US (Talus) caiu de uma máxima de 0,0364 em 9 de outubro para os atuais 0,00474, uma queda de 87%. Muita gente pergunta: será que os grandes investidores já venderam?
Analisei as carteiras na rede Sui, as exchanges coreanas e os contratos futuros da Binance. Eis a conclusão:
· Já houve uma grande onda de vendas: de 10 a 20 de outubro, 1,64 bilhão de US foi transferido para a Bithumb, na Coreia do Sul — quase metade da oferta em circulação. No mesmo período, o preço caiu 83%.
· Essa onda praticamente parou: depois de 21 de outubro, quase ninguém mais depositou US na Bithumb, e o volume negociado caiu para uma fração do pico.
· Mas não dá para identificar on-chain se a equipe do projeto está vendendo: as quatro maiores carteiras da equipe somam 6,7 bilhões de tokens e não movimentaram nenhum nos últimos quatro meses. Esse também é o maior risco daqui para a frente.
▍1. Primeiro, uma explicação: como identificar vendas on-chain
Para vender, os grandes investidores precisam primeiro enviar os tokens para uma corretora. Por isso, observamos duas coisas:
· Se a quantidade de tokens nas carteiras das corretoras aumentou de repente;
· Se a equipe do projeto e os grandes detentores transferiram tokens para corretoras.
▍2. Os tokens foram levados para a Coreia do Sul
· Em 2 de outubro, a Bithumb, da Coreia do Sul, listou o par de negociação US/ won coreano. Atualmente, 73% do volume global de negociação à vista de US ocorre na Bithumb.
· Encontrei na blockchain Sui a carteira da Bithumb que recebe US: ela começou a ser usada em 2 de outubro, e todos os depósitos vieram da consolidação de endereços de depósito de usuários.
· De 10 a 20 de outubro, essa carteira só recebeu tokens, sem fazer saques: recebeu um total líquido de 1,64 bilhão. O maior volume foi em 11 de outubro, com 420 milhões em um único dia.
· A maioria desses tokens foi primeiro retirada da Bitget, Gate e KuCoin e, depois, depositada na Bithumb. Por exemplo, um endereço de depósito recebeu 194 milhões da Bitget e depositou um total de 252 milhões na Bithumb.
· No mesmo período, o preço dos contratos futuros da Binance caiu de 0,0325 para 0,0054.
Em resumo: pessoas de fora levaram os tokens para a Coreia do Sul e os venderam a pequenos investidores coreanos. IRYS e ORDER seguiram esse mesmo roteiro nos últimos dias.
▍3. Ainda estão vendendo?
· De 21 a 25 de outubro, foram depositados apenas 12,1 milhões de tokens na Bithumb ao longo de cinco dias. No pico, eram 420 milhões em um único dia.
· O volume diário negociado na Bithumb caiu de 11,37 trilhões de won em 3 de outubro para 520 bilhões em 25 de outubro.
· O volume diário negociado nos contratos futuros da Binance caiu de 607 milhões de dólares em 9 de outubro para cerca de 7 milhões agora.
Não estão mais despejando grandes quantidades de tokens. A venda já aconteceu; agora não há compradores, e o preço vai caindo aos poucos.
▍4. Foram vendas da equipe do projeto?
· A oferta total de US é de 10 bilhões de tokens, e há apenas 2.397 endereços com tokens: a concentração é muito alta.
· Antes do lançamento do token, em 3 de dezembro do ano passado, a equipe do projeto distribuiu os 10 bilhões de tokens a partir de uma carteira central. As quatro maiores carteiras somam 6,7 bilhões de tokens, ou 67% da oferta total, e não movimentaram nenhum nos últimos quatro meses.
· Mas também não dá para dizer que a equipe do projeto não vendeu nenhum token: em março e junho deste ano, carteiras que receberam tokens na distribuição transferiram cerca de 2,3 bilhões. Eles foram passando de um endereço para outro, e 500 milhões foram enviados para outras blockchains por meio de uma ponte cross-chain. Segui três níveis de transferências, mas ainda não cheguei ao fim; só encontrei cerca de 62 milhões que saíram de carteiras de distribuição e chegaram a corretoras em uma ou duas transferências.
Portanto, a forma precisa de dizer é: não dá para identificar on-chain se a equipe do projeto foi responsável pelos tokens levados para a Coreia do Sul nesta onda de outubro.
▍5. Nos contratos futuros: grandes investidores estão vendidos, pequenos investidores estão comprados
A Binance tem uma página de “dinheiro inteligente” para contratos futuros, onde é possível ver as posições e o custo médio dos grandes investidores:
· 207 pessoas estão vendidas, com 295 milhões de tokens; o preço médio de entrada foi 0,00654, e 202 delas estão lucrando.
· 84 pessoas estão compradas, com 134 milhões de tokens; o preço médio de entrada foi 0,01067, e apenas uma está lucrando.
· Entre as contas comuns, 63% estão compradas.
· Enquanto o preço caía continuamente, o total de posições em contratos futuros, calculado em tokens, subiu de 590 milhões no fim de setembro para 1,13 bilhão em 15 de outubro; agora está em 930 milhões. Durante a queda, houve gente abrindo novas posições o tempo todo.
▍6. Os riscos que vêm pela frente
· Em 11 de dezembro, quando completar um ano desde o lançamento, segundo dados de terceiros serão desbloqueados cerca de 1,3 bilhão de tokens, pertencentes a investidores e à equipe.
· Os 6,7 bilhões de tokens na carteira da equipe do projeto continuam intocados. Quando e para onde serão movimentados é o que mais devemos observar.
▍Minha opinião e o que estou acompanhando
· Venda: já houve uma grande onda de vendas, entre 10 e 20 de outubro. Agora, depois de concluída, o preço cai lentamente com volume baixo.
· Ainda é cedo para dizer que a queda já chegou ao fundo: acima estão o desbloqueio de 11 de dezembro e os 6,7 bilhões de tokens intocados; os grandes investidores ainda estão vendidos, com custo de 0,00654.
· Os dois preços que mencionei antes, 0,004227 e 0,003935, ainda exigem novas quedas de 11% e 17% para serem atingidos.
· Vou acompanhar três coisas: se entram novamente grandes quantidades de tokens na carteira da Bithumb; se aquelas grandes carteiras da equipe do projeto se movimentam; e se o preço consegue voltar a ficar acima de 0,00654. Esse é o preço de custo dos vendidos; se ultrapassá-lo, eles começarão a perder dinheiro.
Se quiser acompanhar por conta própria, procure estes dois endereços na Suiscan:
Carteira da Bithumb que recebe US: 0xfb5e0aa504044e7afbf26ba4212bc6b0bcd4faa1efdd0e6d7272cbed67e5be98
Maior carteira da equipe do projeto (2,055 bilhões de tokens): 0xc0630bf3ac647069297678e11bf91c11e704aa6ca879c3aff05e9a9bb0055f2f
Você acha que US já chegou ao fundo? Vamos conversar nos comentários.
Dados até 26 de outubro, às 04:30, horário de Pequim. Isto não constitui recomendação de investimento.