A Cardano não está morta, mas o gráfico da ADA dá pouquíssimos motivos para os traders se animarem neste momento.
A ADA está sendo negociada em torno de US$ 0,216 na Binance, após cair continuamente durante a maior parte de outubro. O gráfico de duas horas mostra uma sequência clara de máximas e mínimas cada vez mais baixas desde o pico de 6 de outubro, próximo de US$ 0,2825, deixando o token cerca de 23% abaixo dessa máxima local.
A preocupação mais ampla não é simplesmente que a ADA tenha caído. Muitas altcoins têm enfrentado dificuldades recentemente. O problema é que a estrutura de preços da Cardano, os indicadores de momentum, o posicionamento em derivativos e a atividade de DeFi continuam fracos ao mesmo tempo.
Isso torna a questão mais complexa do que «A Cardano está morta?»
A rede continua em desenvolvimento. A questão mais difícil é saber se a ADA oferece uma oportunidade suficientemente atrativa em comparação com outras altcoins de grande capitalização.
A evolução do preço da ADA continua claramente em baixa
Analisei (em profundidade) o gráfico de duas horas ADA/USDT da Binance, datado de 20 de outubro.
A estrutura visível da ADA em outubro não é atrativa.
O preço atingiu um pico perto de 0,2825 $ no início do mês e, depois, caiu em várias etapas:
primeiro, para cerca de 0,24 $
depois, para a região dos 0,225 $-0,23 $
e, mais recentemente, para um mínimo perto de 0,2108 $
Cada recuperação foi mais fraca do que a anterior.
Fonte: CoinAnk
A ADA está agora a rondar os 0,216 $, o que coloca a zona de suporte imediata aproximadamente entre 0,210 $ e 0,215 $.
Se essa zona falhar, ficaria atento aos 0,20 $ em seguida. É tanto um nível psicológico como uma zona de número redondo onde os compradores poderão tentar defender o preço novamente.
A resistência começa perto dos 0,22 $-0,225 $. Acima disso, os 0,23 $-0,235 $ tornam-se mais importantes, seguidos de cerca de 0,24 $-0,245 $.
Precisaria de ver a ADA recuperar pelo menos a região dos 0,23 $-0,24 $ antes de considerar que a estrutura de curto prazo melhorou de forma significativa.
Os indicadores estão fracos, mas não ao nível de capitulação
As leituras de momentum reforçam a estrutura baixista do preço.
O RSI de curto prazo está perto de 40,1, enquanto as leituras de médio e longo prazo rondam os 42,4 e 42,8.
Está abaixo do nível neutro, mas não em território profundamente sobrevendido.
Por outras palavras, a ADA está fraca, mas ainda não atingiu uma leitura extrema de RSI que torne automaticamente o gráfico interessante para uma operação de reversão à média.
O CCI está perto de -84.
Isso também aponta para um momentum negativo, mas, mais uma vez, não está num nível suficientemente extremo para me levar a presumir que os vendedores estão esgotados.
Neste momento, o MACD é, provavelmente, o indicador menos útil.
Tanto o DIF como o DEA estão perto de -0,0011, e o histograma está praticamente estável. O indicador está abaixo de zero, confirmando que o momentum geral continua negativo, mas o histograma quase plano também nos diz que a aceleração das vendas abrandou.
Isso pode anteceder uma estabilização.
Não é o mesmo que uma reversão em alta.
As posições líquidas vendidas continuam em vantagem
Os dados de posicionamento são outro motivo para eu continuar cauteloso.
O gráfico mostra posições líquidas compradas em torno de -345 milhões, em comparação com posições líquidas vendidas próximas de 269 milhões.
Mais importante ainda, a tendência nesses painéis tem sido desfavorável aos otimistas durante todo o período visível.
As posições líquidas compradas deterioraram-se substancialmente desde o início de outubro, enquanto as posições líquidas vendidas aumentaram à medida que a ADA caía.
Houve uma ligeira redução das posições vendidas perto das velas mais recentes, mas ainda não tiraria grandes conclusões disso.
Até que o preço comece a registar máximos mais altos ao mesmo tempo que as posições compradas melhoram, os traders parecem muito mais dispostos a apostar contra a ADA do que a acumulá-la agressivamente.
O desenvolvimento da Cardano não está morto
É aqui que o argumento de que «a Cardano está morta» se torna demasiado simplista.
O desenvolvimento continua.
O Ouroboros Leios é um dos principais projetos do roteiro. A atualização foi concebida para aumentar significativamente a capacidade de processamento da camada base da Cardano, e, segundo relatos, testes recentes atingiram cerca de 1.000 transações por segundo em condições de teste. O objetivo mais amplo é resolver uma das fragilidades de longa data da Cardano: a escalabilidade bruta.
