【46 anos da bolsa coreana】De 100 a 9.386 pontos, depois uma queda de 40%: os altos e baixos do KOSPI
Um índice subiu de 100 para 9.386 pontos em 46 anos, mas perdeu 40% em apenas quatro meses. A história da bolsa coreana é, na verdade, a história do “capital estrangeiro + concentração + alavancagem”.
I. 1980–1989: de 100 a 1.000 pontos
O KOSPI adotou 4 de janeiro de 1980 como data-base, com valor fixado em 100 pontos.
Em 31 de março de 1989, fechou pela primeira vez acima de 1.000 pontos (1.003,31). Na época, o capital estrangeiro ainda não podia entrar: o plano de internacionalização do mercado de capitais só foi anunciado em 1981; as compras diretas de ações por estrangeiros só foram permitidas em janeiro de 1992, e o limite de participação estrangeira em uma única empresa era de apenas 10%.
II. Anos 1990: abertura e, depois, o impacto da crise do FMI
Na década seguinte, o índice chegou a 1.000 pontos três vezes, mas voltou a cair (em 1989, 1994 e 2000).
Durante a crise financeira asiática de 1997, o KOSPI caiu 42,21% no ano. Em meados de junho de 1998, chegou a cerca de 280 pontos, uma queda superior a 60% em relação ao pico.
A crise forçou a abertura: em maio de 1998, o limite de participação estrangeira foi abolido, e o capital estrangeiro tornou-se uma das forças mais importantes na determinação dos preços das ações coreanas.
III. 2000–2008: duas quedas pela metade
Com o estouro da bolha pontocom em 2000, o índice caiu 50,92% no ano; em 12 de setembro de 2001, um dia após os ataques de 11 de setembro, despencou 12,02% em um único pregão.
Em 25 de julho de 2007, fechou pela primeira vez acima de 2.000 pontos. Mas, no ano seguinte, veio a crise financeira: em 24 de outubro de 2008, caiu 10,57% em um único pregão e fechou em 938,75 pontos.
Entre a primeira vez que superou 1.000 pontos, em 1989, e a primeira vez que fechou acima de 1.500 pontos, em 2007, passaram-se exatos 18 anos.
IV. 2011–2024: uma década de “índice em faixa”
Após a crise financeira, o KOSPI passou muito tempo oscilando entre cerca de 1.800 e 2.500 pontos, o que lhe rendeu o apelido de “Box-pi”. Depois de chegar a 3.316 pontos durante o pregão em junho de 2021, voltou a recuar.
A governança dos conglomerados familiares e o chamado “desconto coreano”, causado pelos baixos dividendos, foram os motivos mais citados naquela década.
V. 2025–2026: uma alta épica
Em 2025, o governo de Lee Jae-myung promoveu uma revisão da Lei Comercial, reforçando a proteção aos pequenos acionistas. Em 10 de setembro, o KOSPI fechou em 3.314,53 pontos, superando o recorde de 2021; em 27 de outubro, fechou acima de 4.000 pontos.
Em 2026, superou 5.000 pontos em janeiro e 6.000 em fevereiro. Em 18 de junho, fechou acima de 9.000 pontos e, em 19 de junho, chegou a aproximadamente 9.386 pontos durante o pregão. O superciclo dos chips de memória foi o principal motor da alta. Em 22 de junho, o valor de mercado da SK Hynix ultrapassou o da Samsung — pela primeira vez em mais de vinte anos, uma empresa tirou a Samsung do primeiro lugar.
VI. E então veio a queda brusca
Em 23 de junho, o índice caiu quase 10% em um único pregão; em julho, entrou em um mercado de baixa técnico. Em 31 de julho, registrou novamente uma alta de 17,91% em um único pregão, o maior avanço da história. A volatilidade foi sem precedentes.
Na semana de 13 de outubro, caiu mais 14,46%; em 23 de outubro, fechou em 5.550,30 pontos, cerca de 41% abaixo do pico de junho.
VII. O que 46 anos de história podem nos ensinar
① Grandes quedas costumam vir acompanhadas de retiradas concentradas de capital estrangeiro: foi o que aconteceu em 1997 e 2008, e neste outubro os investidores estrangeiros também venderam grandes quantidades líquidas de ações.
② O índice é altamente concentrado: hoje, Samsung e SK Hynix representam, juntas, mais da metade do peso do KOSPI. Essas duas ações determinam o rumo do mercado.
③ Após cada um dos grandes colapsos anteriores, o índice atingiu novas máximas, mas o tempo de espera variou de alguns anos a mais de uma década.
Até 23 de outubro, ninguém pode confirmar onde está o fundo. ETFs alavancados em três vezes, como o KORU, e contratos perpétuos ampliam cada oscilação. Se quiser comprar na baixa, mantenha uma posição pequena e defina primeiro um stop-loss. Se as vendas líquidas de estrangeiros continuarem e o índice cair abaixo da faixa de 5.100 pontos indicada pelas corretoras, a tese de recuperação terá de ser adiada.
Você acha que desta vez se parece mais com o estouro da bolha de 2000 ou com a queda brusca seguida de recuperação no estilo de 2008?
Fontes: Wikipédia, Korea Times, KED Global, Financial News, Seoul Economic Daily, TradingView
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⚠️ O conteúdo acima reúne informações e opiniões pessoais; não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR).
