As ações da Tesla (Nasdaq: TSLA) despencaram 3,32% nas negociações após o fechamento do mercado, cotadas a US$ 373,65, após uma teleconferência sobre os resultados do terceiro trimestre com sinais contraditórios e o ceticismo em torno das negociações de fusão com a empresa aeroespacial SpaceX.
Fonte: MarketWatch
Relatório de resultados da Tesla no terceiro trimestre de 2026: indicadores financeiros
A fabricante de veículos elétricos (EV) registrou receita estável em relação ao ano anterior, de US$ 28,05 bilhões, abaixo da estimativa consensual de Wall Street, que variava de US$ 28,3 bilhões a US$ 28,13 bilhões.
Além disso, seu lucro líquido caiu 43% em relação ao ano anterior, para US$ 787 milhões, ou US$ 0,22 por ação. Isso demonstrou que os altos investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P&D) em IA e robótica estavam reduzindo significativamente os lucros.
A receita também foi afetada pela perda dos créditos fiscais federais de US$ 7.500 para veículos elétricos, fazendo as vendas caírem quase 20% em relação ao ano anterior. A Tesla normalmente vende esses créditos de carbono com uma margem de lucro de pelo menos 100%, já que não precisa de tantos.
Ainda assim, o lucro ajustado por ação (EPS) chegou a US$ 0,48, superando a estimativa consensual de US$ 0,44 a US$ 0,45.
Além disso, o fluxo de caixa livre chegou a US$ 1,53 bilhão, superando amplamente as expectativas negativas de Wall Street, entre -US$ 4,5 bilhões e -US$ 4,9 bilhões. A margem bruta automotiva também se recuperou, passando de 16,3% no trimestre anterior para 18,1%.
Destaques operacionais e estratégicos
A Tesla entregou 486.532 veículos elétricos no terceiro trimestre, superando a estimativa da Bloomberg de 463.000, mas registrando uma queda de 2% em relação ao ano anterior. A redução da produção também resultou no maior acúmulo de pedidos pendentes em quatro anos e foi atribuída principalmente a restrições no fornecimento de baterias.
As assinaturas do Full Self-Driving (FSD) aumentaram 20% no trimestre, e o sistema foi usado em 75% dos novos veículos elétricos da Tesla na América do Norte.
As despesas de capital (CapEx) caíram para US$ 4,73 bilhões, ante US$ 5,8 bilhões no trimestre anterior. Esses recursos foram direcionados à inteligência artificial (IA), à robótica, ao robotáxi Cybercab e à fábrica de chips Terafab, que está sendo construída em parceria com a SpaceX. A estratégia de corte de despesas também se refletiu na projeção de CapEx para o ano inteiro, com a Tesla reduzindo a estimativa de US$ 25 bilhões para US$ 20 bilhões.
Conversas sobre uma fusão entre Tesla e SpaceX
Na terça-feira, o CEO da Tesla, Elon Musk, confirmou que comitês especiais estavam avaliando uma possível fusão entre a empresa e a SpaceX. O acordo seria a maior fusão corporativa da história, mas exige o voto favorável de 50% de todos os acionistas da Tesla.
Os apoiadores afirmam que a união impulsionaria o desenvolvimento da IA, já que as empresas reuniriam recursos para criar um produto em comum.
Preço das ações da TSLA
Além da receita estável e da redução na produção de veículos elétricos, as ações da TSLA também caíram devido ao ceticismo em relação à fusão.
Os investidores temem que a operação dilua as ações da Tesla para financiar a empresa espacial, que exige muito capital.
Outra preocupação é que a Tesla prejudique a SpaceX, já que esta última apresenta indicadores de crescimento melhores. Os críticos também dizem que a operação desviaria a atenção da Tesla, que precisa urgentemente trabalhar para aumentar sua receita.
Mais importante ainda, os investidores observam os precedentes históricos: de três a cinco anos após a fusão, 70% a 75% das grandes operações desse tipo costumam reduzir o valor de mercado combinado das empresas.
Além disso, a Tesla colabora estreitamente com fabricantes chineses, o que pode gerar preocupações de segurança nacional ou obstáculos regulatórios em uma fusão com a empresa espacial americana.
Apesar dos resultados mistos, a classificação consensual atual dos analistas é de Compra, com preço-alvo médio de US$ 402,47 (+7,70% em relação ao preço de fechamento de hoje, de US$ 386,47).