Uma semana pode decidir quanto valerão suas ações, seu Bitcoin (BTC) e seus dólares no Natal. De quarta a sexta-feira, o Federal Reserve se reúne, os dados de inflação são divulgados e apostas de US$ 11 bilhões em Bitcoin vencem.
Há um mês, os traders achavam provável uma alta dos juros nesta semana. Hoje, estimam essa probabilidade em menos de uma em dez. Ainda assim, quase ninguém em Wall Street acha que o Fed encerrou seu ciclo de altas.
Por que uma provável pausa do Fed ainda importa para dezembro?
Em setembro, o Fed elevou as taxas de juros pela primeira vez desde 2023. A alta de setembro levou sua taxa básica para uma faixa entre 3,75% e 4,00%.
Esse número afeta quase tudo. Determina quanto as pessoas pagam por crédito à habitação, empréstimos para automóveis e cartões de crédito.
Também determina para onde vai o grande capital. Quando as poupanças de baixo risco rendem mais, menos investidores querem arriscar em ações tecnológicas ou criptomoedas.
Na quarta-feira, espera-se que a Fed mantenha as taxas inalteradas. A ferramenta FedWatch da CME atribui 90,6% de probabilidade a que não haja alterações. Há um mês, uma subida era o cenário mais provável, com 64,2%.
Dezembro é outra história. A FedWatch atribui 68% de probabilidade a uma subida das taxas em dezembro, segundo a ferramenta CME FedWatch. Num inquérito da Reuters, os 100 economistas consultados esperam uma subida.
Então, por que esperar? A Yardeni Research aponta para o calendário, não para os dados.
“Acreditamos que o comité deveria subir as taxas na quarta-feira, mas não o fará porque as eleições intercalares estão muito próximas”, indicaram os investigadores.
Os americanos votam nas eleições intercalares a 3 de novembro. O presidente da Fed, Kevin Warsh, falará com os jornalistas às 14h30, hora de Nova Iorque, na quarta-feira.
Os dados da inflação de quinta-feira podem determinar se os mercados sobem ou recuam?
Na manhã de quinta-feira será divulgado o indicador em que a Fed mais confia. O índice de preços PCE acompanha a rapidez com que sobem os preços dos bens e serviços comprados pelos americanos.
Os economistas esperam que os preços estejam 3,7% acima dos registados há um ano, segundo a MarketWatch. O objetivo da Fed é 2%. A inflação também está a seguir na direção errada, depois de subir de 3,4% em agosto.
A inflação subjacente do PCE ficou bastante abaixo do esperado, como previsto: PCE 0,3% MoM, Prev. 0,3%PCE 3,4% YoY, Prev. 3,7%PCE subjacente 0,2% MoM, Prev. 0,3%, PCE subjacente 3,0% YoY, Prev. 3,3% https://t.co/vZws3Ik41Q
— zerohedge (@zerohedge) 30 de setembro de 2026
A economia não está a abrandar para ajudar. Espera-se que o crescimento no trimestre de julho a setembro seja de 3,2%, acima dos 2,2% do trimestre anterior.
Os mercados obrigacionistas já estão a dar sinais de alerta. A yield das obrigações do Tesouro a 10 anos, que influencia as taxas do crédito à habitação, fechou perto dos 5% na sexta-feira, segundo a Mortgage News Daily. Atingiu 5,33% a 14 de outubro.
Um valor mais elevado reforçaria o argumento a favor de uma subida das taxas em dezembro. Um valor mais baixo enfraquecê-lo-ia.
A história mostra o que está em jogo. Em maio e junho, a Bitcoin caiu de cerca de US$ 82.000 para pouco mais de US$ 60.000, à medida que diminuíam as expectativas de cortes nas taxas, noticiou a BeInCrypto.
Eis a reviravolta. Quando a Fed finalmente subiu as taxas em setembro, a Bitcoin valorizou, passando de cerca de US$ 75.350 para mais de US$ 76.100 em poucos minutos.
A Europa e o Japão estão a aumentar a pressão?
O banco central europeu reúne-se na quinta-feira. Num inquérito da Reuters citado pela Admiral Markets, 70 dos 73 economistas esperam que mantenha a taxa em 2,50%. A maioria prevê uma subida em dezembro.
Inquérito da Reuters: os 100 economistas esperam uma subida das taxas da Fed em dezembroUm inquérito da Reuters revelou que 94 dos 100 economistas esperam que a Reserva Federal mantenha as taxas de juro entre 3,75% e 4,00% na reunião de outubro… https://t.co/uaMMeBzh67
— BigBreakingWire (@BigBreakingWire) 20 de outubro de 2026
O banco central do Japão decide na sexta-feira. A sua taxa de 1,25% já é a mais elevada desde 1995.
Isso importa muito para além de Tóquio. Há muito que os investidores recorrem a empréstimos baratos em ienes para comprar ativos noutros mercados, incluindo criptomoedas. Como noticiou a BeInCrypto, o aumento das expectativas de subida das taxas no Japão pode forçar o desmantelamento dessas operações.
Como poderá o vencimento de opções de US$ 11 mil milhões na sexta-feira afetar a Bitcoin?
A Bitcoin era negociada a US$ 80.472 no domingo, segundo dados da BeInCrypto. Está bem abaixo do máximo acima de US$ 86.000 registado no início de outubro.
Depois chega sexta-feira. Às 4h00, hora de Nova Iorque, vencem na Deribit opções de Bitcoin no valor de US$ 10,97 mil milhões. As opções são contratos que permitem aos investidores comprar ou vender a um preço fixo até uma determinada data.
É o maior vencimento no calendário da Deribit, abrangendo 35% de todos os contratos de Bitcoin em aberto naquela plataforma.
As apostas na subida dos preços (calls) superam quase em duas para uma as apostas na descida (puts).
A maior aposta individual, de cerca de 19.950 BTC, aponta para US$ 95.000. O preço da Bitcoin teria de subir cerca de 18% em cinco dias para lá chegar.
Os dados da Deribit contam uma história diferente. A US$ 78.000, a maior parte destes contratos expiraria sem valor.
Até sexta-feira, os investidores terão muito mais informações sobre dezembro. A Fed reúne-se novamente de 8 a 9 de dezembro, o BCE em 17 de dezembro e o Banco do Japão em 18 de dezembro.
Os mercados atribuem mais de 70% de probabilidade a uma subida das taxas nas três reuniões. Esta semana vai determinar se essas apostas aumentam ou começam a perder força.