As fabricantes de armazenamento estão lucrando mais. Por que as ações continuam oscilando? Na minha opinião, é justamente isso que merece ser analisado nesta onda de valorização ligada à IA.
Os resultados da Western Digital para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, divulgados em 22 de outubro, mostraram receita de US$ 4,38 bilhões, alta de 55% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem bruta ajustada chegou a 58,1%, ante 43,9% um ano antes, e o fluxo de caixa livre foi de US$ 1,38 bilhão. A demanda já se traduziu em lucros e fluxo de caixa: os resultados dão sustentação concreta a essa tese.
Olhando mais de perto, o negócio de nuvem respondeu por 88% da receita. O volume de armazenamento enviado cresceu mais de 20% na comparação anual, enquanto o preço médio de venda por unidade de capacidade subiu cerca de 25%. O crescimento simultâneo de volume e preços indica que o aumento dos dados impulsionado pela IA está ampliando o poder de negociação das fabricantes de armazenamento. No entanto, a Western Digital se concentra principalmente em discos rígidos, então não se pode generalizar esses resultados para todas as fabricantes de DRAM e NAND.
Por outro lado, a SK Hynix anunciou em 23 de outubro que interromperia a avaliação de uma possível abertura de capital da Solidigm, por meio de uma oferta pré-IPO ou de um IPO. A empresa também deixou claro que suas perspectivas de crescimento e necessidades de investimento não mudaram. Essa notícia deve ser entendida sobretudo sob a ótica do financiamento e dos interesses dos acionistas, e não tomada diretamente como evidência de enfraquecimento da demanda por IA.
Minha avaliação é que, daqui em diante, o mercado será mais exigente: depois do crescimento dos pedidos, quanto custará expandir a capacidade? A nova oferta poderá pressionar os preços para baixo? Os lucros poderão ser mantidos?
Ao negociar, não se deve equiparar diretamente o bom momento do setor à alta das ações. Daqui para a frente, vou acompanhar de perto as margens brutas, os investimentos de capital e o fluxo de caixa. A demanda determina se o negócio existe; o preço de compra determina se vale a pena fazer essa operação.
#市场定价美联储下周加息概率仅10%
Os resultados da Western Digital para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, divulgados em 22 de outubro, mostraram receita de US$ 4,38 bilhões, alta de 55% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem bruta ajustada chegou a 58,1%, ante 43,9% um ano antes, e o fluxo de caixa livre foi de US$ 1,38 bilhão. A demanda já se traduziu em lucros e fluxo de caixa: os resultados dão sustentação concreta a essa tese.
Olhando mais de perto, o negócio de nuvem respondeu por 88% da receita. O volume de armazenamento enviado cresceu mais de 20% na comparação anual, enquanto o preço médio de venda por unidade de capacidade subiu cerca de 25%. O crescimento simultâneo de volume e preços indica que o aumento dos dados impulsionado pela IA está ampliando o poder de negociação das fabricantes de armazenamento. No entanto, a Western Digital se concentra principalmente em discos rígidos, então não se pode generalizar esses resultados para todas as fabricantes de DRAM e NAND.
Por outro lado, a SK Hynix anunciou em 23 de outubro que interromperia a avaliação de uma possível abertura de capital da Solidigm, por meio de uma oferta pré-IPO ou de um IPO. A empresa também deixou claro que suas perspectivas de crescimento e necessidades de investimento não mudaram. Essa notícia deve ser entendida sobretudo sob a ótica do financiamento e dos interesses dos acionistas, e não tomada diretamente como evidência de enfraquecimento da demanda por IA.
Minha avaliação é que, daqui em diante, o mercado será mais exigente: depois do crescimento dos pedidos, quanto custará expandir a capacidade? A nova oferta poderá pressionar os preços para baixo? Os lucros poderão ser mantidos?
Ao negociar, não se deve equiparar diretamente o bom momento do setor à alta das ações. Daqui para a frente, vou acompanhar de perto as margens brutas, os investimentos de capital e o fluxo de caixa. A demanda determina se o negócio existe; o preço de compra determina se vale a pena fazer essa operação.
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