Ngozi vende acessórios para celular no mercado de Alaba, em Lagos. As caixas dela vêm de Guangzhou. Para pagar seu fornecedor chinês, primeiro ela precisa encontrar dólares, que depois são convertidos em yuans do outro lado. Duas conversões, duas margens, vários dias de espera. O Banco Central da Nigéria (CBN) diz que quer mudar isso com a China. Veja o que está realmente em discussão — e o que ainda não está.

📋 Os fatos

• À margem das Reuniões Anuais do FMI e do Banco Mundial em Bangkok, o governador do CBN, Olayemi Cardoso, reuniu-se com o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng (Nairametrics, 17 de outubro de 2026; MarketPulse Africa e QNC News, 18 de outubro).

• Quatro temas, segundo o CBN: pagamentos transfronteiriços, mecanismos de liquidação comercial, fintech e financiamento do comércio. Cardoso diz que pretende dar continuidade a estas conversas durante uma visita a Pequim.

• Importante: até ao momento, não foram divulgados uma data para a visita, um calendário nem um mecanismo específico.

• O contexto: segundo o relatório do 2.º trimestre de 2026 da FMDA (associação dos operadores de câmbio nigerianos, dados do CBN), a procura por divisas na Nigéria atingiu 18,34 mil milhões de dólares no 2.º trimestre de 2026, o nível mais alto desde o 3.º trimestre de 2011 (+52% em relação ao ano anterior).

• Um detalhe importante: não são sobretudo as importações que impulsionam a procura. Os serviços e pagamentos financeiros representam 13,24 mil milhões (72%), contra 5,10 mil milhões em importações de bens.

• Em paralelo, as vendas de dólares do CBN caíram para 418 milhões no 2.º trimestre e 1,67 mil milhões no primeiro semestre, o valor semestral mais baixo desde o início dos dados da FMDA, em 2008. Os fluxos «autónomos» (exportadores, investidores, diáspora) representaram 74% das entradas.

• A Nigéria e a China já têm um acordo de swap cambial: 15 mil milhões de yuans, assinado em 2018 e renovado em dezembro de 2024 por três anos, no valor de cerca de 2 mil milhões de dólares, segundo a imprensa nigeriana.

🧠 Como funciona, em poucas palavras

Atualmente, a maioria dos pagamentos da Nigéria para a China passa pelo dólar. A naira é convertida em dólares, que são transferidos por bancos correspondentes (bancos intermediários, muitas vezes em Nova Iorque) e, depois, convertidos em yuans para pagar ao fornecedor. Cada etapa tem um custo e demora algum tempo.

Um swap entre bancos centrais é como uma reserva partilhada: o CBN pode obter yuans do banco central chinês e disponibilizá-los aos bancos nigerianos para financiar o comércio. A ideia de uma liquidação direta em nairas e yuans é eliminar a etapa do dólar.

Mas um swap só ajuda se chegar aos importadores. Se ficar nos balanços dos bancos, Ngozi não vai notar diferença.

🔗 E os stablecoins, que papel têm nisto?

Alguns pequenos importadores africanos já usam stablecoins indexadas ao dólar, como $USDT, para pagar a fornecedores no estrangeiro, porque são rápidas e estão disponíveis 24 horas por dia. Mas convém ser claro: o CBN não mencionou stablecoins nestes anúncios. O que está a preparar é o oposto de uma solução cripto: um canal oficial entre bancos centrais, em moedas locais.

As duas abordagens são diferentes:

• Stablecoin: continua-se a usar o dólar digital; é rápido, mas não é uma moeda garantida pelo Estado, continuam a existir custos de conversão e as regras locais podem limitar a sua utilização.

• Liquidação em nairas e yuans: deixa-se de usar o dólar; é regulamentada, mas depende dos bancos, das quotas e da burocracia.

Para Ngozi, a verdadeira questão é simples: depois de contabilizados todos os custos, qual é o canal mais barato, mais rápido e mais seguro?

⚖️ O que é preciso ter em conta

• Ainda não é uma política, é uma intenção. Um acordo assinado em Pequim teria muito mais peso do que uma nova ronda de conversações.

• O valor recorde de 18,34 mil milhões não significa necessariamente fuga de capitais: a FMDA não discrimina os 9,64 mil milhões em «serviços financeiros», e 542 milhões não foram atribuídos a nenhuma categoria.

• Mesmo um canal direto não resolve tudo: a Nigéria compra muito mais à China do que lhe vende. Os yuans terão sempre de vir de algum lado.

• O CBN baixou a sua taxa de juro diretora de 26,5% para 23% em setembro. Pedir empréstimos fica mais barato, mas a naira continua dependente do petróleo, dos investidores e das remessas da diáspora.

🌍 E o que significa isto para nós, na África francófona?

A Nigéria não está sozinha: muitos comerciantes de Cotonou, Lomé, Douala ou Dacar também pagam à China através do dólar. Se o maior mercado da África Ocidental conseguir estabelecer um circuito direto com Pequim, outros bancos centrais poderão acompanhar o caso de perto. Também vale a pena acompanhar o PAPSS, o sistema pan-africano de pagamentos em moedas locais, que procura resolver o mesmo problema, mas entre países africanos.

👀 O que acompanhar

1. A data e a agenda da visita a Pequim.

2. O mecanismo escolhido: acesso mais fácil a yuans para os bancos, cotação direta naira-yuan ou ligação entre sistemas de pagamento.

3. A utilização efetiva pelas empresas: os pequenos importadores também terão acesso ou apenas os grandes?

💬 E tu: quando pagas a um fornecedor no estrangeiro, recorres ao banco, a um agente ou a stablecoins? O que te sai mais caro? Conta nos comentários 👇

Ngozi é uma personagem fictícia usada para ilustrar. Fontes: Nairametrics (15 e 17 out. 2026), relatório do 2.º trimestre de 2026 da FMDA, MarketPulse Africa e QNC News (18 out. 2026). Não é aconselhamento financeiro.