A regulamentação das stablecoins nos Estados Unidos agora tem um texto oficial, mas não confunda “publicação” com “entrada em vigor imediata de tudo”.
Em 21 de outubro, o Escritório do Controlador da Moeda dos Estados Unidos (OCC) publicou a regra final para implementar a Lei GENIUS. Tanto o comunicado de imprensa no site oficial quanto o aviso regulatório informam que a data de entrada em vigor é 18 de janeiro de 2027. Antes, a discussão era sobre quando a regra seria publicada; agora, pelo menos essa etapa já foi concluída.
A regra se aplica a emissores de stablecoins de pagamento sob a jurisdição do OCC, a emissores estrangeiros e a determinadas atividades de custódia realizadas por instituições sob sua supervisão. Os ativos de reserva, os resgates, a gestão de riscos, as auditorias e os relatórios, além dos requisitos de capital, estão entre os temas contemplados no aviso regulatório. Em outras palavras, o foco é definir os padrões que devem ser seguidos na emissão e na operação de stablecoins.
Há dois pontos que considero importantes e que ainda estão pendentes: o OCC informou que publicará outro aviso sobre quando começará a receber e analisar pedidos de potenciais emissores e solicitações de isenção; além disso, as regras relativas à Lei de Sigilo Bancário, ao combate à lavagem de dinheiro e às sanções serão elaboradas separadamente, em coordenação com o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Portanto, não basta ver as palavras “regra final” para concluir que todos os canais de solicitação já estão abertos ou que todas as etapas regulatórias foram concluídas.
Minha interpretação é que, para o setor, requisitos claros sobre reservas, resgates e supervisão ajudam as empresas a avaliar os custos de entrada e permitem que os usuários continuem questionando as garantias dos ativos e os mecanismos de resgate. Mas a publicação da regra não significa que qualquer stablecoin seja automaticamente segura, muito menos permite concluir diretamente que determinado token vai se valorizar.
O que vale acompanhar agora são o aviso sobre o recebimento de solicitações, as regras complementares e a forma como cada emissor vai implementar as exigências. A passagem dos princípios gerais aos detalhes operacionais traz mais informação do que simplesmente classificar a notícia como “totalmente positiva”.
Organizado com auxílio de IA
Apenas para troca de informações; não constitui recomendação de investimento
Em 21 de outubro, o Escritório do Controlador da Moeda dos Estados Unidos (OCC) publicou a regra final para implementar a Lei GENIUS. Tanto o comunicado de imprensa no site oficial quanto o aviso regulatório informam que a data de entrada em vigor é 18 de janeiro de 2027. Antes, a discussão era sobre quando a regra seria publicada; agora, pelo menos essa etapa já foi concluída.
A regra se aplica a emissores de stablecoins de pagamento sob a jurisdição do OCC, a emissores estrangeiros e a determinadas atividades de custódia realizadas por instituições sob sua supervisão. Os ativos de reserva, os resgates, a gestão de riscos, as auditorias e os relatórios, além dos requisitos de capital, estão entre os temas contemplados no aviso regulatório. Em outras palavras, o foco é definir os padrões que devem ser seguidos na emissão e na operação de stablecoins.
Há dois pontos que considero importantes e que ainda estão pendentes: o OCC informou que publicará outro aviso sobre quando começará a receber e analisar pedidos de potenciais emissores e solicitações de isenção; além disso, as regras relativas à Lei de Sigilo Bancário, ao combate à lavagem de dinheiro e às sanções serão elaboradas separadamente, em coordenação com o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Portanto, não basta ver as palavras “regra final” para concluir que todos os canais de solicitação já estão abertos ou que todas as etapas regulatórias foram concluídas.
Minha interpretação é que, para o setor, requisitos claros sobre reservas, resgates e supervisão ajudam as empresas a avaliar os custos de entrada e permitem que os usuários continuem questionando as garantias dos ativos e os mecanismos de resgate. Mas a publicação da regra não significa que qualquer stablecoin seja automaticamente segura, muito menos permite concluir diretamente que determinado token vai se valorizar.
O que vale acompanhar agora são o aviso sobre o recebimento de solicitações, as regras complementares e a forma como cada emissor vai implementar as exigências. A passagem dos princípios gerais aos detalhes operacionais traz mais informação do que simplesmente classificar a notícia como “totalmente positiva”.
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