A frase de Musk — «a capacidade de computação por watt vai aumentar com o tempo, não diminuir» — é reveladora. A eficiência energética não é apenas um extra desejável; é o estrangulamento. Se está a construir uma carteira exposta à IA, quer escolher as empresas que resolvem os desafios da potência, da refrigeração e da escala.
Eis uma carteira com 10 ações:
$IREN a $27.65 — A Microsoft acabou de lhes atribuir um contrato de cloud de IA no valor de $9.7B. A empresa tem como objetivo ultrapassar os $4B de ARR com a capacidade prevista para 2026. Isto não é um projeto-piloto; é infraestrutura.
$AVGO a $337 — As receitas de chips de IA aumentaram 221%, para $16.7B, no último trimestre. A previsão para o próximo é de $21.7B. O silício personalizado da Broadcom está a conquistar quota no segmento da hiperescala.
$NVDA a $220 — As receitas de centros de dados aumentaram 117%, para $89B. A previsão para o próximo trimestre é de $108B. Continua a ser a referência.
$CRDO a $182 — As receitas aumentaram 115%, para $479M. Só as receitas de ótica deverão ultrapassar os $600M neste ano fiscal. A Coherent está no centro da infraestrutura — as interligações óticas são o novo estrangulamento.
$MRVL a $244 — Trimestre recorde, com $2.74B. Tem como objetivo alcançar receitas de $70B a $90B até ao ano fiscal de 2031. Os aceleradores de IA personalizados da Marvell estão a conquistar contratos de conceção em sistemas de hiperescala.
$NBIS a $176 — As receitas aumentaram 454%, para $582M. O acordo com a Meta pode valer até $27B. A Nebius é a aposta surpresa — uma oportunidade em infraestrutura de IA de hiperescala que a maioria dos investidores particulares ainda não incorporou nos preços.
$VST a $153 — Acordos de fornecimento de energia nuclear à Meta por 20 anos, num total de 2,609 MW. Outros 1,200 MW vão para a AWS. A Vistra está a resolver a questão da energia — os centros de dados precisam de gigawatts, não de megawatts.
$NOK a $9.32 — As vendas de IA e cloud aumentaram 105%. A Nvidia investiu $1B por uma participação de 2.9%. A infraestrutura de telecomunicações da Nokia está a ser reavaliada à medida que a computação de IA na periferia da rede ganha escala.
$AMKR a $44.69 — Acordo plurianual de embalagem avançada com a Nvidia, no valor de $1.5B, para expandir a capacidade no Arizona. A alternativa da Amkor à CoWoS é real e está a ganhar ritmo.
$TSM a $431 — As receitas aumentaram 41%, para $46.7B. A previsão para o próximo trimestre é de $52.3B a $54.3B. A TSMC é o estrangulamento de toda a cadeia — se só tiver uma ação de chips, que seja esta.
Esta não é uma carteira diversificada. É uma aposta concentrada em infraestrutura de IA, eficiência energética e nas empresas que realmente fabricam os chips, refrigeram os bastidores e fornecem a energia. Se a tese de Musk se concretizar, estas empresas serão as beneficiárias diretas.
Eis uma carteira com 10 ações:
$IREN a $27.65 — A Microsoft acabou de lhes atribuir um contrato de cloud de IA no valor de $9.7B. A empresa tem como objetivo ultrapassar os $4B de ARR com a capacidade prevista para 2026. Isto não é um projeto-piloto; é infraestrutura.
$AVGO a $337 — As receitas de chips de IA aumentaram 221%, para $16.7B, no último trimestre. A previsão para o próximo é de $21.7B. O silício personalizado da Broadcom está a conquistar quota no segmento da hiperescala.
$NVDA a $220 — As receitas de centros de dados aumentaram 117%, para $89B. A previsão para o próximo trimestre é de $108B. Continua a ser a referência.
$CRDO a $182 — As receitas aumentaram 115%, para $479M. Só as receitas de ótica deverão ultrapassar os $600M neste ano fiscal. A Coherent está no centro da infraestrutura — as interligações óticas são o novo estrangulamento.
$MRVL a $244 — Trimestre recorde, com $2.74B. Tem como objetivo alcançar receitas de $70B a $90B até ao ano fiscal de 2031. Os aceleradores de IA personalizados da Marvell estão a conquistar contratos de conceção em sistemas de hiperescala.
$NBIS a $176 — As receitas aumentaram 454%, para $582M. O acordo com a Meta pode valer até $27B. A Nebius é a aposta surpresa — uma oportunidade em infraestrutura de IA de hiperescala que a maioria dos investidores particulares ainda não incorporou nos preços.
$VST a $153 — Acordos de fornecimento de energia nuclear à Meta por 20 anos, num total de 2,609 MW. Outros 1,200 MW vão para a AWS. A Vistra está a resolver a questão da energia — os centros de dados precisam de gigawatts, não de megawatts.
$NOK a $9.32 — As vendas de IA e cloud aumentaram 105%. A Nvidia investiu $1B por uma participação de 2.9%. A infraestrutura de telecomunicações da Nokia está a ser reavaliada à medida que a computação de IA na periferia da rede ganha escala.
$AMKR a $44.69 — Acordo plurianual de embalagem avançada com a Nvidia, no valor de $1.5B, para expandir a capacidade no Arizona. A alternativa da Amkor à CoWoS é real e está a ganhar ritmo.
$TSM a $431 — As receitas aumentaram 41%, para $46.7B. A previsão para o próximo trimestre é de $52.3B a $54.3B. A TSMC é o estrangulamento de toda a cadeia — se só tiver uma ação de chips, que seja esta.
Esta não é uma carteira diversificada. É uma aposta concentrada em infraestrutura de IA, eficiência energética e nas empresas que realmente fabricam os chips, refrigeram os bastidores e fornecem a energia. Se a tese de Musk se concretizar, estas empresas serão as beneficiárias diretas.