🔍 Por que o BTC ainda não consegue superar os 64K, mesmo com o Índice de Medo e Ganância em território neutro?
📊 Dados principais
1. O volume negociado de BTC caiu continuamente nas últimas duas semanas. O volume médio diário atual está 37% abaixo do pico anterior.
2. O índice de hashrate dos mineradores recuou 0,3% por duas semanas consecutivas, registrando o ritmo de contração mais lento desde junho de 2022.
3. Os dados dos fundos institucionais mostram que os hedge funds ampliaram a redução de posições: de 18% na semana passada para 22%.
4. A participação da atividade on-chain do ETH caiu de 52% para 48%, e a taxa de uso on-chain do BTC caiu pela primeira vez abaixo de 45%.
5. O open interest dos futuros de Bitcoin da CME caiu 120 mil contratos, indicando sinais de rotação entre posições compradas.
📝 Análise
【Divergência entre sentimento e dados】O Índice de Medo e Ganância está atualmente em 54, na zona neutra, mas o BTC continua sob pressão acima dos 64K. Isso mostra que o sentimento do mercado não está tão pessimista quanto o índice sugere. É mais provável que a pressão técnica de venda esteja coincidindo com uma escassez de liquidez. Em junho, ocorreu uma situação semelhante: o índice estava em 48, enquanto o BTC ainda se mantinha acima dos 67K. A principal diferença é que, na época, o SOL ainda valia 150 dólares; agora, caiu abaixo dos 80 dólares, criando um efeito de arrasto. Se o SOL cair abaixo dos 75 dólares, esta avaliação deixa de ser válida.
【Comportamento institucional atípico】O padrão de comportamento institucional revela uma forte divergência entre posições compradas e vendidas. Por um lado, os hedge funds continuam reduzindo suas posições; por outro, a queda nas posições em futuros da CME reflete a saída de parte do capital especulativo. Esse tipo de comportamento contraditório costuma ocorrer durante períodos de incerteza, antes da confirmação de uma tendência. Em setembro, foi noticiado que a BlackRock estava reavaliando os parâmetros de seu fundo de Bitcoin, mas o cronograma concreto ainda é incerto. Se a CFTC dos EUA publicar novas regras em 25 de outubro, esta avaliação deixa de ser válida.
【Sinais de fraqueza nos dados on-chain】A queda contínua da atividade on-chain do BTC merece atenção especial. Quando a taxa de uso on-chain cai abaixo de 45%, isso costuma indicar que o preço pode recuar para a faixa de 55–60K. Atualmente, o retorno da receita dos mineradores está abaixo da média de março de 2023, mas ainda não desencadeou cortes de produção em grande escala. Se, nas próximas duas semanas, aumentarem as expectativas de um halving da recompensa por bloco do Bitcoin, esta avaliação deixa de ser válida.
💡 Conclusão
Cenário predominantemente baixista: é difícil que o BTC supere os 64.200 dólares no curto prazo. Considere uma posição vendida de curto prazo se o preço se recuperar até 66K, com preço-alvo na faixa de 60.800–61.500. Controle rigorosamente o risco. Se surgirem notícias inesperadas, como conflitos geopolíticos em outubro, esta avaliação deixa de ser válida.
Este artigo não foi patrocinado por nenhum projeto, e o autor não possui os ativos mencionados. Dados de análise da Bloomberg.
⚠️ Isto não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC $ETH #BTC #ETH
⚠️ Isto não constitui aconselhamento de investimento. Invista por sua conta e risco. DYOR.
$SOL
📊 Dados principais
1. O volume negociado de BTC caiu continuamente nas últimas duas semanas. O volume médio diário atual está 37% abaixo do pico anterior.
2. O índice de hashrate dos mineradores recuou 0,3% por duas semanas consecutivas, registrando o ritmo de contração mais lento desde junho de 2022.
3. Os dados dos fundos institucionais mostram que os hedge funds ampliaram a redução de posições: de 18% na semana passada para 22%.
4. A participação da atividade on-chain do ETH caiu de 52% para 48%, e a taxa de uso on-chain do BTC caiu pela primeira vez abaixo de 45%.
5. O open interest dos futuros de Bitcoin da CME caiu 120 mil contratos, indicando sinais de rotação entre posições compradas.
📝 Análise
【Divergência entre sentimento e dados】O Índice de Medo e Ganância está atualmente em 54, na zona neutra, mas o BTC continua sob pressão acima dos 64K. Isso mostra que o sentimento do mercado não está tão pessimista quanto o índice sugere. É mais provável que a pressão técnica de venda esteja coincidindo com uma escassez de liquidez. Em junho, ocorreu uma situação semelhante: o índice estava em 48, enquanto o BTC ainda se mantinha acima dos 67K. A principal diferença é que, na época, o SOL ainda valia 150 dólares; agora, caiu abaixo dos 80 dólares, criando um efeito de arrasto. Se o SOL cair abaixo dos 75 dólares, esta avaliação deixa de ser válida.
【Comportamento institucional atípico】O padrão de comportamento institucional revela uma forte divergência entre posições compradas e vendidas. Por um lado, os hedge funds continuam reduzindo suas posições; por outro, a queda nas posições em futuros da CME reflete a saída de parte do capital especulativo. Esse tipo de comportamento contraditório costuma ocorrer durante períodos de incerteza, antes da confirmação de uma tendência. Em setembro, foi noticiado que a BlackRock estava reavaliando os parâmetros de seu fundo de Bitcoin, mas o cronograma concreto ainda é incerto. Se a CFTC dos EUA publicar novas regras em 25 de outubro, esta avaliação deixa de ser válida.
【Sinais de fraqueza nos dados on-chain】A queda contínua da atividade on-chain do BTC merece atenção especial. Quando a taxa de uso on-chain cai abaixo de 45%, isso costuma indicar que o preço pode recuar para a faixa de 55–60K. Atualmente, o retorno da receita dos mineradores está abaixo da média de março de 2023, mas ainda não desencadeou cortes de produção em grande escala. Se, nas próximas duas semanas, aumentarem as expectativas de um halving da recompensa por bloco do Bitcoin, esta avaliação deixa de ser válida.
💡 Conclusão
Cenário predominantemente baixista: é difícil que o BTC supere os 64.200 dólares no curto prazo. Considere uma posição vendida de curto prazo se o preço se recuperar até 66K, com preço-alvo na faixa de 60.800–61.500. Controle rigorosamente o risco. Se surgirem notícias inesperadas, como conflitos geopolíticos em outubro, esta avaliação deixa de ser válida.
Este artigo não foi patrocinado por nenhum projeto, e o autor não possui os ativos mencionados. Dados de análise da Bloomberg.
⚠️ Isto não constitui aconselhamento de investimento.
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⚠️ Isto não constitui aconselhamento de investimento. Invista por sua conta e risco. DYOR.
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