Se esta proposta for adotada pela SEC dos EUA, os airdrops gratuitos recebidos por usuários comuns em razão de negociações, formação de mercado, validação ou governança talvez deixem de ser considerados transações com valores mobiliários apenas pelo ato de reivindicá-los. Processos como conectar uma carteira, assinar, pagar taxas de gas e concluir o KYC também poderão deixar de ser considerados um “investimento de dinheiro”.

Em um parecer formal enviado à SEC, o Hyperliquid Policy Center pediu que a interpretação de março de 2026 sobre airdrops gratuitos seja incorporada à regra final e abranja airdrops anunciados, periódicos ou recorrentes. Isso pressupõe que a rede já esteja em funcionamento, que a elegibilidade decorra de uso ou contribuição reais e que o airdrop não seja um instrumento de captação de recursos.

O centro também recomenda que a regra possa ser aplicada retroativamente a airdrops históricos e que esclareça os limites das negociações no mercado secundário on-chain. Vale lembrar que, por enquanto, trata-se apenas de uma proposta do setor, não de uma nova regra já em vigor; o texto final ainda precisa ser analisado e votado pela SEC.

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