Em 23 de outubro, o UBS reduziu o preço-alvo da CoreWeave (NASDAQ: CRWV) de US$ 120 para US$ 105, mantendo a recomendação de compra. Segundo a Sina Finance, as ações da CoreWeave caíram 37% desde o início de outubro, e os custos dos swaps de crédito em caso de incumprimento da empresa atingiram um recorde; o UBS afirmou que a recuperação da confiança dos investidores poderá levar vários trimestres.
No momento da publicação, as ações estavam cotadas a cerca de US$ 54,75, perto da mínima de 52 semanas, de US$ 53,50, e aproximadamente 61% abaixo da máxima de US$ 141,79 no mesmo período. O papel perdeu mais de 52% em seis meses. O UBS também observou a pressão sobre empresas de infraestrutura de IA, incluindo a Oracle, enquanto as ações da Microsoft e da Amazon subiram no mesmo período.
A CoreWeave tem cerca de US$ 129 bilhões em obrigações de desempenho remanescentes — ou seja, receitas contratadas ainda não reconhecidas — e, segundo o Bank of America Securities, precisa captar cerca de US$ 20 bilhões para atender à demanda de computação associada. A empresa precisa continuar investindo em data centers, GPUs e infraestrutura relacionada. O UBS está reavaliando o perfil de crédito da empresa, enquanto os custos de financiamento e os riscos da dívida pesam sobre a confiança dos investidores.
Os preços-alvo de Wall Street divergiram. O Morgan Stanley reduziu seu preço-alvo de US$ 99 para US$ 70, citando a incerteza em torno do financiamento, enquanto o HSBC manteve a recomendação de Reduzir e o preço-alvo de US$ 39. A Cantor Fitzgerald manteve seu preço-alvo de US$ 176, citando a forte demanda e a melhora da economia dos novos contratos, com o prazo para recuperar os investimentos de capital quase reduzido pela metade. O Bank of America Securities manteve a recomendação de Compra e o preço-alvo de US$ 140, mas observou a necessidade de financiamento adicional substancial.
A US$ 54,75, o preço-alvo de US$ 105 do UBS implica um potencial de alta de cerca de 91,8%. O artigo afirma que os resultados do terceiro trimestre da CoreWeave precisarão abordar os planos de financiamento, os gastos de capital e o caminho para melhorar o fluxo de caixa, além do crescimento da receita e dos pedidos.