【Análise aprofundada】Toda vez que a Fundação Ethereum vende ETH, o preço chega ao topo? A relação real entre turbulência na equipe, redução do tesouro e preço
Há uma velha piada no mundo cripto: “Quando a Fundação Ethereum vende, o ETH chega ao topo.” Em 12 de outubro, duas carteiras historicamente ligadas à Fundação transferiram 4.393 ETH para a Kraken. Naquele dia, o ETH caiu mais de 3,5%, e a piada voltou a circular. Afinal, que tipo de organização é a Fundação? Ela realmente consegue influenciar o preço do ETH? (Dados até 18 de outubro)
1️⃣ Quem é a Fundação Ethereum?
A Fundação Ethereum (EF) é uma organização sem fins lucrativos suíça. Ela não controla a rede Ethereum, mas há muito tempo financia pesquisas fundamentais e equipes de clientes. Atualizações como Pectra e Glamsterdam também contam com sua participação. Vitalik é seu membro mais influente.
Os recursos da Fundação vêm dos ETH que sobraram do financiamento coletivo de 2014. Para pagar salários e conceder subsídios, ela costuma vender ETH e convertê-lo em moeda fiduciária. Por isso, é naturalmente uma “vendedora constante”.
2️⃣ 2026: a equipe encolhe e os recursos também
Equipe: em março de 2025, Aya Miyaguchi, que esteve à frente da Fundação por muito tempo, deixou o cargo. Hsiao-Wei Wang e Tomasz Stańczak assumiram como diretores executivos conjuntos. Stańczak deixou o cargo em fevereiro deste ano, e Hsiao-Wei Wang também saiu em junho. Atualmente, o diretor Bastian Aue está no comando interinamente, sem um sucessor oficial. No fim de junho, a Fundação demitiu 54 pessoas, cerca de 20% da equipe, e pelo menos oito membros seniores saíram desde o início do ano.
Recursos: a política de tesouraria adotada em junho de 2025 determina que os gastos anuais caiam gradualmente de 15% da tesouraria para 5% até 2030, mantendo uma reserva operacional para 2,5 anos. A cada trimestre, a Fundação decide quantos ETH venderá em seguida. Em abril deste ano, atingiu a meta de colocar 70 mil ETH em staking. Desde o início do ano, vendeu cerca de 20 mil ETH, a maior parte em operações de balcão para a BitMine, empresa de tesouraria de ETH. Segundo a Arkham, em junho a tesouraria de ETH da Fundação era de cerca de US$ 209 milhões, o menor nível desde outubro de 2020.
3️⃣ É verdade que ela “vende no topo”?
De fato, houve algumas vendas muito bem cronometradas: em 2018, vendeu cerca de 70 mil ETH, perto do topo daquele ano; em maio de 2021, vendeu 35.053 ETH por cerca de US$ 3.500, e o preço caiu 41,1% em uma semana; em novembro de 2021, transferiu 20 mil ETH quando o preço estava por volta de US$ 4.850, e depois caiu até cerca de 80%; em setembro de 2025, anunciou a venda de 10 mil ETH, não muito longe da máxima histórica de US$ 4.866.
Mas também há casos contrários: em dezembro de 2020, vendeu 100,6 mil ETH, e depois o ETH subiu cerca de 84%.
A CoinGecko analisou 313 vendas de mais de 100 ETH entre outubro de 2017 e janeiro de 2025: nos sete dias após as vendas, o preço subiu em média 1,3%; em 30 dias, subiu em média 8,9%. Em 164 casos, o preço subiu depois da venda; em 149, caiu — praticamente meio a meio. Vendas pequenas não mostram uma relação clara com o preço.
Conclusão: as vendas que ficam na memória são aquelas feitas perto do topo, mas as estatísticas não mostram um padrão de “vendeu e o preço caiu”.
4️⃣ As três formas como a Fundação realmente afeta o preço
Primeiro, a oferta: vender moedas gera pressão de venda real, mas neste ano as vendas de balcão para a BitMine e as vendas fracionadas via CoWSwap reduziram bastante o impacto no mercado. Em março, a venda de balcão de 5.000 ETH praticamente não provocou queda naquele dia. Em abril, o preço chegou a subir 6,5% no dia em que foram vendidos 5.000 ETH em parcelas.
