#earningsseason
Os primeiros grandes resultados da temporada de balanços da semana passada enviaram uma mensagem clara: os investidores estão dispostos a pagar pelo crescimento impulsionado pela IA, mas querem provas de que os gastos estão dando resultado. O maior teste ainda está por vir, com Microsoft, Alphabet e Amazon divulgando seus resultados nesta semana. Veja o que aconteceu, o que observar e como isso pode repercutir no mercado cripto.
1️⃣ O QUE ACABOU DE ACONTECER: DOIS MOVIMENTOS OPOSTOS, NENHUMA RECOMPENSA
🔹 META (divulgou os resultados em 21 de out.; ações negociadas em 22 de out.)
• A receita do 3º trimestre, de US$ 64,6 bilhões, superou as estimativas, mas o lucro por ação de US$ 3,83 ficou abaixo do esperado.
• As despesas de capital no 3º trimestre chegaram a US$ 34,9 bilhões, levando o fluxo de caixa livre a cerca de -US$ 2,1 bilhões — supostamente o primeiro trimestre negativo desde 2012.
• A faixa de despesas de capital para 2026 foi reduzida para US$ 135 bi–US$ 145 bi, com o piso elevado de US$ 130 bi.
• Os swaps de inadimplência de crédito de cinco anos atingiram máximas históricas, e a Meta anunciou uma nova classe de ações Classe C sem direito a voto.
• Resultado: as ações fecharam em queda de cerca de 7%.
🔹 TESLA (resultado divulgado em 21 de outubro, ações negociadas em 22 de outubro)
• As despesas de capital para 2026 foram reduzidas para cerca de US$ 20 bi, ante mais de US$ 25 bi.
• O fluxo de caixa livre do 3.º trimestre foi de +US$ 1,53 bi, contra uma queima esperada de cerca de US$ 4,9 bi. Cerca de metade dessa surpresa positiva veio de despesas de capital abaixo da previsão (US$ 4,73 bi no 3.º trimestre, contra cerca de US$ 7,95 bi esperados).
• As despesas operacionais aumentaram 39%, e as ações da Tesla também caíram após a divulgação dos resultados.
💡 A CONCLUSÃO:
A Meta gastou mais e foi penalizada pela falta de um cronograma para obter retorno. A Tesla gastou menos e foi questionada sobre o que o corte significa para suas ambições. O mercado está recompensando retornos visíveis, não apenas números grandes.
A Nasdaq também teve uma sessão difícil, descrita por comentaristas como uma venda generalizada de ações ligadas à IA. Isso cria um cenário de apreensão para esta semana.
2️⃣ O PRINCIPAL EVENTO DA SEMANA: O TRIO DE HIPERESCALADORES
Datas importantes (confirme na página de relações com investidores de cada empresa):
• Qua., 28 de out. (após o fechamento): Microsoft e Alphabet
• Qua., 28 de out., 14h ET: decisão do Fed sobre juros • Qui., 29 de out.: Amazon e Coinbase (após o fechamento)
🟦 MICROSOFT (1.º trimestre fiscal de 2027)
• Consenso: lucro por ação de cerca de US$ 4,72 e receita de aproximadamente US$ 90,7 bi.
• O crescimento do Azure foi de 43% no último trimestre. A projeção é de cerca de 45% em moeda constante. Qualquer resultado abaixo disso pode decepcionar.
• A expectativa é que as despesas de capital ultrapassem US$ 50 bi no trimestre, então o fluxo de caixa livre estará sob escrutínio.
• Lição de janeiro: o Azure cresceu cerca de 38% a 39%, superou a projeção e, ainda assim, as ações caíram 10% porque as expectativas eram maiores.
🟩 ALPHABET (3.º trimestre de 2026)
• Consenso: lucro por ação de cerca de US$ 3,03 e receita de aproximadamente US$ 127,9 bi.
