O PIB da China cresceu 4,5% no terceiro trimestre em relação ao mesmo período do ano passado, superando as expectativas do mercado. O crescimento trimestral também acelerou, passando de 0,9% no segundo trimestre para 1,2%. Nos três primeiros trimestres, o crescimento acumulado foi de 4,6%, já dentro da faixa da meta de crescimento anual.
Esses dados são, de fato, mais animadores do que os anteriores, mas não gosto muito de equiparar diretamente o crescimento do PIB a uma recuperação econômica abrangente. O crescimento da economia como um todo não significa que todos os setores estejam melhorando; o aumento da produção das empresas também não significa que a renda e o consumo das famílias vão melhorar na mesma medida.
O que mais me importa é saber se os motores do crescimento podem se manter. Se o consumo se recuperar gradualmente e as empresas estiverem dispostas a ampliar os investimentos, mesmo que os próximos resultados nem sempre superem as expectativas, os fundamentos da economia poderão se tornar cada vez mais sólidos. Por outro lado, se o crescimento depender principalmente do apoio de alguns setores, enquanto as expectativas de renda e a disposição para consumir das pessoas comuns continuarem sem melhorar, será difícil manter o mercado otimista por muito tempo apenas com os indicadores macroeconômicos.
Quanto aos mercados acionário e de criptoativos, dados econômicos positivos podem melhorar o sentimento, mas os preços dos ativos também dependem dos lucros, das taxas de juros, da liquidez do dólar e dos fluxos de capital. O crescimento econômico é um fator favorável, mas não garante a valorização de todos os ativos.
Esses dados são, de fato, mais animadores do que os anteriores, mas não gosto muito de equiparar diretamente o crescimento do PIB a uma recuperação econômica abrangente. O crescimento da economia como um todo não significa que todos os setores estejam melhorando; o aumento da produção das empresas também não significa que a renda e o consumo das famílias vão melhorar na mesma medida.
O que mais me importa é saber se os motores do crescimento podem se manter. Se o consumo se recuperar gradualmente e as empresas estiverem dispostas a ampliar os investimentos, mesmo que os próximos resultados nem sempre superem as expectativas, os fundamentos da economia poderão se tornar cada vez mais sólidos. Por outro lado, se o crescimento depender principalmente do apoio de alguns setores, enquanto as expectativas de renda e a disposição para consumir das pessoas comuns continuarem sem melhorar, será difícil manter o mercado otimista por muito tempo apenas com os indicadores macroeconômicos.
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