O ouro está próximo de uma zona crítica de suporte, mas o gráfico ainda não mostra uma reversão de alta confirmada.
No gráfico da Binance que você compartilhou, o XAU/USDT está sendo negociado em torno de US$ 4.138. Desde o pico de agosto, próximo de US$ 4.700, o preço formou máximas mais baixas e entrou em uma faixa estreita entre US$ 4.100 e US$ 4.200. Meu cenário-base é de negociações voláteis e limitadas a essa faixa, com leve tendência de baixa, até que os compradores recuperem níveis importantes de resistência.
O que as notícias mais recentes nos dizem
1. O Federal Reserve é o principal fator de curto prazo.
A Reuters informou em 21 de outubro que os mercados precificavam uma probabilidade de 88% de um aumento dos juros em dezembro, enquanto um aumento na reunião de 27 e 28 de outubro era considerado menos provável. Taxas de juros e rendimentos dos títulos do Tesouro mais altos geralmente pressionam o ouro, pois ele não paga juros.
2. A inflação está a gerar um cenário complexo.
A inflação do IPC dos EUA atingiu 3,7% em termos homólogos em setembro. Entretanto, o petróleo Brent era negociado a cerca de 108 dólares por barril, em meio às tensões no Médio Oriente. O risco geopolítico pode favorecer o ouro como ativo de refúgio, mas preços mais elevados do petróleo também podem manter a inflação alta e aumentar as expectativas de uma política monetária mais restritiva. Essa combinação não é automaticamente favorável ao ouro.
3. A procura dos bancos centrais continua a ser um importante fator de apoio.
O Conselho Mundial do Ouro reportou compras líquidas de ouro por bancos centrais de 289 toneladas no segundo trimestre de 2026. Também prevê que a procura por investimento e as compras dos bancos centrais apoiem o mercado durante o resto do ano. Estes fatores podem atenuar as correções, embora não garantam uma recuperação dos preços.
A minha previsão para o preço do ouro no final de 2026
Estas são estimativas baseadas em cenários, não metas garantidas nem previsões institucionais publicadas.
- Cenário base: 4.000–4.400 dólares. O ouro continua volátil e tem dificuldade em estabelecer uma tendência de subida sustentada enquanto as expectativas de subida das taxas e os rendimentos permanecerem elevados. Um nível próximo dos 4.200 dólares no final do ano seria compatível com este cenário.
- Cenário otimista: 4.450–4.700 dólares. Um dólar mais fraco, a queda dos rendimentos, uma perspetiva mais acomodatícia da Fed ou o agravamento dos riscos geopolíticos poderiam ajudar o ouro a recuperar. Uma subida sustentada acima dos 4.400 dólares reforçaria este cenário.
- Cenário pessimista: 3.700–4.000 dólares. A inflação persistente, um dólar mais forte, rendimentos mais elevados e uma quebra decisiva abaixo dos 4.000 dólares poderiam desencadear outra correção.
Os níveis de preço que estou a acompanhar
Resistência: 4.200 → 4.300 → 4.400 dólares
Suporte: 4.100 → 4.000 → 3.900 dólares
Uma subida acima dos 4.200 dólares seria uma melhoria inicial, mas gostaria de ver uma força sustentada acima dos 4.300–4.400 dólares antes de considerar que a correção mais ampla foi claramente revertida. Uma quebra sustentada abaixo dos 4.100 dólares voltaria a colocar os 4.000 dólares em foco.
A minha perspetiva final: inclino-me para um intervalo entre 4.000 e 4.400 dólares até ao final do ano, com cerca de 4.200 dólares como cenário central — não como certeza. As próximas pistas importantes serão a reunião da Fed, os dados da inflação, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro. Não partiria do princípio de que o ouro tem necessariamente de subir só porque as tensões geopolíticas são elevadas.
Qual é a sua meta para o ouro no final do ano: 3.900, 4.200 ou mais de 4.500 dólares? Partilhe abaixo os seus argumentos.