Charles Hoskinson descreveu o Leios como uma necessidade para manter a competitividade, e informações recentes sobre a Cardano indicam que continua em desenvolvimento uma versão candidata à rede principal.
O Project Catalyst também está a experimentar um modelo de financiamento mais orientado para resultados.
Foram recentemente selecionados doze projetos entre 117 candidaturas para um programa-piloto de cerca de 2 milhões de ADA. Os projetos incluem pagamentos com stablecoins, empréstimos, ativos tokenizados, aplicações de identidade e de cadeias de abastecimento, e uma grande parte do financiamento está associada à adoção mensurável, em vez de se limitar ao lançamento de um produto.
É uma mudança sensata, porque a Cardano não precisa de mais anúncios tanto quanto precisa de mais utilização real.
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A lacuna na DeFi é o problema maior
É aqui que me torno mais crítico.
Atualmente, a Cardano tem apenas cerca de 62 milhões de dólares em TVL de DeFi. O volume de DEX nas últimas 24 horas ronda os 1,4 milhões de dólares, com cerca de 14.140 endereços ativos e 32.148 transações no período mais recente de 24 horas acompanhado pela DefiLlama.
Compare-se isso com a Solana.
Atualmente, a Solana tem aproximadamente 5,8 mil milhões de dólares em TVL de DeFi e cerca de 1,4 mil milhões de dólares em volume diário de DEX, dependendo do momento da consulta.
Não é uma diferença insignificante.
A TVL da Cardano corresponde a cerca de 1% da da Solana.
E o volume diário de DEX é várias ordens de grandeza inferior.
Assim, embora a Cardano continue tecnicamente ativa e tenha atualizações importantes pela frente, a rede ainda enfrenta um sério problema de liquidez e adoção em comparação com os seus maiores concorrentes.
É isso que os otimistas da ADA precisam de enfrentar.
A Cardano está morta?
Não.
Uma blockchain morta não continuaria a financiar o desenvolvimento, a melhorar a sua arquitetura de consenso, a lançar novas ferramentas para programadores e a integrar novas aplicações.
Mas a evolução atual do preço da ADA parece fraca, e a atividade do ecossistema Cardano continua demasiado reduzida em relação à sua avaliação e idade para que eu a ignore.
O token continua a ter uma capitalização de mercado de cerca de 8 mil milhões de dólares, apesar de a TVL de DeFi ser de apenas cerca de 62 milhões de dólares.
Isso não significa que a ADA esteja, por definição, sobrevalorizada. A capitalização de mercado reflete as expectativas quanto à adoção futura, ao staking, à governação e à rede em geral.
Mas os investidores estão a pagar por muitas promessas de execução futura.
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A ADA é uma boa compra antes da próxima corrida de alta?
Classificaria a ADA como uma aposta de recuperação de risco elevado, e não como uma compra óbvia para um mercado em alta, a 0,216 $.
Há argumentos a favor de uma subida.
O Leios poderá melhorar significativamente a capacidade de processamento. O Catalyst poderá gerar mais utilização no mundo real. Uma melhor infraestrutura de stablecoins, ferramentas de DeFi e incentivos para programadores poderão reduzir gradualmente a diferença de atividade. E, se todo o mercado de altcoins entrar noutra fase especulativa, a ADA não precisa de fundamentos perfeitos para valorizar bastante.
Mas os traders têm alternativas.
Neste momento, redes como a Solana já dispõem de uma liquidez muito mais profunda, maiores receitas de aplicações, uma utilização de DeFi substancialmente superior e mais atividade económica diária.
Por isso, não compraria ADA apenas porque caiu muito ou porque chegou a negociar acima dos 3 $ num ciclo anterior.
Para mim, o sinal mais convincente seria uma combinação de três fatores:
A ADA recuperar os 0,23 $-0,24 $ e quebrar a atual estrutura de máximos descendentes
A liquidez de DeFi e de stablecoins da Cardano apresentar um crescimento sustentado
O Leios e outros projetos do roteiro traduzirem-se em utilização mensurável da rede, em vez de apenas progresso técnico
Até lá, a zona dos 0,210 $-0,215 $ é a área técnica imediata que mantém a ADA em jogo no curto prazo.
Se perder essa zona, os 0,20 $ poderão entrar em cena.
Recuperar os 0,23 $-0,24 $ daria finalmente aos traders algo mais construtivo com que trabalhar.
Então, a Cardano está morta? Não.
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O artigo A Cardano está morta? A evolução do preço da ADA levanta questões incómodas foi publicado originalmente em CaptainAltcoin.