Na quinta-feira, as ações de tecnologia dos EUA levaram um tombo em conjunto: o Nasdaq fechou em queda de 2,6%, sua maior perda diária desde 5 de junho, e o S&P 500 recuou 1,2%. As ações de chips foram as que mais caíram: Intel e AMD perderam cerca de 8% cada, a Nvidia caiu 4,4% e a Broadcom, 4,3%. Entre as Sete Magníficas, apenas a Apple subiu, avançando 1,2%; a Amazon caiu 4,6%, a Google, 3,1%, e a Microsoft, 2,2%. Um dos gatilhos foi a Lam Research, líder em equipamentos para semicondutores. Seus resultados, na verdade, foram bons: receita de 8,22 bilhões de dólares e lucro por ação de 2,20 dólares, ambos acima das expectativas, e margem operacional acima de 40% pela primeira vez. A previsão de receita para o próximo trimestre foi de 8,6 bilhões de dólares, também ligeiramente acima dos 8,55 bilhões esperados pelo mercado. Ainda assim, as ações caíram cerca de 9% durante o pregão de quinta-feira. A Applied Materials e a ASML também recuaram, 6% e 4%, respectivamente. Agora, o Nasdaq está cerca de 5,8% abaixo de sua máxima histórica de 6 de outubro.
Por que digo que essa queda teve mais a ver com as expectativas do que com os fundamentos? Os números da Lam superaram as previsões, e a orientação também ficou acima das estimativas consensuais; só não atingiu aquele “número sussurrado” ainda mais alto que os investidores do lado comprador tinham em mente. Resultado: as ações foram castigadas, com queda de 9%. Para ser sincero, isso mostra que as avaliações da cadeia de IA já incorporavam uma trajetória de crescimento muito íngreme. Agora, ser apenas “bom” não basta: é preciso ser “muito melhor”. Além disso, os investimentos de capital da Meta continuam aumentando, e o petróleo Brent voltou a ultrapassar 114 dólares na manhã de sexta-feira. Isso ampliou as preocupações do mercado sobre se os gastos acabarão trazendo retorno. Um analista da Seaport foi direto: nesta semana, os investidores simplesmente decidiram sentir medo. É claro que o sentimento pode mudar depressa, mas, no fim, tudo precisa ser confirmado por resultados concretos. Na próxima quarta-feira, após o fechamento do mercado, Microsoft e Google divulgarão seus resultados; na quinta-feira, será a vez da Amazon e da Intel. O Federal Reserve também se reúne na próxima semana. Na minha opinião, o ponto crucial é saber se o crescimento dos negócios de nuvem acompanhará os investimentos de capital: se acompanhar, essa queda será apenas uma descarga de nervosismo; se não, a correção talvez esteja apenas começando. Obrigado por acompanhar e curtir.
Por que digo que essa queda teve mais a ver com as expectativas do que com os fundamentos? Os números da Lam superaram as previsões, e a orientação também ficou acima das estimativas consensuais; só não atingiu aquele “número sussurrado” ainda mais alto que os investidores do lado comprador tinham em mente. Resultado: as ações foram castigadas, com queda de 9%. Para ser sincero, isso mostra que as avaliações da cadeia de IA já incorporavam uma trajetória de crescimento muito íngreme. Agora, ser apenas “bom” não basta: é preciso ser “muito melhor”. Além disso, os investimentos de capital da Meta continuam aumentando, e o petróleo Brent voltou a ultrapassar 114 dólares na manhã de sexta-feira. Isso ampliou as preocupações do mercado sobre se os gastos acabarão trazendo retorno. Um analista da Seaport foi direto: nesta semana, os investidores simplesmente decidiram sentir medo. É claro que o sentimento pode mudar depressa, mas, no fim, tudo precisa ser confirmado por resultados concretos. Na próxima quarta-feira, após o fechamento do mercado, Microsoft e Google divulgarão seus resultados; na quinta-feira, será a vez da Amazon e da Intel. O Federal Reserve também se reúne na próxima semana. Na minha opinião, o ponto crucial é saber se o crescimento dos negócios de nuvem acompanhará os investimentos de capital: se acompanhar, essa queda será apenas uma descarga de nervosismo; se não, a correção talvez esteja apenas começando. Obrigado por acompanhar e curtir.