Os grandes players já saíram, mas a história da bandeira continua — no drama de hoje da ENA, os vendedores a descoberto marcaram primeiro.

As cartas dos compradores:

1）Tese do reteste da bandeira: uma publicação no X de hoje afirma que a ENA está a retestar a linha superior de uma bandeira de alta, e que o padrão continua intacto;

2）Tese do fundo do intervalo: no livro de ordens dos perpétuos da Hyperliquid, a ENA se manteve perto do fundo do intervalo de 14 dias;

3）Narrativa fundamentalista: a oferta da stablecoin da Ethena está a caminho dos 7,5 mil milhões de dólares, e o avanço das integrações é interpretado como um possível gatilho para o mecanismo de recompra.

Os vendedores a descoberto têm cartas mais fortes:

1）Arthur Hayes anunciou hoje que o family office Maelstrom encerrou todas as posições direcionais, realizando lucros e saindo de ETH, ENA e UNI, enquanto aguarda de fora do mercado (várias contas de notícias rápidas no X divulgaram a mesma informação; fonte: Wu Blockchain);

2）O preço já deu seu veredito: segundo os dados da CoinGecko às 18h30, a ENA está cotada a US$ 0,189, com queda de 5,23% em 24 horas — bem maior que a queda de 1,36% do BTC no mesmo período;

3）O mercado também não ajuda: BTC a US$ 80.517 e ETH a US$ 2.365, ambos em baixa. Não há cenário favorável para tentar pegar a faca caindo na contramão.

Minha avaliação: o fato de um figurão realizar lucros não significa que a ENA esteja condenada, mas a queda de hoje mostra que a pressão vendedora é real, não é blefe. Os vendedores estão levando a melhor no curto prazo; não vou comprar na baixa. Vou acompanhar dois níveis: só considero válido o padrão de bandeira se o preço recuperar os US$ 0,20 com aumento de volume; se continuar caindo gradualmente com volume baixo e não conseguir se manter nem perto de US$ 0,189, vou considerar o padrão de bandeira invalidado.

Só estou dando minha opinião, não recomendando uma compra. Quando alguém do calibre de Hayes realiza lucros e sai, você acompanha ou vai na contramão? A: saio junto; B: aproveito a correção para comprar; C: não faço nada e espero o preço se estabilizar.