Notícias da BlockBeats, 25 de outubro — Dados da Fidelity mostram que, desde 2025 e até 5 de outubro, empresas de tesouraria de Bitcoin, como Strategy e Strive, financiaram a compra de 135.979 BTC por meio de emissões relacionadas de ações preferenciais, superando 0,5% da oferta máxima de Bitcoin. O valor de mercado desse tipo de ação preferencial é de aproximadamente US$ 12 bilhões. Analistas apontam que essas empresas enfrentam o desafio de equilibrar as compras de Bitcoin financiadas por ações preferenciais perpétuas com o pagamento contínuo de dividendos. As ações preferenciais perpétuas não têm data de vencimento fixa, o que pode aliviar a pressão de refinanciamento e atrair investidores focados em renda que não desejam manter Bitcoin diretamente. No entanto, à medida que o volume das emissões aumenta, as despesas com dividendos também crescem. Segundo analistas, o financiamento contínuo das compras de Bitcoin depende de as ações preferenciais serem negociadas ao par ou próximo dele; se caírem abaixo do valor nominal, a atratividade de novas emissões diminui, e as empresas podem se inclinar mais a recomprá-las. James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares, observou que o relatório semanal mais recente da Strategy mostra que a empresa gastou US$ 193 milhões na recompra de STRC, enquanto adquiriu apenas 267 BTC no mesmo período, e elevou para US$ 3 bilhões a autorização para recompra de ações preferenciais. Ele afirmou que as recompras podem reduzir os custos futuros com dividendos, mas também disputam capital com as compras atuais de Bitcoin. Ryan Rasmussen, chefe de pesquisa da Bitwise, prevê que os ETFs continuarão sendo uma fonte maior de demanda por Bitcoin no longo prazo, enquanto as ações preferenciais perpétuas atendem a um grupo diferente de investidores focados em renda, oferecendo uma segunda fonte de suporte à demanda. Butterfill acredita que as ações preferenciais podem amplificar os ciclos do mercado: quando as condições de financiamento são favoráveis, elas apoiam as compras de Bitcoin; quando o sentimento piora, esse apoio enfraquece.