【A bolsa sul-coreana caiu para 4,2 vezes: está barata o suficiente para comprar na baixa?】
Desta vez, a bolsa sul-coreana atingiu de fato uma avaliação historicamente baixa. O índice preço/lucro futuro do KOSPI para os próximos 12 meses caiu para apenas 4,2 vezes, abaixo até dos níveis registrados durante a crise financeira de 2008 e a pandemia de 2020. O irônico é que as exportações sul-coreanas de chips continuam se beneficiando da IA, mas as ações não conseguem levantar a cabeça.
O problema é que o mercado começou a questionar por quanto tempo ainda será possível lucrar com a IA. Em 15 de outubro, o KOSPI despencou 7,57% em um único dia; a Samsung Electronics $SAMSUNG e a SK Hynix $SKHY caíram cerca de 9,5% e 11,1%, respectivamente. Até 20 de outubro, as vendas líquidas de ações sul-coreanas por investidores estrangeiros neste mês já ultrapassavam 18 trilhões de wons. Não se trata de uma simples oscilação de humor: o dinheiro está votando com os pés.
Não pense que um índice preço/lucro de 4,2 vezes garante uma compra segura na baixa: ele é calculado com base nos lucros futuros esperados. Se os lucros com chips estiverem perto do pico do ciclo, uma revisão para baixo das previsões de lucros pode fazer com que as ações que hoje parecem baratas deixem de parecer assim muito rapidamente.
A bolsa sul-coreana realmente tem espaço para uma recuperação das avaliações, mas ainda não dá para declarar que o fundo foi atingido. Daqui em diante, fique de olho nos resultados das empresas de chips, nas previsões de lucros e em se os investidores estrangeiros vão parar de vender. Se as expectativas de lucro se estabilizarem e a pressão vendedora diminuir, 4,2 vezes poderá ser uma oportunidade; mas, se os lucros começarem a cair, até um índice preço/lucro mais baixo pode continuar recuando.
Desta vez, a bolsa sul-coreana atingiu de fato uma avaliação historicamente baixa. O índice preço/lucro futuro do KOSPI para os próximos 12 meses caiu para apenas 4,2 vezes, abaixo até dos níveis registrados durante a crise financeira de 2008 e a pandemia de 2020. O irônico é que as exportações sul-coreanas de chips continuam se beneficiando da IA, mas as ações não conseguem levantar a cabeça.
O problema é que o mercado começou a questionar por quanto tempo ainda será possível lucrar com a IA. Em 15 de outubro, o KOSPI despencou 7,57% em um único dia; a Samsung Electronics $SAMSUNG e a SK Hynix $SKHY caíram cerca de 9,5% e 11,1%, respectivamente. Até 20 de outubro, as vendas líquidas de ações sul-coreanas por investidores estrangeiros neste mês já ultrapassavam 18 trilhões de wons. Não se trata de uma simples oscilação de humor: o dinheiro está votando com os pés.
Não pense que um índice preço/lucro de 4,2 vezes garante uma compra segura na baixa: ele é calculado com base nos lucros futuros esperados. Se os lucros com chips estiverem perto do pico do ciclo, uma revisão para baixo das previsões de lucros pode fazer com que as ações que hoje parecem baratas deixem de parecer assim muito rapidamente.
A bolsa sul-coreana realmente tem espaço para uma recuperação das avaliações, mas ainda não dá para declarar que o fundo foi atingido. Daqui em diante, fique de olho nos resultados das empresas de chips, nas previsões de lucros e em se os investidores estrangeiros vão parar de vender. Se as expectativas de lucro se estabilizarem e a pressão vendedora diminuir, 4,2 vezes poderá ser uma oportunidade; mas, se os lucros começarem a cair, até um índice preço/lucro mais baixo pode continuar recuando.