Ações de mineradoras quase caem pela metade em um mês; BTC recua apenas cerca de 5%: a transição para IA é uma faca de dois gumes
Segundo o Tokenist (com base nos preços de fechamento do Yahoo Finance): de 22/9 a 22/10, RIOT caiu 48,3%, MARA 46,8% e Galaxy Digital 43,7%; no mesmo período, o BTC recuou cerca de 5,6% e o IBIT, 5,7%. O pano de fundo é o Brent de volta acima de 110, em meio a interrupções no fornecimento no Oriente Médio. Nos últimos dois anos, várias mineradoras converteram instalações elétricas em data centers de IA e recorreram a empréstimos. Os juros da dívida da CoreWeave, próximos de 15%, aumentam as preocupações com o financiamento. A Saxo também informou que, na quinta-feira, ações de mineradoras como CIFR, IREN e RIOT caíram cerca de 7% a 9%. Na semana passada, a Piper Sandler reduziu os preços-alvo de RIOT, MARA e Galaxy, mas manteve a recomendação Overweight.
【Opinião】As ações de mineradoras já não são apenas um reflexo alavancado do BTC: representam uma exposição combinada a «preços à vista + narrativa de capacidade computacional para IA + dívida». Com o aumento das dúvidas sobre os gastos com IA, as ações de mineradoras caem muito mais do que as criptomoedas, indicando que o mercado está reavaliando o custo de financiamento de «apostar em IA com instalações de mineração».
【Oportunidades/riscos】Se o FOMC mantiver os juros inalterados na próxima semana e as projeções da Microsoft e do Google Cloud sustentarem as expectativas de gastos com IA, as ações de mineradoras de beta elevado poderão ter uma recuperação após a forte queda. Por outro lado, se o petróleo voltar a disparar ou as pressões de financiamento se agravarem, uma queda do BTC abaixo de 80 mil poderá levar a uma segunda rodada de reavaliação negativa das ações de mineradoras. Fique de olho na faixa de custo dos ETFs entre 80 mil e 81,5 mil, bem como na discriminação das receitas das mineradoras entre eletricidade e IA.
Na sua opinião: as ações de mineradoras estão sendo injustamente penalizadas ou o risco da dívida ligada à IA está apenas começando?
#比特币 #矿股 #AI算力 $BTC
Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento.
Segundo o Tokenist (com base nos preços de fechamento do Yahoo Finance): de 22/9 a 22/10, RIOT caiu 48,3%, MARA 46,8% e Galaxy Digital 43,7%; no mesmo período, o BTC recuou cerca de 5,6% e o IBIT, 5,7%. O pano de fundo é o Brent de volta acima de 110, em meio a interrupções no fornecimento no Oriente Médio. Nos últimos dois anos, várias mineradoras converteram instalações elétricas em data centers de IA e recorreram a empréstimos. Os juros da dívida da CoreWeave, próximos de 15%, aumentam as preocupações com o financiamento. A Saxo também informou que, na quinta-feira, ações de mineradoras como CIFR, IREN e RIOT caíram cerca de 7% a 9%. Na semana passada, a Piper Sandler reduziu os preços-alvo de RIOT, MARA e Galaxy, mas manteve a recomendação Overweight.
【Opinião】As ações de mineradoras já não são apenas um reflexo alavancado do BTC: representam uma exposição combinada a «preços à vista + narrativa de capacidade computacional para IA + dívida». Com o aumento das dúvidas sobre os gastos com IA, as ações de mineradoras caem muito mais do que as criptomoedas, indicando que o mercado está reavaliando o custo de financiamento de «apostar em IA com instalações de mineração».
【Oportunidades/riscos】Se o FOMC mantiver os juros inalterados na próxima semana e as projeções da Microsoft e do Google Cloud sustentarem as expectativas de gastos com IA, as ações de mineradoras de beta elevado poderão ter uma recuperação após a forte queda. Por outro lado, se o petróleo voltar a disparar ou as pressões de financiamento se agravarem, uma queda do BTC abaixo de 80 mil poderá levar a uma segunda rodada de reavaliação negativa das ações de mineradoras. Fique de olho na faixa de custo dos ETFs entre 80 mil e 81,5 mil, bem como na discriminação das receitas das mineradoras entre eletricidade e IA.
Na sua opinião: as ações de mineradoras estão sendo injustamente penalizadas ou o risco da dívida ligada à IA está apenas começando?
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