Segundo, a direção tecnológica: a capacidade de entregar as atualizações no prazo afeta diretamente a avaliação de longo prazo do Ethereum pelo mercado.
Terceiro, a confiança: mudanças frequentes na liderança, demissões e saídas de membros importantes podem ser interpretadas como um sinal de que “nem a própria Fundação acredita no projeto”. Esse é o risco negativo implícito mais significativo.
Um detalhe importante: na transferência de 12 de outubro, a carteira havia recebido ETH de um endereço ligado à Fundação dez anos atrás, mas não há confirmação de que a venda tenha sido feita pela tesouraria da Fundação. Ao ver manchetes sobre a “Fundação despejando moedas”, verifique primeiro a quem pertence a carteira.
5️⃣ O que esperar do ETH agora
O preço atual está em torno de 2.402, com oscilação lateral no gráfico diário e queda de 8% nos últimos 30 dias. A resistência fica entre 2.523 e 2.590. Na baixa, o primeiro suporte está em 2.356; se romper, os próximos níveis são 2.313 (Fib 0,382) e 2.160 (Fib 0,5). O RSI diário está em 22,5, perto da sobrevenda; mas a proporção de contas compradas em relação às vendidas é de 3,08, indicando que os investidores de varejo estão muito otimistas. Talvez ainda haja mais uma rodada de liquidações antes de uma recuperação.
Minha estratégia: não entrar vendido por causa de notícias sobre “vendas da Fundação”. Só considero uma posição comprada se o preço voltar a ficar acima de 2.523; se cair abaixo de 2.313, prefiro sair e esperar.
Você ainda confia na Fundação Ethereum?
Fontes: blog da Fundação Ethereum, CoinDesk, BeInCrypto, Blockhead, Arkham, CoinGecko Research, Lookonchain, CryptoSlate, Phemex e dados de mercado da Binance. Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento.
📈 Três maiores altas em contratos (09:21): $BR +47.05%｜$AGT +35.35%｜$CTR +30.52%
#BinanceSquare
⚠️ O conteúdo acima reúne informações e opiniões pessoais. Não constitui recomendação de investimento. DYOR.
Há uma velha piada no mundo cripto: “Quando a Fundação Ethereum vende, o ETH chega ao topo.” Em 12 de outubro, duas carteiras historicamente ligadas à Fundação transferiram 4.393 ETH para a Kraken. Naquele dia, o ETH caiu mais de 3,5%, e a piada voltou a circular. Afinal, que tipo de organização é a Fundação? Ela realmente consegue influenciar o preço do ETH? (Dados até 18 de outubro)
1️⃣ Quem é a Fundação Ethereum?
A Fundação Ethereum (EF) é uma organização sem fins lucrativos suíça. Ela não controla a rede Ethereum, mas há muito tempo financia pesquisas fundamentais e equipes de clientes. Atualizações como Pectra e Glamsterdam também contam com sua participação. Vitalik é seu membro mais influente.
Os recursos da Fundação vêm dos ETH que sobraram do financiamento coletivo de 2014. Para pagar salários e conceder subsídios, ela costuma vender ETH e convertê-lo em moeda fiduciária. Por isso, é naturalmente uma “vendedora constante”.
2️⃣ 2026: a equipe encolhe e os recursos também
Equipe: em março de 2025, Aya Miyaguchi, que esteve à frente da Fundação por muito tempo, deixou o cargo. Hsiao-Wei Wang e Tomasz Stańczak assumiram como diretores executivos conjuntos. Stańczak deixou o cargo em fevereiro deste ano, e Hsiao-Wei Wang também saiu em junho. Atualmente, o diretor Bastian Aue está no comando interinamente, sem um sucessor oficial. No fim de junho, a Fundação demitiu 54 pessoas, cerca de 20% da equipe, e pelo menos oito membros seniores saíram desde o início do ano.
