$BTC saiu de 62 mil para 84 mil em pouco mais de dois meses. Mas, nesta última etapa, o dinheiro que acompanha a alta parece um pouco frágil.
Primeiro, veja esta linha no gráfico: da mínima de 62,275 em 1º de agosto até perto de 84,400 hoje, uma alta de cerca de 35%. No gráfico diário, MA7, MA25 e MA99 estão todas alinhadas em tendência de alta; a tendência em si não tem problema.
O problema está nesta última aceleração.
Nas últimas 24 horas, o BTC subiu 2.25%, chegando a 84,898. Mas os contratos em aberto de futuros aumentaram apenas 3% no mesmo período, quase o mesmo que a alta do preço — isso indica que o movimento se deve principalmente à compra no mercado à vista, e não ao acúmulo de nova alavancagem.
Ao mesmo tempo, a volatilidade implícita de 30 dias caiu abaixo de 40%, e o skew put-call de um mês ainda está em 8%: as opções de venda continuam mais caras do que as de compra.
Quem compra no mercado à vista está comprando; quem negocia derivativos está comprando proteção.
Há ainda um fato fácil de ignorar: 87,395 foi a máxima dos últimos 90 dias, e agora estamos 3.6% abaixo dela. Este movimento trouxe o preço de volta à faixa dos 84 mil; não é um rompimento.
Também é preciso considerar o outro lado: os vendidos acabaram de passar por uma rodada de liquidações. Nas últimas 24 horas, as liquidações no mercado todo somaram cerca de 280 milhões de dólares, sendo 69.8% de posições vendidas. Um movimento impulsionado por um short squeeze não precisa de muito dinheiro novo, então a fraqueza do OI também pode ser apenas uma correção normal.
Dois cenários:
Se as entradas em ETFs continuarem e o skew convergir para perto de 0, o trecho entre 84,900 e 87,400 poderá ter relevância;
Se as entradas pararem, mas o preço continuar subindo, isso parece mais uma recuperação do sentimento. Vale ficar de olho em um possível reteste de 82,400 (a mínima de hoje).
Não se esqueça do contexto de longo prazo: o BTC ainda está mais de 30% abaixo da máxima de 126,080 em outubro de 2025, e neste ano passou mais tempo se movendo na mesma direção que o ouro do que junto com o Nasdaq. Este não é o mesmo roteiro de 2021.
O que você acha — esta alta é uma continuação da tendência ou apenas o rescaldo do short squeeze?
Dados: mercado à vista da Binance, 2026-10-22 03:20 CST; entradas em ETFs: CoinGlass; derivativos: CoinDesk Indices. O gráfico mostra o BTC/USDT no período diário. Observação para fins de pesquisa; não constitui recomendação de investimento.
Primeiro, veja esta linha no gráfico: da mínima de 62,275 em 1º de agosto até perto de 84,400 hoje, uma alta de cerca de 35%. No gráfico diário, MA7, MA25 e MA99 estão todas alinhadas em tendência de alta; a tendência em si não tem problema.
O problema está nesta última aceleração.
Nas últimas 24 horas, o BTC subiu 2.25%, chegando a 84,898. Mas os contratos em aberto de futuros aumentaram apenas 3% no mesmo período, quase o mesmo que a alta do preço — isso indica que o movimento se deve principalmente à compra no mercado à vista, e não ao acúmulo de nova alavancagem.
Ao mesmo tempo, a volatilidade implícita de 30 dias caiu abaixo de 40%, e o skew put-call de um mês ainda está em 8%: as opções de venda continuam mais caras do que as de compra.
Quem compra no mercado à vista está comprando; quem negocia derivativos está comprando proteção.
Há ainda um fato fácil de ignorar: 87,395 foi a máxima dos últimos 90 dias, e agora estamos 3.6% abaixo dela. Este movimento trouxe o preço de volta à faixa dos 84 mil; não é um rompimento.
Também é preciso considerar o outro lado: os vendidos acabaram de passar por uma rodada de liquidações. Nas últimas 24 horas, as liquidações no mercado todo somaram cerca de 280 milhões de dólares, sendo 69.8% de posições vendidas. Um movimento impulsionado por um short squeeze não precisa de muito dinheiro novo, então a fraqueza do OI também pode ser apenas uma correção normal.
Dois cenários:
Se as entradas em ETFs continuarem e o skew convergir para perto de 0, o trecho entre 84,900 e 87,400 poderá ter relevância;
Se as entradas pararem, mas o preço continuar subindo, isso parece mais uma recuperação do sentimento. Vale ficar de olho em um possível reteste de 82,400 (a mínima de hoje).
Não se esqueça do contexto de longo prazo: o BTC ainda está mais de 30% abaixo da máxima de 126,080 em outubro de 2025, e neste ano passou mais tempo se movendo na mesma direção que o ouro do que junto com o Nasdaq. Este não é o mesmo roteiro de 2021.
O que você acha — esta alta é uma continuação da tendência ou apenas o rescaldo do short squeeze?
Dados: mercado à vista da Binance, 2026-10-22 03:20 CST; entradas em ETFs: CoinGlass; derivativos: CoinDesk Indices. O gráfico mostra o BTC/USDT no período diário. Observação para fins de pesquisa; não constitui recomendação de investimento.