ou as projeções de despesas de capital indicarem um freio, mesmo uma receita excelente pode acabar provocando uma venda.
3. Já houve um contraexemplo: no trimestre passado, algumas empresas superaram as expectativas consecutivamente, mas suas ações caíram após a divulgação dos resultados porque as projeções foram conservadoras — números bons e projeções fracas equivalem a não entregar o trabalho.
Minha avaliação: nesta semana, vou observar apenas duas coisas — se o crescimento da nuvem perde força e se as projeções de despesas de capital indicam mais investimentos ou um freio. O quanto a receita superar as expectativas fica em segundo plano. Pontos-chave: crescimento do Azure, crescimento e projeções do AWS.
Condição que invalidaria essa avaliação: se Microsoft e Amazon superarem as expectativas de receita, ambas subirem após o fechamento do mercado e também elevarem suas projeções, então cai por terra a ideia de que “o mercado só olha para as projeções, não para a receita”. Isso indicaria que o sentimento se recuperou e que a receita pode voltar a ser o principal critério de avaliação.
Qual delas você vai acompanhar acordado até tarde nesta semana: Microsoft, Google, Amazon — ou vai simplesmente dormir e conferir os resultados ao acordar?
Argumentos otimistas:
1. O próprio tema já foi validado: o tópico sobre a temporada de resultados das ações registrou 5,3 milhões de visualizações às 11h30, com 10.487 pessoas discutindo. As publicações sobre o assunto se concentram em Microsoft, Google e Amazon.
2. A ordem é esta: primeiro sai a decisão do Fed; Microsoft e Google divulgam resultados no mesmo dia; a Amazon vem no dia seguinte. A decisão define a taxa de desconto, e os resultados definem as expectativas de crescimento. Como os dois eventos coincidem na mesma semana, a volatilidade só tende a ser maior do que o normal.
3. O parâmetro de comparação é claro: no dia seguinte à divulgação dos resultados, a META caiu quase 7%. O mercado não teme que a empresa ganhe pouco, mas que gaste demais — isso mostra que os critérios de avaliação desta temporada já mudaram.
Argumentos pessimistas:
1. Na semana passada, o Nasdaq caiu mais de 2% e $BTC também recuou para perto de 80 mil — o contágio do sentimento durante a temporada de resultados já está aí. Superar as expectativas não garante alta; nesta temporada, já vimos casos em que alguém tira nota máxima e ainda assim é criticado pela letra feia.
2. A conta dos investimentos em IA ainda não está fechada: no caso da Microsoft, o foco é o crescimento do Azure; no da Amazon, o AWS. Se o crescimento dos negócios de nuvem perder força ou as projeções de despesas de capital indicarem um freio, mesmo uma receita excelente pode acabar provocando uma venda.
3. Já houve um contraexemplo: no trimestre passado, algumas empresas superaram as expectativas consecutivamente, mas suas ações caíram após a divulgação dos resultados porque as projeções foram conservadoras — números bons e projeções fracas equivalem a não entregar o trabalho.
Minha avaliação: nesta semana, vou observar apenas duas coisas — se o crescimento da nuvem perde força e se as projeções de despesas de capital indicam mais investimentos ou um freio. O quanto a receita superar as expectativas fica em segundo plano. Pontos-chave: crescimento do Azure, crescimento e projeções do AWS.
Condição que invalidaria essa avaliação: se Microsoft e Amazon superarem as expectativas de receita, ambas subirem após o fechamento do mercado e também elevarem suas projeções, então cai por terra a ideia de que “o mercado só olha para as projeções, não para a receita”. Isso indicaria que o sentimento se recuperou e que a receita pode voltar a ser o principal critério de avaliação.
Qual delas você vai acompanhar acordado até tarde nesta semana: Microsoft, Google, Amazon — ou vai simplesmente dormir e conferir os resultados ao acordar?