Muita gente diz que o BTC é ouro digital, um ativo de proteção. Na minha opinião, o mercado de ontem deu um duro golpe nessa ideia.
Na quinta-feira, as bolsas dos EUA caíram: o Nasdaq recuou 2,6% e o S&P 500, 1,2%. O estopim foram as ações de IA: depois da divulgação dos resultados da Meta e da Tesla, o mercado começou a questionar se todo esse dinheiro investido em IA vai mesmo dar retorno. Nvidia, Meta e outras lideraram as quedas. No mesmo dia, o petróleo Brent atingiu a máxima de cinco meses, acima de US$ 111, e as tensões no Oriente Médio voltaram a aumentar.
Para onde foi o dinheiro? Para os títulos do Tesouro dos EUA. O rendimento dos títulos de 10 anos caiu de 15 a 20 pontos-base em um único dia. Ficou claro que os investidores estavam procurando um lugar seguro.
E o BTC? Caiu de perto de US$ 85 mil para cerca de US$ 81,4 mil, uma queda de aproximadamente 3,5% — maior que a do Nasdaq. A MSTR caiu 5,6%, a Coinbase, 4%, e a Circle, 4,6%.
Então o ouro saiu ganhando? Também não. O ouro caiu 2,8% naquele dia, e a prata recuou mais de 5%, sua maior queda diária em 11 meses. Ou seja, ontem tudo caiu, exceto os títulos do Tesouro dos EUA.
Minha opinião: pelo menos nesta fase, o BTC se comporta mais como uma ação de tecnologia de alto beta do que como ouro. Quando o Nasdaq espirra, o mercado cripto pega um resfriado. As instituições o colocam na categoria de “ativos de risco” e o alocam junto com ações de IA.
Isso também explica algo que muita gente não consegue entender: os ETFs à vista de BTC registraram entradas líquidas por três dias seguidos, de segunda a quarta-feira, somando cerca de US$ 1,07 bilhão. Com isso, outubro passou de um mês de saídas líquidas para um de entradas líquidas, de cerca de US$ 460 milhões. Em tese, era uma pressão compradora muito forte. Mesmo assim, o preço caiu na quinta-feira. O dinheiro está entrando nos ETFs, mas, quando o Nasdaq despenca, nenhuma pressão compradora consegue segurar o mercado.
Mais um dado: a Strategy tem atualmente cerca de 848.500 BTC, com custo médio de US$ 75.446. O preço está a apenas cerca de 8% acima do seu custo médio. O maior “comprador convicto” do mercado cripto também é negociado como uma ação de tecnologia na bolsa: naquele dia, a MSTR caiu ainda mais que o BTC.
Não estou dizendo que o BTC não possa ter características de proteção no longo prazo. Talvez isso mude quando sua capitalização de mercado for maior e sua volatilidade, menor. Mas não use a expressão “ouro digital” para se sentir mais seguro com sua posição — pelo menos ontem, ele não foi isso.
Agora, é preciso ficar de olho na reunião do Fed na próxima terça e quarta-feira. A inflação continua persistente, e a opção de subir os juros não foi descartada. Se isso acontecer, os ativos de risco provavelmente voltarão a sofrer pressão.
Na sua opinião, em que categoria o BTC se encaixa hoje: ativo de proteção ou uma ação de tecnologia negociada 24 horas por dia, 7 dias por semana?
#BTC #纳斯达克 #AI股 #Fed
Isto não constitui recomendação de investimento
Na quinta-feira, as bolsas dos EUA caíram: o Nasdaq recuou 2,6% e o S&P 500, 1,2%. O estopim foram as ações de IA: depois da divulgação dos resultados da Meta e da Tesla, o mercado começou a questionar se todo esse dinheiro investido em IA vai mesmo dar retorno. Nvidia, Meta e outras lideraram as quedas. No mesmo dia, o petróleo Brent atingiu a máxima de cinco meses, acima de US$ 111, e as tensões no Oriente Médio voltaram a aumentar.
Para onde foi o dinheiro? Para os títulos do Tesouro dos EUA. O rendimento dos títulos de 10 anos caiu de 15 a 20 pontos-base em um único dia. Ficou claro que os investidores estavam procurando um lugar seguro.
E o BTC? Caiu de perto de US$ 85 mil para cerca de US$ 81,4 mil, uma queda de aproximadamente 3,5% — maior que a do Nasdaq. A MSTR caiu 5,6%, a Coinbase, 4%, e a Circle, 4,6%.
Então o ouro saiu ganhando? Também não. O ouro caiu 2,8% naquele dia, e a prata recuou mais de 5%, sua maior queda diária em 11 meses. Ou seja, ontem tudo caiu, exceto os títulos do Tesouro dos EUA.
Minha opinião: pelo menos nesta fase, o BTC se comporta mais como uma ação de tecnologia de alto beta do que como ouro. Quando o Nasdaq espirra, o mercado cripto pega um resfriado. As instituições o colocam na categoria de “ativos de risco” e o alocam junto com ações de IA.
Isso também explica algo que muita gente não consegue entender: os ETFs à vista de BTC registraram entradas líquidas por três dias seguidos, de segunda a quarta-feira, somando cerca de US$ 1,07 bilhão. Com isso, outubro passou de um mês de saídas líquidas para um de entradas líquidas, de cerca de US$ 460 milhões. Em tese, era uma pressão compradora muito forte. Mesmo assim, o preço caiu na quinta-feira. O dinheiro está entrando nos ETFs, mas, quando o Nasdaq despenca, nenhuma pressão compradora consegue segurar o mercado.
Mais um dado: a Strategy tem atualmente cerca de 848.500 BTC, com custo médio de US$ 75.446. O preço está a apenas cerca de 8% acima do seu custo médio. O maior “comprador convicto” do mercado cripto também é negociado como uma ação de tecnologia na bolsa: naquele dia, a MSTR caiu ainda mais que o BTC.
Não estou dizendo que o BTC não possa ter características de proteção no longo prazo. Talvez isso mude quando sua capitalização de mercado for maior e sua volatilidade, menor. Mas não use a expressão “ouro digital” para se sentir mais seguro com sua posição — pelo menos ontem, ele não foi isso.
Agora, é preciso ficar de olho na reunião do Fed na próxima terça e quarta-feira. A inflação continua persistente, e a opção de subir os juros não foi descartada. Se isso acontecer, os ativos de risco provavelmente voltarão a sofrer pressão.
Na sua opinião, em que categoria o BTC se encaixa hoje: ativo de proteção ou uma ação de tecnologia negociada 24 horas por dia, 7 dias por semana?
#BTC #纳斯达克 #AI股 #Fed
Isto não constitui recomendação de investimento