Pessoal, hoje vamos falar sobre algo interessante, porque tenho analisado atentamente o setor da privacidade, e uma coisa que não faz sentido para mim é a forma como comparamos o Monero com o Zcash.
Ambos são chamados de moedas de privacidade, ambos têm as suas próprias narrativas e ambos estão a atrair a atenção do mercado.
Mas será que oferecem mesmo o mesmo nível de privacidade?
Não me parece. Deixem-me explicar porquê.
Monero $XMR — A privacidade é o propósito de tudo
Vamos começar pelo Monero.
A razão pela qual coloquei o XMR numa categoria diferente é simples. Aqui, a privacidade não é uma funcionalidade adicional. É a base de todo o projeto.
Vejam como funciona a maioria das blockchains públicas. É possível rastrear endereços de carteiras, acompanhar o histórico das transações, ver como os fundos se movimentam e, por vezes, associar essa atividade a corretoras ou a identidades do mundo real.
Agora pensem no problema que isso representa.
O vosso dinheiro é vosso, mas porque é que toda a gente deveria poder verificar quanto têm, para onde o enviam e como o utilizam?
É precisamente aqui que a Monero segue uma abordagem diferente.
Utiliza assinaturas em anel para dificultar a identificação da saída efetivamente gasta, endereços furtivos para proteger as identidades públicas das carteiras dos destinatários e RingCT para ocultar os valores das transações.
A parte mais importante?
A privacidade está ativada por predefinição.
Não têm de tomar uma decisão separada para ativar uma funcionalidade de privacidade sempre que enviam uma transação normal.
É isto que torna a Monero interessante para mim. A rede foi concebida com a ideia de que a privacidade financeira deve ser uma característica padrão do dinheiro digital, e não algo que os utilizadores tenham de se lembrar de ativar.
E há aqui outro ponto importante: a fungibilidade.
Cada unidade monetária deve poder ser trocada por outra. Não deviam ter de se preocupar com a possibilidade de as vossas moedas terem um histórico de transações que alguém possa considerar suspeito ou indesejável.
O modelo de privacidade da Monero ajuda a proteger contra esse tipo de discriminação baseada no histórico.
É claro que nenhum sistema é perfeito, e a privacidade na blockchain não garante que a vossa identidade nunca possa ser exposta através de corretoras, dispositivos ou outras informações.
Mas, quando falamos de privacidade desde a conceção, a XMR tem argumentos sólidos.
Agora vamos falar da Zcash $ZEC
É aqui que as coisas ficam interessantes.
A Zcash utiliza criptografia avançada de conhecimento zero, especificamente zk-SNARKs, para permitir transações protegidas. Quando uma transação é totalmente protegida, o remetente, o destinatário e o valor podem ficar ocultos dos observadores da blockchain pública
Por isso, sejamos claros: não estou a dizer que a Zcash não tem tecnologia de privacidade. Tem, sem dúvida.
A minha pergunta é sobre o próprio modelo.
A Zcash também permite transações transparentes, nas quais os endereços e os valores são visíveis publicamente.
Isso significa que a privacidade depende da forma como a rede está a ser utilizada.
Algumas transações são protegidas. Outras são transparentes.
E é aqui que vejo uma diferença importante entre XMR e ZEC.
Na Monero, a privacidade é o padrão.
A Zcash dá essa opção aos utilizadores.
Para mim, são duas abordagens diferentes para o mesmo problema, e não devemos tratá-las como idênticas só porque ambos os projetos pertencem à categoria das moedas de privacidade
Mas aqui está a pergunta que quero mesmo fazer
Se a privacidade é o principal argumento de venda, não deveria ser o padrão?
Pensem nisso.
Quando os utilizadores podem escolher entre transações transparentes e protegidas, continua a haver atividade visível publicamente na rede. As transferências entre endereços transparentes e protegidos também podem revelar informações sobre o movimento dos fundos.
Isto não significa automaticamente que as transações protegidas da Zcash sejam fracas. A sua criptografia é uma parte importante do projeto.
Mas o modelo geral de privacidade é diferente.
E, pessoalmente, considero que a abordagem da Monero está mais alinhada com aquilo que espero de uma moeda digital focada na privacidade.
Não quero que a privacidade pareça uma opção que se pode ativar. Quero que faça parte do sistema desde o início.
Essa é a distinção que, na minha opinião, o mercado precisa de compreender.
E quanto à regulamentação e à adoção institucional?
Chegamos agora à parte que me deixa ainda mais curioso sobre o setor da privacidade.
Estamos a falar de criptomoedas concebidas para ocultar os detalhes das transações, enquanto os governos e as instituições financeiras operam segundo regras que muitas vezes exigem a monitorização, a comunicação e a conformidade das transações.
Então, como é que um ativo focado na privacidade se enquadra num produto financeiro regulamentado, como um ETF?
É uma pergunta pertinente, especialmente quando falamos da Zcash.
Mas temos de distinguir duas coisas.
Um ETF dá aos investidores exposição a um ativo através de um veículo de investimento regulamentado. Isso não dá automaticamente aos reguladores a capacidade de desencriptar todas as transações privadas na blockchain subjacente.
As chaves de visualização da Zcash podem permitir que alguém com a chave relevante divulgue informações sobre transações. No entanto, isso não significa que as autoridades possuam uma chave mestra universal para aceder a todas as transações protegidas.
O verdadeiro debate é sobre como a privacidade, a custódia, a conformidade e o investimento institucional podem coexistir.
E considero que esta é uma questão importante para todo o setor da privacidade, não apenas para a ZEC.
Um projeto pode oferecer uma tecnologia de privacidade poderosa e, ainda assim, operar num mundo em que as corretoras, os custodiantes e os reguladores têm os seus próprios requisitos.
Não devemos confundir a aceitação regulamentar com a prova de que uma rede tem uma criptografia fraca. Da mesma forma, não devemos presumir que um ETF torna todos os aspetos de um ativo focado na privacidade aceitáveis em todo o lado.
A minha opinião sobre XMR vs. ZEC
Pessoal, estou a analisar isto do ponto de vista daquilo que uma moeda de privacidade deve oferecer.
Na Monero, a privacidade está integrada por predefinição nas transações comuns.
Na Zcash, os utilizadores têm acesso a transações protegidas avançadas, mas a rede também permite transações transparentes.
Essa é a diferença que me importa.
Não estou a dizer que a tecnologia da ZEC é inútil. Estou a dizer que chamar moedas de privacidade a ambos os projetos não significa que os seus modelos de privacidade sejam iguais.
Para mim, a Monero tem argumentos mais fortes quando a discussão é especificamente sobre privacidade por predefinição e confidencialidade consistente das transações.
A Zcash tem os seus próprios pontos fortes, em particular a tecnologia de conhecimento zero e a transparência opcional.
Mas continuo a questionar se a privacidade opcional é a abordagem certa para um projeto cuja identidade principal assenta na privacidade financeira.
E isso leva-nos à questão mais ampla.
O setor da privacidade não se resume a gráficos, capitalizações de mercado ou a qual token sobe mais. Trata-se daquilo que estas redes realmente oferecem, de como as pessoas as utilizam e de saber se o seu design consegue sustentar a adoção a longo prazo.
Uma narrativa forte pode atrair atenção para um token, mas é a tecnologia e a utilidade no mundo real que devemos analisar.
A minha pergunta para vocês: se a privacidade é o principal objetivo de uma criptomoeda, deve ser obrigatória por predefinição, como na Monero, ou opcional, como na Zcash?
Quero ouvir os vossos argumentos sobre este tema.