Um índice subiu de 100 para 9.386 pontos em 46 anos, mas perdeu 40% em apenas quatro meses. A história da bolsa coreana é, na verdade, a história do “capital estrangeiro + concentração + alavancagem”.
I. 1980–1989: de 100 a 1.000 pontos
O KOSPI adotou 4 de janeiro de 1980 como data-base, com valor fixado em 100 pontos.
Em 31 de março de 1989, fechou pela primeira vez acima de 1.000 pontos (1.003,31). Na época, o capital estrangeiro ainda não podia entrar: o plano de internacionalização do mercado de capitais só foi anunciado em 1981; as compras diretas de ações por estrangeiros só foram permitidas em janeiro de 1992, e o limite de participação estrangeira em uma única empresa era de apenas 10%.
II. Anos 1990: abertura e, depois, o impacto da crise do FMI
Na década seguinte, o índice chegou a 1.000 pontos três vezes, mas voltou a cair (em 1989, 1994 e 2000).
Durante a crise financeira asiática de 1997, o KOSPI caiu 42,21% no ano. Em meados de junho de 1998, chegou a cerca de 280 pontos, uma queda superior a 60% em relação ao pico.
A crise forçou a abertura: em maio de 1998, o limite de participação estrangeira foi abolido, e o capital estrangeiro tornou-se uma das forças mais importantes na determinação dos preços das ações coreanas.
III. 2000–2008: duas quedas pela metade
Com o estouro da bolha pontocom em 2000, o índice caiu 50,92% no ano; em 12 de setembro de 2001, um dia após os ataques de 11 de setembro, despencou 12,02% em um único pregão.
Em 25 de julho de 2007, fechou pela primeira vez acima de 2.000 pontos. Mas, no ano seguinte, veio a crise financeira: em 24 de outubro de 2008, caiu 10,57% em um único pregão e fechou em 938,75 pontos.
Entre a primeira vez que superou 1.000 pontos, em 1989, e a primeira vez que fechou acima de 1.500 pontos, em 2007, passaram-se exatos 18 anos.
IV. 2011–2024: uma década de “índice em faixa”
Após a crise financeira, o KOSPI passou muito tempo oscilando entre cerca de 1.800 e 2.500 pontos, o que lhe rendeu o apelido de “Box-pi”. Depois de chegar a 3.316 pontos durante o pregão em junho de 2021, voltou a recuar.
A governança dos conglomerados familiares e o chamado “desconto coreano”, causado pelos baixos dividendos, foram os motivos mais citados naquela década.
V. 2025–2026: uma alta épica
Em 2025, o governo de Lee Jae-myung promoveu uma revisão da Lei Comercial, reforçando a proteção aos pequenos acionistas. Em 10 de setembro, o KOSPI fechou em 3.314,53 pontos, superando o recorde de 2021; em 27 de outubro, fechou acima de 4.000 pontos.
Em 2026, superou 5.000 pontos em janeiro e 6.000 em fevereiro. Em 18 de junho, fechou acima de 9.000 pontos e, em 19 de junho, chegou a aproximadamente 9.386 pontos durante o pregão. O superciclo dos chips de memória foi o principal motor da alta. Em 22 de junho, o valor de mercado da SK Hynix ultrapassou o da Samsung — pela primeira vez em mais de vinte anos, uma empresa tirou a Samsung do primeiro lugar.
VI. E então veio a queda brusca
Em 23 de junho, o índice caiu quase 10% em um único pregão; em julho, entrou em um mercado de baixa técnico. Em 31 de julho, registrou novamente uma alta de 17,91% em um único pregão, o maior avanço da história. A volatilidade foi sem precedentes.
Na semana de 13 de outubro, caiu mais 14,46%; em 23 de outubro, fechou em 5.550,30 pontos, cerca de 41% abaixo do pico de junho.
VII. O que 46 anos de história podem nos ensinar
① Grandes quedas costumam vir acompanhadas de retiradas concentradas de capital estrangeiro: foi o que aconteceu em 1997 e 2008, e neste outubro os investidores estrangeiros também venderam grandes quantidades líquidas de ações.
② O índice é altamente concentrado: hoje, Samsung e SK Hynix representam, juntas, mais da metade do peso do KOSPI. Essas duas ações determinam o rumo do mercado.
③ Após cada um dos grandes colapsos anteriores, o índice atingiu novas máximas, mas o tempo de espera variou de alguns anos a mais de uma década.
Até 23 de outubro, ninguém pode confirmar onde está o fundo. ETFs alavancados em três vezes, como o KORU, e contratos perpétuos ampliam cada oscilação. Se quiser comprar na baixa, mantenha uma posição pequena e defina primeiro um stop-loss. Se as vendas líquidas de estrangeiros continuarem e o índice cair abaixo da faixa de 5.100 pontos indicada pelas corretoras, a tese de recuperação terá de ser adiada.
Você acha que desta vez se parece mais com o estouro da bolha de 2000 ou com a queda brusca seguida de recuperação no estilo de 2008?
Fontes: Wikipédia, Korea Times, KED Global, Financial News, Seoul Economic Daily, TradingView
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📈 Os três maiores ganhos em contratos (00:07): $APR +61.93%｜$CAP +42.62%｜$SKYAI +20.64%
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⚠️ O conteúdo acima reúne informações e opiniões pessoais; não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR).
