高盛把KOSPI目标从12000砍到9000，降25%，今年首次大幅下调。 理由：AI交易担忧，指数较6月高点跌超35%。但砍完仍称较当前有逾60%上涨空间，认为严重低估。

韩国是AI风向标：三星、SK海力士占外资年内净卖出近200万亿韩元的87%；SK海力士较6月高点跌逾50%，三星跌约40%。高盛测算半导体估值隐含2027年行业盈利降65%，认为过度悲观；非存储股票预期PE仅7.6倍。

信号不是“高盛转空”，而是AI叙事从“算力无限扩张”切到“回报验证”，连最乐观卖方也开始用衰退假设重新定价。极端假设本身就是赔率来源——若2027盈利没崩65%，9000点就不是天花板。

一句话：高盛砍的是目标价，赌的是预期差。 仅记录市场信号，不构成投资建议。#股票财报季 $BTC