A saída líquida diária dos ETFs spot de Bitcoin pode explicar diretamente esta queda de preços? Não tenho pressa em relacionar as duas coisas. Nas últimas 24 horas de negociação spot, $BTC -0.93%. Essa é uma variação de preço, não uma prova de que os fluxos de capital sejam a causa; o fato de terem ocorrido ao mesmo tempo também não basta para confirmar uma relação causal.
Segundo uma reportagem da BlockBeats de 23 de outubro, dados da Farside mostram que os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram ontem uma saída líquida de US$ 635 milhões. Esse número se refere ao saldo líquido diário de fluxos, não significa que todos os bitcoins mantidos pelos ETFs tenham sido vendidos nem representa o balanço geral de capital de todo o mercado. A reportagem também informa saídas líquidas de US$ 254 milhões do IBIT, da BlackRock, e de US$ 217 milhões do FBTC, da Fidelity; os dados desses dois fundos não representam as escolhas de todas as instituições.
Eu verificaria separadamente os fluxos de capital, as posições e o volume negociado no mercado spot: o fluxo líquido indica a variação de capital em determinado intervalo de tempo, as posições são um estoque em um momento específico, e os valores em dólares não podem ser convertidos diretamente em quantidade de moedas vendidas. Se os resgates acabarem levando o fundo a vender ativos spot, isso poderá gerar oferta, mas a reportagem não especifica o caminho adotado para lidar com esses resgates. Portanto, não se pode apresentar essa possibilidade como algo que já aconteceu.
Uma saída em um único dia merece atenção, mas ainda não é suficiente para confirmar uma tendência persistente. Nos próximos dias de negociação, vou observar se os fluxos líquidos continuam na mesma direção e avaliar a situação em conjunto com as mudanças nas posições e os volumes negociados. Se os fluxos logo voltarem a ser positivos, esse dia não deve ser retratado como o início de uma retirada de longo prazo. É mais prudente entender claramente os critérios contábeis do que tirar conclusões sobre o mercado com base em um número chamativo.
Segundo uma reportagem da BlockBeats de 23 de outubro, dados da Farside mostram que os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram ontem uma saída líquida de US$ 635 milhões. Esse número se refere ao saldo líquido diário de fluxos, não significa que todos os bitcoins mantidos pelos ETFs tenham sido vendidos nem representa o balanço geral de capital de todo o mercado. A reportagem também informa saídas líquidas de US$ 254 milhões do IBIT, da BlackRock, e de US$ 217 milhões do FBTC, da Fidelity; os dados desses dois fundos não representam as escolhas de todas as instituições.
Eu verificaria separadamente os fluxos de capital, as posições e o volume negociado no mercado spot: o fluxo líquido indica a variação de capital em determinado intervalo de tempo, as posições são um estoque em um momento específico, e os valores em dólares não podem ser convertidos diretamente em quantidade de moedas vendidas. Se os resgates acabarem levando o fundo a vender ativos spot, isso poderá gerar oferta, mas a reportagem não especifica o caminho adotado para lidar com esses resgates. Portanto, não se pode apresentar essa possibilidade como algo que já aconteceu.
Uma saída em um único dia merece atenção, mas ainda não é suficiente para confirmar uma tendência persistente. Nos próximos dias de negociação, vou observar se os fluxos líquidos continuam na mesma direção e avaliar a situação em conjunto com as mudanças nas posições e os volumes negociados. Se os fluxos logo voltarem a ser positivos, esse dia não deve ser retratado como o início de uma retirada de longo prazo. É mais prudente entender claramente os critérios contábeis do que tirar conclusões sobre o mercado com base em um número chamativo.