O hashrate do Bitcoin volta a 1 ZH/s: os mineradores estão a «virar-se para a IA», mas a rede está mais congestionada
Conclusão desde já: por um lado, várias empresas de mineração cotadas estão a redirecionar a eletricidade e os centros de dados para a IA e a computação de alto desempenho; por outro, o hashrate total da rede Bitcoin regressou a um máximo de 7 meses. Não há contradição entre estas duas coisas — vale a pena analisá-las em separado.
I. O que dizem os dados
• Segundo a BlocksBridge Miner Weekly, a média de hashrate de 7 dias do Bitcoin voltou a ultrapassar 1 ZH/s (=1,000 EH/s), o valor mais elevado desde 3 de março.
• O ajuste de dificuldade de 16 de outubro foi de +5.92%, elevando a dificuldade para 140.58T.
• Dados atuais da mempool.space: o progresso do ajuste de dificuldade é de cerca de 67.6%; prevê-se que o próximo ajuste seja de aproximadamente +4.9%, por volta de 29 de outubro (dependendo da velocidade de produção dos blocos).
• Criámos um gráfico com os dados diários dos últimos 30 dias do mempool.space: o intervalo foi de cerca de 870–1.230 EH/s, com grandes oscilações. Não interprete demasiado os valores de um único dia; a média de 7 dias é mais fiável.
II. Porque é que a «mudança para a IA» não tornou a mineração mais fácil
Segundo dados citados pela TokenPost, no primeiro semestre, o hashrate efetivo das próprias empresas de mineração cotadas em bolsa caiu cerca de 15%, enquanto o da rede no seu conjunto caiu cerca de 10%. Ao mesmo tempo, as receitas destas empresas com HPC/IA aumentaram significativamente. Mas a recuperação do hashrate da rede mostra que as máquinas libertadas pelas grandes empresas podem ter sido adquiridas por mineradores de menor dimensão, e que também podem ter entrado em operação novas máquinas de mineração. Por isso, a mudança estratégica de algumas empresas não deve ser encarada diretamente como um sinal de menor concorrência em toda a rede.
III. O que significa um aumento da dificuldade
A dificuldade é ajustada a cada 2.016 blocos, com o objetivo de fazer com que o intervalo entre blocos volte a ser de cerca de 10 minutos. Aumento do hashrate → blocos encontrados mais rapidamente → aumento da dificuldade. Para os mineradores, a mesma quantidade de hashrate passa a corresponder a menos recompensas por bloco, e as margens de lucro dependem mais do preço da moeda e do custo da eletricidade. É por isso que as máquinas de mineração antigas e menos eficientes são as primeiras a sentir a pressão.
IV. Outros aspetos on-chain
Atualmente, as taxas de transação de BTC são muito baixas: a taxa recomendada pelo mempool.space para confirmação mais rápida é de cerca de 3 sat/vB, e as restantes opções rondam 1 sat/vB, o que indica que a rede não está muito congestionada. Neste momento, as receitas dos mineradores dependem sobretudo das recompensas por bloco. A longo prazo, a proporção das receitas provenientes das taxas de transação é uma variável importante para o setor. O BTC à vista está cotado a cerca de 80.300 dólares (Coinbase).
V. Como interpretar
O hashrate é um dos indicadores de referência da segurança da rede: quanto maior for, maior será o custo de um ataque. Mas não prevê diretamente o preço, e a correlação entre ambos não é estável no curto prazo. Vale mais a pena acompanhar a pressão de venda dos mineradores após os ajustes de dificuldade, os resultados financeiros das empresas de mineração e a evolução das taxas de transação.
Fontes: mempool.space, Coinbase, BlocksBridge/Cointelegraph, TokenPost.
Na sua opinião, a mudança das empresas de mineração para a IA irá reforçar ou enfraquecer a segurança do Bitcoin a longo prazo? Partilhe a sua opinião nos comentários.
O conteúdo acima é apenas uma interpretação de dados e não constitui aconselhamento de investimento.