• Fique de olho no crescimento do Google Cloud, na monetização do Gemini e em como a busca com IA pode mudar a economia da publicidade.
• A Alphabet aumentou seu plano de despesas de capital para 2026 em julho, e o mercado ficou menos tolerante a gastos maiores.
🟧 AMAZON (3.º trimestre de 2026)
• Consenso: lucro por ação de cerca de US$ 1,96 e receita de aproximadamente US$ 202 bi.
• O AWS cresceu 37% no último trimestre, seu ritmo mais rápido em 18 trimestres. Os investidores querem saber se essa aceleração vai continuar e se as margens vão se manter.
⚠️ A PERGUNTA EM COMUM: A receita da nuvem e o lucro operacional podem crescer rápido o suficiente para justificar centenas de bilhões em gastos com infraestrutura? As projeções e as perspectivas de despesas de capital podem importar mais do que superar as expectativas de lucro por ação.
3️⃣ O ÂNGULO DAS CRIPTOMOEDAS
Por que os traders de criptomoedas deveriam se importar com os resultados das empresas?
• Apetite por risco: resultados sólidos das grandes empresas de tecnologia podem favorecer o sentimento de maior apetite por risco. Projeções fracas ou preocupações com o financiamento da IA podem pressionar os ativos de risco em conjunto, como vimos na última quinta-feira.
• Narrativa da IA: o tom dos gastos dos hiperescaladores influencia o sentimento em relação à IA e aos tokens ligados à computação, embora a relação seja indireta.
• Ações de empresas de criptomoedas: a Coinbase divulga seus resultados em 29 de outubro, após o fechamento do mercado. Sua receita do 2.º trimestre, de US$ 1,22 bi, ficou abaixo das expectativas; por isso, os investidores vão se concentrar na receita de transações, na receita de assinaturas e serviços e nos comentários sobre outubro, em vez de no lucro por ação.
• Ações tokenizadas: se você negocia versões tokenizadas da Microsoft, Amazon ou Alphabet, lembre-se de que elas não são necessariamente idênticas à posse das ações. Verifique os direitos legais, as condições de resgate, o horário de negociação e a liquidez antes de negociar. Pode haver oscilações bruscas após a divulgação dos resultados durante o fechamento dos mercados dos EUA.
4️⃣ LISTA DE VERIFICAÇÃO PARA RESULTADOS
✅ Compare os resultados com as expectativas, não apenas com o trimestre anterior.
✅ Leia primeiro as projeções e as perspectivas de despesas de capital.
✅ Verifique o fluxo de caixa livre, não apenas o lucro por ação.
✅ Saiba qual é a variação implícita nas opções; mesmo um relatório "bom" pode derrubar as ações.
✅ Dimensione as posições considerando o risco de gaps. As oscilações após os resultados podem ultrapassar seu stop.
✅ Considere os resultados como um entre vários fatores, junto com o cenário macroeconômico, o Fed e a movimentação dos preços.
MEU CENÁRIO BASE
A demanda por nuvem e IA parece forte. O debate gira em torno dos retornos e do financiamento. Se a Microsoft mostrar aceleração no crescimento do Azure e a Amazon mantiver o ritmo do AWS, a narrativa de "fadiga com os gastos em IA" pode perder força. Se as projeções forem fracas ou as despesas de capital aumentarem sem um caminho claro para a receita, a reação da Meta na semana passada pode se repetir. Espere volatilidade de qualquer forma.
💬 SUA VEZ: Qual divulgação de resultados é o maior fator de oscilação desta semana: o Azure da Microsoft, o Cloud e a busca com IA da Alphabet ou o AWS da Amazon? Você está otimista ou pessimista, e por quê?
Deixe sua previsão abaixo 👇 e experimente a seção Finance Earnings em #BinancePick para testar sua opinião com pontos.
Isto não é aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa.
Curta e siga para receber análises diárias de negociações e notícias exclusivas. @SarwatAK