A J.P. Morgan Asset Management atribui pela primeira vez um valor ao bitcoin nas suas Long-Term Capital Market Assumptions 2027: 10% ao ano durante 10 a 15 anos. Mais do que as ações dos EUA (7,5%) e o ouro (5,5%).
O documento, na sua 31.ª edição, foi publicado em 19/10, com dados de 30/09. Uma nuance que os títulos deixam passar: o comunicado não publica nenhum valor para $BTC . Diz que é introduzido um intervalo de rendibilidade, mas que o bitcoin não está incluído como alocação. Os 10,0% compostos, os 20,9% aritméticos e a volatilidade de 55% vêm da cobertura mediática (Bitcoin.com News, Forkast, Coindoo).
Na tabela, o bitcoin fica à frente de todos, mas por pouco em relação ao private equity (9,8%). Face às ações dos EUA, a diferença é de 2,5 pontos, com uma volatilidade três vezes superior (55% contra ~18%, e 17,2% para o ouro).
O mais útil para quem detém bitcoin é a diferença entre 20,9% e 10,0%. É o custo das grandes oscilações: +50% e depois -50%, a média dá zero, mas 100 $ passam a valer 75 $. Com estes números, quase 11 pontos perdem-se nesse atrito.
A minha leitura: não é um sinal de compra do maior banco dos EUA, é uma porta entreaberta. Fundos de pensões e bancos privados constroem as suas alocações com base nestas hipóteses. Enquanto o BTC ficar de fora das principais matrizes de covariância, continuará a ser uma posição à parte.
Duas possibilidades. Se uma próxima edição o incluir nas matrizes, poderá entrar em carteiras-modelo. Se a volatilidade não diminuir, continuará a ser um ativo satélite, como o ouro.
Quanto ao preço, $BTC está a 82 951 $ na Kraken (14:51 UTC), com fechos entre 81 382 $ e 86 510 $ desde 22/09.
10% ao ano com 55% de volatilidade: aceitam este negócio ou preferem 7,5% em ações, com três vezes menos sobressaltos?
#Bitcoin #JPMorgan #Crypto
O documento, na sua 31.ª edição, foi publicado em 19/10, com dados de 30/09. Uma nuance que os títulos deixam passar: o comunicado não publica nenhum valor para $BTC . Diz que é introduzido um intervalo de rendibilidade, mas que o bitcoin não está incluído como alocação. Os 10,0% compostos, os 20,9% aritméticos e a volatilidade de 55% vêm da cobertura mediática (Bitcoin.com News, Forkast, Coindoo).
Na tabela, o bitcoin fica à frente de todos, mas por pouco em relação ao private equity (9,8%). Face às ações dos EUA, a diferença é de 2,5 pontos, com uma volatilidade três vezes superior (55% contra ~18%, e 17,2% para o ouro).
O mais útil para quem detém bitcoin é a diferença entre 20,9% e 10,0%. É o custo das grandes oscilações: +50% e depois -50%, a média dá zero, mas 100 $ passam a valer 75 $. Com estes números, quase 11 pontos perdem-se nesse atrito.
A minha leitura: não é um sinal de compra do maior banco dos EUA, é uma porta entreaberta. Fundos de pensões e bancos privados constroem as suas alocações com base nestas hipóteses. Enquanto o BTC ficar de fora das principais matrizes de covariância, continuará a ser uma posição à parte.
Duas possibilidades. Se uma próxima edição o incluir nas matrizes, poderá entrar em carteiras-modelo. Se a volatilidade não diminuir, continuará a ser um ativo satélite, como o ouro.
Quanto ao preço, $BTC está a 82 951 $ na Kraken (14:51 UTC), com fechos entre 81 382 $ e 86 510 $ desde 22/09.
10% ao ano com 55% de volatilidade: aceitam este negócio ou preferem 7,5% em ações, com três vezes menos sobressaltos?
#Bitcoin #JPMorgan #Crypto