Em 19 de outubro, o trust iShares da BlackRock apresentou à SEC dos EUA documentos de registro para lançar o iShares Bitcoin Managed Protection ETF, código PBIT. Este é o terceiro pedido da BlackRock para um ETF relacionado ao Bitcoin: além do produto spot principal IBIT (com mais de US$ 65 bilhões em ativos) e do BITA, baseado em rendimentos de opções e lançado em junho, a empresa acrescenta uma opção «vinculada ao IBIT, com potencial de valorização aproximadamente limitado e que busca oferecer alguma proteção contra perdas».
De acordo com os documentos do pedido, o fundo não detém Bitcoin diretamente. Em vez disso, compra opções de compra (calls) do IBIT já dentro do dinheiro para obter exposição e vende calls fora do dinheiro para subsidiar o custo e limitar a valorização. Também aloca recursos em dinheiro e títulos de renda fixa de curto prazo para obter juros e auxiliar na cobertura e na proteção contra perdas. Em geral, a estratégia mantém posições sobrepostas em três lotes. No início de cada lote, o preço de exercício das opções compradas costuma ficar em torno de 90% do valor do ativo de referência, o que corresponde a uma exposição máxima inicial a perdas de aproximadamente 10% (antes das despesas). O preço de exercício das opções vendidas determina o limite dos ganhos e é definido de acordo com as condições do mercado no momento da abertura da posição; os documentos não especificam um valor exato.
A proteção não é garantida: volatilidade extrema, ajustes antecipados da carteira e despesas podem reduzir o efeito de amortecimento, e ainda é possível perder todo o capital investido. As despesas e a bolsa de valores em que o fundo será listado foram deixadas em aberto. Com base na regra de entrada em vigor em aproximadamente 75 dias indicada na capa, a data estimada seria o início de janeiro de 2027, mas esse é o marco de entrada em vigor, não a data de listagem. O fundo ainda está na fase de pedido, e as regras de negociação do próprio $BTC não são diretamente afetadas por este documento.
#BTC #ETF #贝莱德 não constitui recomendação de investimento.
De acordo com os documentos do pedido, o fundo não detém Bitcoin diretamente. Em vez disso, compra opções de compra (calls) do IBIT já dentro do dinheiro para obter exposição e vende calls fora do dinheiro para subsidiar o custo e limitar a valorização. Também aloca recursos em dinheiro e títulos de renda fixa de curto prazo para obter juros e auxiliar na cobertura e na proteção contra perdas. Em geral, a estratégia mantém posições sobrepostas em três lotes. No início de cada lote, o preço de exercício das opções compradas costuma ficar em torno de 90% do valor do ativo de referência, o que corresponde a uma exposição máxima inicial a perdas de aproximadamente 10% (antes das despesas). O preço de exercício das opções vendidas determina o limite dos ganhos e é definido de acordo com as condições do mercado no momento da abertura da posição; os documentos não especificam um valor exato.
A proteção não é garantida: volatilidade extrema, ajustes antecipados da carteira e despesas podem reduzir o efeito de amortecimento, e ainda é possível perder todo o capital investido. As despesas e a bolsa de valores em que o fundo será listado foram deixadas em aberto. Com base na regra de entrada em vigor em aproximadamente 75 dias indicada na capa, a data estimada seria o início de janeiro de 2027, mas esse é o marco de entrada em vigor, não a data de listagem. O fundo ainda está na fase de pedido, e as regras de negociação do próprio $BTC não são diretamente afetadas por este documento.
#BTC #ETF #贝莱德 não constitui recomendação de investimento.