Recursos: a política de tesouraria adotada em junho de 2025 determina que os gastos anuais caiam gradualmente de 15% da tesouraria para 5% até 2030, mantendo uma reserva operacional para 2,5 anos. A cada trimestre, a Fundação decide quantos ETH venderá em seguida. Em abril deste ano, atingiu a meta de colocar 70 mil ETH em staking. Desde o início do ano, vendeu cerca de 20 mil ETH, a maior parte em operações de balcão para a BitMine, empresa de tesouraria de ETH. Segundo a Arkham, em junho a tesouraria de ETH da Fundação era de cerca de US$ 209 milhões, o menor nível desde outubro de 2020.
3️⃣ É verdade que ela “vende no topo”?
De fato, houve algumas vendas muito bem cronometradas: em 2018, vendeu cerca de 70 mil ETH, perto do topo daquele ano; em maio de 2021, vendeu 35.053 ETH por cerca de US$ 3.500, e o preço caiu 41,1% em uma semana; em novembro de 2021, transferiu 20 mil ETH quando o preço estava por volta de US$ 4.850, e depois caiu até cerca de 80%; em setembro de 2025, anunciou a venda de 10 mil ETH, não muito longe da máxima histórica de US$ 4.866.
Mas também há casos contrários: em dezembro de 2020, vendeu 100,6 mil ETH, e depois o ETH subiu cerca de 84%.
A CoinGecko analisou 313 vendas de mais de 100 ETH entre outubro de 2017 e janeiro de 2025: nos sete dias após as vendas, o preço subiu em média 1,3%; em 30 dias, subiu em média 8,9%. Em 164 casos, o preço subiu depois da venda; em 149, caiu — praticamente meio a meio. Vendas pequenas não mostram uma relação clara com o preço.
Conclusão: as vendas que ficam na memória são aquelas feitas perto do topo, mas as estatísticas não mostram um padrão de “vendeu e o preço caiu”.
4️⃣ As três formas como a Fundação realmente afeta o preço
Primeiro, a oferta: vender moedas gera pressão de venda real, mas neste ano as vendas de balcão para a BitMine e as vendas fracionadas via CoWSwap reduziram bastante o impacto no mercado. Em março, a venda de balcão de 5.000 ETH praticamente não provocou queda naquele dia. Em abril, o preço chegou a subir 6,5% no dia em que foram vendidos 5.000 ETH em parcelas.
Segundo, a direção tecnológica: a capacidade de entregar as atualizações no prazo afeta diretamente a avaliação de longo prazo do Ethereum pelo mercado.
Terceiro, a confiança: mudanças frequentes na liderança, demissões e saídas de membros importantes podem ser interpretadas como um sinal de que “nem a própria Fundação acredita no projeto”. Esse é o risco negativo implícito mais significativo.
Um detalhe importante: na transferência de 12 de outubro, a carteira havia recebido ETH de um endereço ligado à Fundação dez anos atrás, mas não há confirmação de que a venda tenha sido feita pela tesouraria da Fundação. Ao ver manchetes sobre a “Fundação despejando moedas”, verifique primeiro a quem pertence a carteira.
5️⃣ O que esperar do ETH agora
O preço atual está em torno de 2.402, com oscilação lateral no gráfico diário e queda de 8% nos últimos 30 dias. A resistência fica entre 2.523 e 2.590. Na baixa, o primeiro suporte está em 2.356; se romper, os próximos níveis são 2.313 (Fib 0,382) e 2.160 (Fib 0,5). O RSI diário está em 22,5, perto da sobrevenda; mas a proporção de contas compradas em relação às vendidas é de 3,08, indicando que os investidores de varejo estão muito otimistas. Talvez ainda haja mais uma rodada de liquidações antes de uma recuperação.
Minha estratégia: não entrar vendido por causa de notícias sobre “vendas da Fundação”. Só considero uma posição comprada se o preço voltar a ficar acima de 2.523; se cair abaixo de 2.313, prefiro sair e esperar.
Você ainda confia na Fundação Ethereum?
Fontes: blog da Fundação Ethereum, CoinDesk, BeInCrypto, Blockhead, Arkham, CoinGecko Research, Lookonchain, CryptoSlate, Phemex e dados de mercado da Binance. Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento.
📈 Três maiores altas em contratos (09:21): $BR +47.05%｜$AGT +35.35%｜$CTR +30.52%
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⚠️ O conteúdo acima reúne informações e opiniões pessoais. Não constitui recomendação de investimento. DYOR.