No momento em que a memória para IA está mais escassa, a SK hynix suspendeu a análise do IPO da Solidigm, sua subsidiária nos EUA, na Nasdaq.
O comunicado oficial da SK hynix de 23 de outubro foi direto: a Solidigm interrompeu a avaliação das opções de pré-IPO e IPO. Isso não significa que a perspectiva de crescimento tenha mudado; as «condições dos mercados de capitais e a evolução do preço das ações» levaram a empresa a reconsiderar se uma abertura de capital neste momento seria a melhor opção para a controladora e os acionistas atuais.
O contexto não é difícil de entender: a Solidigm pretende construir novas instalações de produção nos EUA para atender à demanda por armazenamento para IA. A ideia inicial era captar recursos externamente por meio de um IPO, o que também reforçaria o fluxo de caixa consolidado e abriria espaço para dividendos e recompra de ações. Segundo a Reuters e outros veículos, em dado momento o mercado estimou que a captação poderia chegar à casa dos US$ 10 bilhões e elevou bastante a avaliação da empresa. Mas, na semana passada, os órgãos reguladores sul-coreanos declararam publicamente que a operação poderia esbarrar nas regras de dupla listagem, e as críticas sobre a diluição dos acionistas não cessaram. A explicação oficial continua sendo a volatilidade do mercado. A empresa também ressaltou que as necessidades de financiamento da nova fábrica nos EUA permanecem inalteradas e que continuará avaliando alternativas, como o investimento direto.
Em uma frase: as fábricas de IA ainda precisam ser construídas; por enquanto, o prospecto para o IPO nos EUA volta para a gaveta.
Isto não constitui uma recomendação de investimento.