US$ 2,21 trilhões em três meses. O “Relatório do 3º trimestre de 2026 da TRON”, publicado em 21 de outubro pela Nansen, gigante da análise de blockchain, pode ser resumido nesta única frase. Esse foi o volume total de stablecoins usado para pagamentos na TRON entre julho e setembro.
Isso equivale a cerca de US$ 24 bilhões por dia. É como se um grande rio que nunca dorme tivesse transportado esse volume de água todos os dias. Mas o que realmente importa é a “mudança de natureza” que ocorreu por trás desses números.
🟥5 tópicos que revelam o “estado atual” da TRON
Em primeiro lugar, a escala continua crescendo. No Q3, o volume de pagamentos com stablecoins foi de US$ 2,2126 trilhões, alta de 5,1% em relação aos US$ 2,1060 trilhões do trimestre anterior. A média diária subiu 3,9%, para US$ 24,05 bilhões, e, em 23 de setembro, o volume acumulado de transações ultrapassou US$ 30 trilhões. A posição de principal corredor para transferências de USDT não está enfraquecendo; pelo contrário, está se consolidando.
Em segundo lugar, o uso é surpreendentemente constante e estável. A média diária foi de 11,68 milhões de transações bem-sucedidas e 3,72 milhões de endereços ativos. O pico foi de 13,4 milhões em 1º de julho, e o menor volume, de 9,09 milhões, em 23 de agosto: uma variação limitada. Enquanto isso, os endereços ativos mensais chegaram a uma média de 18 milhões, alta de 9,8% em relação aos 16,4 milhões do trimestre anterior, mas as taxas de rede caíram 4,0%, para uma média diária de US$ 7,62 milhões. Mais pessoas estão usando a rede, enquanto o total pago diariamente em tarifas de transação, na verdade, diminui. Isso não é uma festa especulativa. É o pulso de uma infraestrutura essencial para a vida cotidiana.
Em terceiro lugar, os saldos crescem, mas os ativos sob custódia permanecem estáveis. A oferta de USDT e USDD chegou a US$ 93,88 bilhões no fim do período, alta de 5,5% em relação ao trimestre anterior e de 14,9% na comparação anual. Já o TVL, incluindo o staking, foi de US$ 28,21 bilhões, com crescimento de apenas 0,2% — uma desaceleração em relação à alta de 8,3% no Q2. É aqui que está a essência. O valor da TRON não está no tamanho de um «cofre» que acumula fundos, mas na largura da «estrada» por onde eles circulam.
Em quarto lugar, os principais usuários dessa estrada são as corretoras. Ao agrupar por empresa os endereços cujos usuários a Nansen conseguiu identificar, a Binance e a OKX lideram em número de transações, com 39,7 milhões e 36,1 milhões, respectivamente. Em número de usuários, a OKX está no topo, com 7,08 milhões. A MEXC aumentou sua base de usuários em cerca de 81%. A TRON funciona como uma grande rodovia financeira que conecta corretoras do mundo todo.
E, em quinto lugar, aconteceu o maior evento do Q3. Em 9 de setembro, foi listado o «Canary Staked TRX ETF (TRXS)», o primeiro ETF à vista de TRX com staking dos Estados Unidos. O produto acompanha o preço do TRX e foi estruturado para que as recompensas de staking sejam refletidas no valor patrimonial líquido. Em 29 de setembro, a equipe da TRON DAO tocou o sino de encerramento das negociações na Cboe, em Chicago. Além disso, a Anchorage Digital passou a oferecer staking nativo de TRX e custódia de ativos TRC-20. As portas para a TRON se abriram tanto para quem investe por meio de uma conta de valores mobiliários quanto para as instituições com seus cofres.
🟥1691: o dia em que o baú de moedas de ouro foi substituído por «uma única letra de câmbio»
Essa configuração tem um precedente notável no período Edo: a casa de câmbio Mitsui de Osaka.
Os arrozais de Osaka, a «cozinha do país», recebiam o arroz arrecadado em impostos pelo xogunato, e o pagamento por ele precisava ser enviado a Edo, o centro político. Transportar dinheiro em espécie pelas estradas, carregando baús com mil ryō, era pesado, lento e arriscado. Foi aí que o câmbio mostrou sua força. Mesmo no período Edo, já se usavam redes de circulação para realizar pagamentos por meio de letras de câmbio e outros documentos, em vez de dinheiro em espécie.
Em 1691, no quarto ano da era Genroku, Mitsui Takatoshi, antepassado do moderno conglomerado Mitsui, abriu a casa de câmbio Mitsui de Osaka. Sua função inicial era transferir fundos públicos do xogunato. Esse foi um ponto de virada na história: a maior autoridade do Japão, o xogunato Edo, confiou fundos públicos a uma rede privada de pagamentos. Ao manter temporariamente grandes quantias de dinheiro público, a Mitsui pôde emprestá-las, expandir seus negócios e, com o tempo, tornar-se uma das maiores instituições financeiras privadas do período Edo.
A correspondência com a TRON é impressionante. Se o antigo transporte de dinheiro em baús era como uma transferência bancária internacional, o câmbio que movimentava prata com uma única letra de câmbio era como o USDT na TRON. A «Associação dos Dez Cambistas», que coordenava os cambistas de Osaka e supervisionava a gestão dos fundos públicos e as cotações, lembra a TRON de hoje, onde as transações se concentram em algumas grandes corretoras. E quem hoje presta serviços ao xogunato são o ETF TRXS e a Anchorage. Assim como a Mitsui fez o dinheiro público sob sua guarda gerar riqueza, o TRXS põe o TRX depositado para trabalhar dentro da rede, na forma de recompensas de staking.
A força da Mitsui não estava na quantidade de prata acumulada em seus cofres, mas na robustez da confiança que circulava entre Edo e Osaka. Mesmo com o TVL estável, a TRON continua registrando crescimento no volume de pagamentos e no número de usuários — uma demonstração perfeita desse princípio.
【O dinheiro não foi feito para ser acumulado, mas para circular】
Essa verdade, que floresceu em Osaka há 335 anos, foi comprovada mais uma vez em 2026, agora na blockchain. A Nansen concluiu: «A TRON está bem posicionada para continuar se expandindo e crescendo a partir do Q4». Que tipo de carga percorrerá a seguir essa nova «estrada» do câmbio? É uma perspectiva realmente empolgante.