Apesar das fortes oscilações das ações sul-coreanas, as corretoras estão aumentando sua exposição a ações de fabricantes de chips de memória, citando novas perspectivas de alta na demanda impulsionada pela IA. Segundo a Sina Finance, a Nomura Securities manteve sua visão otimista sobre os chips de memória e afirmou que os gargalos de oferta podem persistir pelo menos até 2028, apontando a Samsung Electronics e a SK Hynix como suas principais escolhas.

A Nomura reiterou as recomendações de compra, com preços-alvo de 670.000 won para a Samsung Electronics, o equivalente a US$ 505, e de 4,7 milhões de won para a SK Hynix. Esses alvos são mais de três vezes superiores aos respectivos preços, de cerca de 220.000 won e 1,28 milhão de won, na quarta-feira. A Nomura afirmou que a reação do mercado foi excessiva e que os investidores não precisam se preocupar demais, acrescentando que os mercados estão subestimando a abrangência da demanda por IA e seu potencial para impulsionar os lucros em toda a cadeia de suprimentos. A empresa afirmou que sua tese de investimento se baseia na contínua expansão dos data centers e na consequente demanda por memória.

O JPMorgan também manteve, no início deste mês, sua recomendação de exposição acima da média para as ações sul-coreanas. O banco de investimentos americano espera que as ações relacionadas à IA continuem impulsionando os ganhos nos mercados asiáticos no próximo ano, prolongando a alta deste ano. As corretoras sul-coreanas compartilham dessa visão e argumentam que a demanda estável por IA está enfraquecendo o tradicional ciclo de expansão e retração do setor de memória.

Han Dong-hee, analista da SK Securities, afirmou que a demanda por memória na era da IA é diferente da do passado: enquanto antes era impulsionada por setores maduros, como os de PCs e smartphones, a IA tornou-se uma nova fonte de demanda e deixou o setor menos sensível aos ciclos econômicos. Ele disse que as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix são negociadas a índices preço/lucro projetados de cerca de 3,5 e 2,8, respectivamente, abaixo das avaliações observadas em recessões anteriores do setor, e considerou a recente onda de vendas uma oportunidade de compra, e não um sinal de enfraquecimento dos fundamentos.

A Mirae Asset Securities também manteve uma recomendação de exposição acima da média para o setor de semicondutores e não alterou seus preços-alvo: 400.000 won para a Samsung Electronics e 3,1 milhões de won para a SK Hynix. O analista Kim Young-gun afirmou que a empresa continuava vendo uma demanda resiliente por IA, sem sinais de desaceleração, e recomendou que os investidores não fossem excessivamente pessimistas e tivessem mais confiança nas perspectivas das empresas líderes.