Recentemente, um amigo iniciante me perguntou sobre isso, então aproveitei para escrever a respeito.
Quase todo documento de tokenomics de um projeto inclui um gráfico de alocação: quanto vai para a equipe, quanto para os investidores e quanto para a comunidade. O gráfico não é complicado, mas entendê-lo pode ajudar você a ter uma ideia de onde virá a oferta futura de um token.
$ARB Oferta inicial de 10 bilhões de tokens, dos quais 11.62% foram distribuídos aos usuários. Cotação atual: 0.1872 (24h -5.02%).
Algumas categorias comuns de alocação:
A alocação de tokens indica quem recebe cada parte da oferta total e qual é a porcentagem de cada um. As categorias mais comuns são equipe (incluindo consultores), investidores, fundação ou tesouraria, incentivos ao ecossistema e airdrops.
As diferentes parcelas têm características distintas: as destinadas à equipe e aos investidores geralmente ficam bloqueadas e são liberadas gradualmente; a tesouraria e o fundo do ecossistema são administrados pela fundação ou pela DAO, que decide como usá-los por meio de governança; já os airdrops são enviados diretamente aos usuários.
Veja o exemplo da ARB:
A oferta inicial de ARB da Arbitrum é de 10 bilhões de tokens: 35.28% para a tesouraria da DAO, 26.94% para a equipe, os colaboradores e os consultores, 17.53% para os investidores, 11.62% em airdrops para usuários, 7.5% para a Fundação Arbitrum e 1.13% em airdrops para DAOs do ecossistema.
As parcelas da equipe e dos investidores têm um período de bloqueio de 4 anos: após o TGE (16 de março de 2023), ficam bloqueadas por um ano. O primeiro desbloqueio ocorreu em março de 2024, e depois os tokens são liberados mensalmente.
Analise a alocação junto com o cronograma de desbloqueio:
Olhar apenas as porcentagens não basta. Mesmo que 20% sejam destinados à equipe, o impacto no mercado é completamente diferente se os tokens ficarem bloqueados por um ano e forem liberados ao longo dos três anos seguintes ou se puderem ser vendidos já no dia do lançamento. Por isso, é melhor analisar a tabela de alocação junto com o cronograma de liberação.
Além disso, vale lembrar que a parcela da “comunidade” não significa que os tokens serão distribuídos diretamente aos usuários comuns. Muitas vezes, ela inclui fundos para o ecossistema e tesourarias administrados pela fundação ou pela DAO.
Além da alocação:
A tabela de alocação mostra apenas “como os tokens são distribuídos”; por si só, ela não indica se o projeto é bom ou ruim. Para entender o ritmo real de circulação, também é preciso observar as transferências on-chain e o comportamento de quem detém os tokens. Para saber se o projeto atende a uma demanda real, é preciso analisar o produto e seu uso.
Use como referência os dados de alocação dos documentos oficiais de tokenomics do projeto; os números compilados por terceiros podem conter imprecisões.
Minha opinião:
Leva apenas alguns minutos para entender um gráfico de alocação, mas isso pode ajudar você a evitar muitas decisões baseadas apenas no “hype”. Não negocie com dinheiro emprestado: essa pressão pode levar a decisões equivocadas.
Você já passou por alguma situação complicada relacionada a isso? Conte para que outras pessoas possam evitar os mesmos erros.
Isto não é uma recomendação de investimento. Não siga como orientação.