A **Evernorth**, apoiada pela **Ripple**, apresentou um prospecto para a emissão de até 11,5 milhões de novas ações ordinárias de classe A associadas a warrants públicos. Caso todos sejam exercidos em dinheiro, a estrutura poderá permitir à Evernorth angariar até 132,2 milhões de dólares para investir em mais XRP (XRP).
Pontos-chave
O prospecto simplificado apresentado pela Evernorth em 19 de outubro registou até 11.499.992 ações ordinárias de classe A, que os detentores de warrants podem comprar por 11,50 dólares por ação.
Se todos os warrants forem exercidos em dinheiro, os recursos que poderão ingressar somam cerca de US$ 132,2 milhões, que a empresa planeja usar em suas operações corporativas gerais.
Embora nenhum trecho do documento diga que esses recursos serão destinados diretamente à compra de XRP, a estratégia mais ampla da Evernorth está voltada a captar capital adicional para adquirir mais XRP.
Principais pontos do prospecto simplificado da Evernorth
O prospecto simplificado foi apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 19 de outubro e registra para negociação até 11.499.992 ações ordinárias Classe A.
Cada warrant público dá o direito de comprar uma ação ordinária por US$ 11,50. A Evernorth só obterá até US$ 132,2 milhões se todos os warrants incluídos no documento forem exercidos em dinheiro. Segundo uma análise dos documentos divulgados, esse valor representa apenas o montante que a empresa poderia captar por meio da emissão de ações, sem ligação direta com tokens XRP; além disso, nenhuma emissão foi realizada até o momento.
Em 16 de outubro, as ações ordinárias da XRPN fecharam a US$ 15,45, enquanto os warrants encerraram o pregão cotados a US$ 4,16. Como o preço de exercício dos warrants (US$ 11,50) está abaixo da cotação atual das ações, eles estão “dentro do dinheiro” (in-the-money), o que significa que há um incentivo considerável para exercê-los em dinheiro. Esse aspecto já havia sido destacado nas primeiras notícias, mas a quantidade de warrants que será efetivamente exercida depende inteiramente da decisão de seus titulares.
A Evernorth afirmou que planeja usar os recursos líquidos em suas operações corporativas gerais, ou seja, para “fins corporativos gerais” (general corporate purposes), sem mencionar especificamente a destinação direta desses recursos à compra de XRP. As ações ordinárias e os warrants da Evernorth são negociados na **Nasdaq** desde 12 de outubro, sob os símbolos XRPN e XRPNW, respectivamente. O possível volume de novas ações registrado nesta ocasião é comparável às cerca de 23,6 milhões de ações ordinárias Classe A já em circulação em 9 de outubro.
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O contexto da estratégia de tesouraria em XRP
A questão do XRP decorre da estratégia de médio e longo prazo da Evernorth, e não do prospecto em si. A empresa vem afirmando que pretende captar recursos por meio de diferentes instrumentos de financiamento e usá-los para comprar XRP. Em particular, a empresa considera essa estrutura uma oportunidade quando suas ações são negociadas com prêmio em relação ao valor de seus ativos.
No entanto, isso inevitavelmente dilui a participação dos acionistas existentes.
A Evernorth considera o “XRP por ação” (XRP per share) um indicador-chave de desempenho (KPI). Se o exercício dos warrants levar à emissão de novas ações, o número de ações aumentará, mas a quantidade de tokens XRP não crescerá por si só, o que diluirá o XRP por ação no curto prazo. Em um anúncio feito na semana passada, o fundador e CEO **Asheesh Birla** explicou: “Estamos começando a gerir ativamente nossa tesouraria em XRP” e afirmou que a empresa crescerá aumentando o XRP por ação ao longo do tempo. O prospecto, porém, não significa que novas compras de XRP já estejam confirmadas; qualquer aquisição futura dependerá de decisões posteriores da administração.
De acordo com a divulgação, o XRP oscilou amplamente entre cerca de US$ 0,98 e US$ 3,10 no último ano (no período de 12 meses até 7 de outubro). Na terça-feira desta semana, o XRP recuou cerca de 1,4%, para aproximadamente US$ 1,30. Esse valor ficou abaixo do preço de referência de US$ 1,43069 usado para avaliar o XRP contribuído na operação de fusão da Evernorth.
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