【Quando o bitcoin cai, ela cobre a queda; quando sobe, corta uma parte primeiro 💰🔥】
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Quando o bitcoin cai, ninguém no mercado garante que você não vai perder. Agora, a BlackRock diz: essa parte, $BTC , eu cubro. Em 19 de outubro, ela apresentou um pedido de registro à SEC dos Estados Unidos. Está criando um ETF de proteção contra o bitcoin chamado PBIT. O nome parece o de um investimento com capital garantido, mas não é bem assim. O que ele oferece é uma camada de proteção com limite. 📄
Esse fundo não vai comprar diretamente nem um centavo em bitcoin. Ele combina três níveis de opções, um sobre o outro. O preço de exercício da opção comprada fica cerca de 10% abaixo do preço de referência. A opção de compra vendida corta diretamente os ganhos acima desse nível. Assim, primeiro ele oferece uma margem de proteção de cerca de 10%. 🧮
O restante do dinheiro fica principalmente em caixa e em títulos do Tesouro de curto prazo. Fundos do mercado monetário e títulos também entram nessa parcela de 80%. Os juros ajudam a cobrir o custo dessas opções. É como pagar um prêmio de seguro em troca de um piso que impede as perdas de ultrapassarem certo limite. Mas esse piso não é garantido e pode baixar a qualquer momento. O próprio documento diz que a volatilidade e as taxas podem reduzir a proteção. ⚠️
A BlackRock não é novata nessa área. Ela já tem um ETF spot de bitcoin de destaque, com patrimônio líquido de cerca de 65,3 bilhões de dólares. É o maior fundo spot de bitcoin do mundo. Agora, está criando uma segunda modalidade: sem buscar ganhos com a alta, apenas se protegendo das quedas. Esse registro só poderá entrar em vigor daqui a 75 dias. 📊
Na minha opinião, isso não foi feito para quem já investe em bitcoin há muito tempo. O alvo são recursos que temem perdas, como os de fundos de pensão e seguradoras. O produto anterior, focado em renda, foi lançado em junho. Agora, a versão de proteção deixa bem clara a direção. A BlackRock está tornando o bitcoin cada vez mais parecido com um ativo tradicional. 🎯
O outro lado da moeda é que os ganhos na alta são cortados. Se vier uma disparada de alta, provavelmente o desempenho ficará abaixo do próprio $BTC . O documento também lista riscos ligados à liquidez das opções, às taxas de juros e às contrapartes. Minha carteira é mais agressiva, então não compraria algo assim. Mas sei que muito dinheiro só se sente seguro para entrar com esse tipo de estrutura. Seguro nunca é de graça. 🧐
📌 O bitcoin não virou um ativo com capital garantido; apenas ganhou uma estrutura que cobre primeiro uma queda de 10%.
Você compraria bitcoin com esse tipo de proteção?
#Strategy增持267枚比特币 #贝莱德BTC收益ETF三度修订
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Quando o bitcoin cai, ninguém no mercado garante que você não vai perder. Agora, a BlackRock diz: essa parte, $BTC , eu cubro. Em 19 de outubro, ela apresentou um pedido de registro à SEC dos Estados Unidos. Está criando um ETF de proteção contra o bitcoin chamado PBIT. O nome parece o de um investimento com capital garantido, mas não é bem assim. O que ele oferece é uma camada de proteção com limite. 📄
Esse fundo não vai comprar diretamente nem um centavo em bitcoin. Ele combina três níveis de opções, um sobre o outro. O preço de exercício da opção comprada fica cerca de 10% abaixo do preço de referência. A opção de compra vendida corta diretamente os ganhos acima desse nível. Assim, primeiro ele oferece uma margem de proteção de cerca de 10%. 🧮
O restante do dinheiro fica principalmente em caixa e em títulos do Tesouro de curto prazo. Fundos do mercado monetário e títulos também entram nessa parcela de 80%. Os juros ajudam a cobrir o custo dessas opções. É como pagar um prêmio de seguro em troca de um piso que impede as perdas de ultrapassarem certo limite. Mas esse piso não é garantido e pode baixar a qualquer momento. O próprio documento diz que a volatilidade e as taxas podem reduzir a proteção. ⚠️
A BlackRock não é novata nessa área. Ela já tem um ETF spot de bitcoin de destaque, com patrimônio líquido de cerca de 65,3 bilhões de dólares. É o maior fundo spot de bitcoin do mundo. Agora, está criando uma segunda modalidade: sem buscar ganhos com a alta, apenas se protegendo das quedas. Esse registro só poderá entrar em vigor daqui a 75 dias. 📊
Na minha opinião, isso não foi feito para quem já investe em bitcoin há muito tempo. O alvo são recursos que temem perdas, como os de fundos de pensão e seguradoras. O produto anterior, focado em renda, foi lançado em junho. Agora, a versão de proteção deixa bem clara a direção. A BlackRock está tornando o bitcoin cada vez mais parecido com um ativo tradicional. 🎯
O outro lado da moeda é que os ganhos na alta são cortados. Se vier uma disparada de alta, provavelmente o desempenho ficará abaixo do próprio $BTC . O documento também lista riscos ligados à liquidez das opções, às taxas de juros e às contrapartes. Minha carteira é mais agressiva, então não compraria algo assim. Mas sei que muito dinheiro só se sente seguro para entrar com esse tipo de estrutura. Seguro nunca é de graça. 🧐
📌 O bitcoin não virou um ativo com capital garantido; apenas ganhou uma estrutura que cobre primeiro uma queda de 10%.
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