Alguns resumos, não são conselhos de investimento.
2017 foi a era das ICOs, e a captação pública de recursos substituiu diretamente o VC e o PE. Assim, a alta de 2017–2018 pertenceu às plataformas OG e aos investimentos por procuração. Bastava conseguir uma fatia para ganhar dinheiro. Em 2021, o DeFi ganhou força, e o mercado real começou a se diversificar e a se dispersar. Bastava agir rápido para ganhar dinheiro.
Naquela época, também era possível negociar com a equipe do projeto para que uma parte das ações fosse distribuída aos usuários por meio de uma IEO. Por isso, o preço inicial costumava ser baixo, e comprar projetos novos em vez dos antigos também foi uma característica típica desse período.
Mas agora, em geral, considera-se que as IEOs envolvem riscos legais na maioria dos países. Por isso, só é possível distribuir tokens por airdrop e deixá-los sujeitos ao preço de mercado. Isso significa que, se houver uma grande oferta em circulação e o preço de abertura for baixo, o desempenho do projeto tende a ser relativamente estável, como no caso de BB e Lista. Ainda assim, em comparação com 2021, tudo acontece rápido demais e falta um processo de depuração suficiente.
A alta de 2024 foi iniciada pelo ETF de BTC. O dinheiro inteligente nessa onda pertence aos projetos de primeira linha e aos estúdios Lumao. Eles se dão muito bem e, juntos, criaram uma onda de dados impressionantes. Por um lado, as equipes dos projetos podem captar mais recursos de VCs (se você observar os principais VCs do mercado, todos têm mais de um bilhão de dólares, o que de fato tende a elevar o preço de bons projetos). Por outro, as equipes de projetos com dinheiro e usuários estão cheias de confiança. Há milhões de usuários na blockchain. Não importa se não forem listados em uma determinada plataforma: há muitas CEXs onde podem ser listados. Se não houver CEX, ainda há as DEXs. Em último caso, há as DEXs nas próprias blockchains.
As plataformas de negociação não têm poder para definir os preços. Portanto, no caso de projetos com avaliações altas, todos devem olhar para os fundamentos, e não apenas para o valor de mercado, mas também para a quantidade em circulação.
Hoje, o mercado de fato mudou novamente. A rivalidade entre os estúdios Lumao e os projetos de L2 virou uma farsa, e a era Lumao pode estar chegando ao fim. Atualmente, há jogadores mais profissionais tanto nos mercados primário quanto secundário.
2017 foi a era das ICOs, e a captação pública de recursos substituiu diretamente o VC e o PE. Assim, a alta de 2017–2018 pertenceu às plataformas OG e aos investimentos por procuração. Bastava conseguir uma fatia para ganhar dinheiro. Em 2021, o DeFi ganhou força, e o mercado real começou a se diversificar e a se dispersar. Bastava agir rápido para ganhar dinheiro.
Naquela época, também era possível negociar com a equipe do projeto para que uma parte das ações fosse distribuída aos usuários por meio de uma IEO. Por isso, o preço inicial costumava ser baixo, e comprar projetos novos em vez dos antigos também foi uma característica típica desse período.
Mas agora, em geral, considera-se que as IEOs envolvem riscos legais na maioria dos países. Por isso, só é possível distribuir tokens por airdrop e deixá-los sujeitos ao preço de mercado. Isso significa que, se houver uma grande oferta em circulação e o preço de abertura for baixo, o desempenho do projeto tende a ser relativamente estável, como no caso de BB e Lista. Ainda assim, em comparação com 2021, tudo acontece rápido demais e falta um processo de depuração suficiente.
A alta de 2024 foi iniciada pelo ETF de BTC. O dinheiro inteligente nessa onda pertence aos projetos de primeira linha e aos estúdios Lumao. Eles se dão muito bem e, juntos, criaram uma onda de dados impressionantes. Por um lado, as equipes dos projetos podem captar mais recursos de VCs (se você observar os principais VCs do mercado, todos têm mais de um bilhão de dólares, o que de fato tende a elevar o preço de bons projetos). Por outro, as equipes de projetos com dinheiro e usuários estão cheias de confiança. Há milhões de usuários na blockchain. Não importa se não forem listados em uma determinada plataforma: há muitas CEXs onde podem ser listados. Se não houver CEX, ainda há as DEXs. Em último caso, há as DEXs nas próprias blockchains.
As plataformas de negociação não têm poder para definir os preços. Portanto, no caso de projetos com avaliações altas, todos devem olhar para os fundamentos, e não apenas para o valor de mercado, mas também para a quantidade em circulação.
Hoje, o mercado de fato mudou novamente. A rivalidade entre os estúdios Lumao e os projetos de L2 virou uma farsa, e a era Lumao pode estar chegando ao fim. Atualmente, há jogadores mais profissionais tanto nos mercados primário quanto secundário.