Muita gente está esperando que o Fed não suba os juros em outubro, pronta para interpretar isso como uma notícia positiva. O que mais me interessa é: se a pausa já foi precificada pelo mercado, quem vai continuar comprando depois da decisão?
Com a reunião do FOMC de 27 e 28 de outubro se aproximando, o mercado tende a esperar que os juros permaneçam inalterados. Mas não podemos esquecer que, em setembro, o Fed acabou de elevar a taxa em 25 pontos-base, levando o intervalo para 3,75%–4%. Mesmo que desta vez mantenha os juros, isso não significa automaticamente que o aperto monetário chegou ao fim.
A inflação ainda não foi controlada. O CPI dos EUA subiu 3,7% em setembro na comparação anual e 0,6% na mensal; o núcleo do CPI avançou 0,3% no mês. No mesmo período, o PPI subiu 1,3% na comparação mensal e 6,3% na anual, mostrando que a pressão sobre os custos das empresas também continua forte. A possibilidade de os preços da energia continuarem sendo repassados é uma variável inevitável daqui para a frente.
Para o mercado cripto, acredito que o risco a observar é o de “juros inalterados, mas expectativas mais hawkish”. Se o comunicado continuar destacando os riscos inflacionários e deixar aberta a possibilidade de novas altas, o impulso no sentimento provocado pela pausa talvez não se transforme em uma tendência duradoura. Por outro lado, só quando as expectativas de aperto futuro diminuírem a pressão sobre os ativos de risco poderá realmente aliviar.
Por isso, desta vez vou analisar tanto a decisão quanto as declarações após a reunião, e depois observar o dólar, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano e se o BTC consegue sustentar o preço após a alta. Uma disparada momentânea quando a notícia sair não significa que o mercado já tenha adotado a nova tendência.
#股票财报季 #比特币跌破8.4万美元 $BTC
Com a reunião do FOMC de 27 e 28 de outubro se aproximando, o mercado tende a esperar que os juros permaneçam inalterados. Mas não podemos esquecer que, em setembro, o Fed acabou de elevar a taxa em 25 pontos-base, levando o intervalo para 3,75%–4%. Mesmo que desta vez mantenha os juros, isso não significa automaticamente que o aperto monetário chegou ao fim.
A inflação ainda não foi controlada. O CPI dos EUA subiu 3,7% em setembro na comparação anual e 0,6% na mensal; o núcleo do CPI avançou 0,3% no mês. No mesmo período, o PPI subiu 1,3% na comparação mensal e 6,3% na anual, mostrando que a pressão sobre os custos das empresas também continua forte. A possibilidade de os preços da energia continuarem sendo repassados é uma variável inevitável daqui para a frente.
Para o mercado cripto, acredito que o risco a observar é o de “juros inalterados, mas expectativas mais hawkish”. Se o comunicado continuar destacando os riscos inflacionários e deixar aberta a possibilidade de novas altas, o impulso no sentimento provocado pela pausa talvez não se transforme em uma tendência duradoura. Por outro lado, só quando as expectativas de aperto futuro diminuírem a pressão sobre os ativos de risco poderá realmente aliviar.
Por isso, desta vez vou analisar tanto a decisão quanto as declarações após a reunião, e depois observar o dólar, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano e se o BTC consegue sustentar o preço após a alta. Uma disparada momentânea quando a notícia sair não significa que o mercado já tenha adotado a nova tendência.
#股票财报季 #比特币跌破8.4万美元 $BTC
