O ouro a 4.000 dólares: você ainda tem coragem de comprar na baixa?
Da máxima de 5.586 à queda para 4.000, o ouro desabou 4% nesta semana. Todo mundo diz que “o ouro perdeu seu papel de ativo de proteção”, mas a probabilidade de alta dos juros em dezembro disparou para 90% — 4.000 é mesmo um piso firme ou a beira de um precipício? Tem gente no grupo dizendo que é “uma oportunidade única”. Está coçando para comprar? Calma.
Primeiro: o petróleo disparou para 117. Por que o ouro apanha em vez de subir?
O petróleo Brent chegou a 116–117, com alta de 6% na semana. As tensões geopolíticas no Oriente Médio aumentaram, com ataques dos houthis a instalações sauditas e expectativas de escalada entre os EUA e o Irã.
O petróleo caro eleva as expectativas de inflação, e a inflação persistente reforça a narrativa de um “Fed mais hawkish”. As taxas de juros reais seguem elevadas, e o dinheiro flui para os títulos do Tesouro americano, não para o ouro. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos está perto de 5%, e o DXY está em torno de 101,6. O ouro não rende juros: como competir com títulos do Tesouro que pagam 5%?
A prata também caiu abaixo de 54 dólares, atingindo uma nova mínima de 2026, e os metais preciosos foram liquidados em geral. O receio de uma bolha nas ações de tecnologia e de IA provocou vendas no mercado acionário, e os metais acabaram sendo vendidos junto.
Segundo: probabilidade de alta dos juros em dezembro em 90% — o calcanhar de Aquiles do ouro foi atingido
Na reunião do FOMC de 27 e 28 de outubro, o mercado precifica uma probabilidade de 90% de manutenção dos juros entre 3,75% e 4,00%. Mas o verdadeiro golpe está mais adiante: a probabilidade de alta dos juros em dezembro chega a 70%–90%. Na quinta-feira também serão divulgados os dados de inflação PCE e o PIB do terceiro trimestre.
O mercado de trabalho forte (194 mil pedidos iniciais de seguro-desemprego), a inflação elevada (CPI de setembro em torno de 3,7%) e o PMI forte sustentam as expectativas de juros altos. O petróleo caro reforça ainda mais a narrativa de “inflação persistente → Fed mais hawkish”.
O que o ouro mais teme agora não é a guerra, mas um Fed de discurso duro. Enquanto as taxas de juros reais não caírem, qualquer alta do ouro será apenas um repique, não uma reversão de tendência.
Terceiro: tecnicamente, o ouro está sobrevendido, mas isso não é motivo para comprar
O RSI diário está em torno de 30–33; no gráfico de 4 horas, caiu ainda mais, para 21–25. O estocástico também está em território de sobrevenda. Parece que vai haver um repique? Mas, em uma tendência de queda, o mercado pode ficar ainda mais sobrevendido.
O preço está muito abaixo de todas as principais médias móveis: SMA20 em torno de 4.025–4.155, SMA50 ainda mais alta e SMA200 em torno de 4.140 ou acima. Depois de cair abaixo de 4.000, as mínimas continuaram recuando, e o canal de baixa segue intacto. O forte candle de baixa desta semana confirmou o controle dos vendedores; a maioria dos repiques é vendida.
Suportes: 3.990–4.000 (nível psicológico + mínima recente) → 3.960–3.940 (região das mínimas de julho) → 3.890–3.942 (mínimas de junho)
Resistências: 4.020–4.030 → 4.070–4.075 (antigo suporte que virou resistência) → 4.100 → 4.140–4.150 (região da média móvel de 20 dias)
Só dá para falar em recuperação de curto prazo se o preço se mantiver acima de 4.075 no gráfico diário. Se romper 3.940, há espaço para cair ainda mais.
Da máxima de 5.586 à queda para 4.000, o ouro desabou 4% nesta semana. Todo mundo diz que “o ouro perdeu seu papel de ativo de proteção”, mas a probabilidade de alta dos juros em dezembro disparou para 90% — 4.000 é mesmo um piso firme ou a beira de um precipício? Tem gente no grupo dizendo que é “uma oportunidade única”. Está coçando para comprar? Calma.
Primeiro: o petróleo disparou para 117. Por que o ouro apanha em vez de subir?
O petróleo Brent chegou a 116–117, com alta de 6% na semana. As tensões geopolíticas no Oriente Médio aumentaram, com ataques dos houthis a instalações sauditas e expectativas de escalada entre os EUA e o Irã.
O petróleo caro eleva as expectativas de inflação, e a inflação persistente reforça a narrativa de um “Fed mais hawkish”. As taxas de juros reais seguem elevadas, e o dinheiro flui para os títulos do Tesouro americano, não para o ouro. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos está perto de 5%, e o DXY está em torno de 101,6. O ouro não rende juros: como competir com títulos do Tesouro que pagam 5%?
A prata também caiu abaixo de 54 dólares, atingindo uma nova mínima de 2026, e os metais preciosos foram liquidados em geral. O receio de uma bolha nas ações de tecnologia e de IA provocou vendas no mercado acionário, e os metais acabaram sendo vendidos junto.
Segundo: probabilidade de alta dos juros em dezembro em 90% — o calcanhar de Aquiles do ouro foi atingido
Na reunião do FOMC de 27 e 28 de outubro, o mercado precifica uma probabilidade de 90% de manutenção dos juros entre 3,75% e 4,00%. Mas o verdadeiro golpe está mais adiante: a probabilidade de alta dos juros em dezembro chega a 70%–90%. Na quinta-feira também serão divulgados os dados de inflação PCE e o PIB do terceiro trimestre.
O mercado de trabalho forte (194 mil pedidos iniciais de seguro-desemprego), a inflação elevada (CPI de setembro em torno de 3,7%) e o PMI forte sustentam as expectativas de juros altos. O petróleo caro reforça ainda mais a narrativa de “inflação persistente → Fed mais hawkish”.
O que o ouro mais teme agora não é a guerra, mas um Fed de discurso duro. Enquanto as taxas de juros reais não caírem, qualquer alta do ouro será apenas um repique, não uma reversão de tendência.
Terceiro: tecnicamente, o ouro está sobrevendido, mas isso não é motivo para comprar
O RSI diário está em torno de 30–33; no gráfico de 4 horas, caiu ainda mais, para 21–25. O estocástico também está em território de sobrevenda. Parece que vai haver um repique? Mas, em uma tendência de queda, o mercado pode ficar ainda mais sobrevendido.
O preço está muito abaixo de todas as principais médias móveis: SMA20 em torno de 4.025–4.155, SMA50 ainda mais alta e SMA200 em torno de 4.140 ou acima. Depois de cair abaixo de 4.000, as mínimas continuaram recuando, e o canal de baixa segue intacto. O forte candle de baixa desta semana confirmou o controle dos vendedores; a maioria dos repiques é vendida.
Suportes: 3.990–4.000 (nível psicológico + mínima recente) → 3.960–3.940 (região das mínimas de julho) → 3.890–3.942 (mínimas de junho)
Resistências: 4.020–4.030 → 4.070–4.075 (antigo suporte que virou resistência) → 4.100 → 4.140–4.150 (região da média móvel de 20 dias)
Só dá para falar em recuperação de curto prazo se o preço se mantiver acima de 4.075 no gráfico diário. Se romper 3.940, há espaço para cair ainda mais.