A PRÓXIMA GUERRA DA IA É SOBRE DINHEIRO.
Binance, Kite e a batalha pelo controle da economia dos agentes.
Acho que o mercado está fazendo a pergunta errada sobre IA.
Todo mundo quer saber qual modelo é mais inteligente, qual agente trabalha mais rápido e qual empresa vai dominar a próxima geração da IA.
Mas imagine uma internet diferente.
Milhões de agentes de IA compram dados, alugam poder computacional, pagam por APIs, contratam outros agentes e concluem fluxos de trabalho inteiros sem esperar que um humano aprove cada transação.
Nesse mundo, a inteligência é apenas uma parte da equação.
O verdadeiro estrangulamento é a autorização económica: quem pode realizar transações, em que condições e quem capta o valor?
É por isso que considero particularmente interessantes os desenvolvimentos em torno da Binance e da @KITE AI .
1. A Binance está a preparar-se para uma internet onde os agentes podem agir, e não apenas responder.
O Binance Agent OS reúne APIs da Binance, capacidades da Agentic Wallet, Binance x402, Skill Hub e MCP numa plataforma para programadores com permissões controladas pelos utilizadores.
Isto é importante porque um agente de IA só é tão útil quanto as ferramentas a que consegue aceder e as ações que está autorizado a realizar.
Os dados de mercado, por si só, não executam uma estratégia. Uma recomendação, por si só, não conclui uma transação. Os agentes precisam de um caminho controlado entre a decisão e a ação.
A Binance já dispõe de um ecossistema financeiro estabelecido, de infraestrutura de negociação e de liquidez. Estender estas capacidades a agentes de IA compatíveis cria uma potencial vantagem de distribuição que uma nova rede de infraestrutura não consegue reproduzir facilmente de um dia para o outro.
Mas há um segundo problema que se torna mais importante à medida que os agentes se tornam autónomos.
O que acontece quando um agente precisa de pagar a outro agente que opera fora da sua própria plataforma?
É aqui que a questão da infraestrutura se torna muito mais abrangente do que a negociação.
2. A Kite está a construir para as relações económicas entre agentes.
A Kite Chain e o Kite Agent Passport abordam uma parte diferente, mas sobreposta, deste problema.
A ideia principal não é simplesmente dar uma carteira a uma IA.
É dar a um agente uma identidade, uma autoridade de gastos definida e um registo verificável das suas transações.
Consideremos um exemplo prático.
Autorizo um agente a gastar 50 $ numa tarefa de investigação. Pode comprar dados ou serviços dentro do âmbito aprovado, mas não pode transformar essa autorização num acesso ilimitado aos meus fundos.
As sessões de gastos da Kite definem políticas de pagamento aplicáveis, incluindo o gasto máximo por transação, os limites totais de gastos e os âmbitos permitidos. A infraestrutura Passport verifica a autorização na etapa de financiamento. Do lado do vendedor, as políticas de aceitação podem determinar automaticamente quais as propostas recebidas que são permitidas.
Esta é uma distinção significativa.
Uma economia de agentes precisa de mais do que a capacidade de movimentar dinheiro. Precisa de regras que determinem quais ações económicas são permitidas antes de o dinheiro se movimentar.
E estas regras têm de funcionar mesmo quando o comprador, o vendedor e a infraestrutura de pagamentos pertencem a sistemas diferentes.
A Kite está a posicionar-se em torno deste problema através da identidade dos agentes, de autorizações programáveis, da liquidação em stablecoins e do suporte a normas de pagamento como x402 e MPP.
A oportunidade consiste em tornar os serviços utilizáveis por agentes sem exigir que os programadores criem uma nova integração de pagamentos para cada interação.
3. O aspeto interessante: Binance e Kite não são simplesmente dois lados da mesma operação.
A Binance tem uma vantagem na distribuição financeira, nos utilizadores existentes, na liquidez e no acesso a capacidades de criptoativos.
A Kite está a desenvolver uma infraestrutura especializada para a identidade dos agentes, a autorização de gastos e os pagamentos entre serviços autónomos.
As suas abordagens sobrepõem-se. O Agent OS e a Agentic Wallet da Binance também abordam os pagamentos dos agentes e as permissões controladas pelos utilizadores. Por isso, a Kite não pode vencer simplesmente alegando que os agentes precisam de carteiras ou que os pagamentos têm de ser automatizados.
Tem de demonstrar que a sua infraestrutura oferece valor adicional suficiente para que programadores e prestadores de serviços a adotem.
Esse valor pode resultar de uma integração mais simples, de uma identidade portátil dos agentes, de políticas de gastos mais expressivas, de uma execução fiável entre plataformas ou de um ecossistema que atraia compradores e vendedores.
É esta a competição que acompanharia.
Não é uma questão de qual projeto usa a palavra "IA" mais vezes, mas de qual deles se torna difícil de substituir pelos programadores depois de os seus agentes passarem a depender dele.
4. A tese de investimento $KITE tem uma condição crítica.
É aqui que, na minha opinião, os investidores têm de olhar para além da narrativa.
Imaginemos que os pagamentos entre agentes crescem dez vezes.
Isso significa automaticamente que a procura por $KITE cresce dez vezes?
Não.
A tokenomics publicada pela Kite descreve vários mecanismos destinados a ligar a atividade do ecossistema à procura por KITE. Entre eles estão os requisitos de KITE para a participação no ecossistema, os compromissos de liquidez para módulos com os seus próprios tokens, o staking e um mecanismo da Fase 2 segundo o qual as comissões do protocolo provenientes de transações de serviços de IA podem ser convertidas em KITE para distribuição à rede e aos módulos.
Se forem implementados a uma escala significativa, estes mecanismos podem criar um ciclo de retroação económica:
Mais utilização real dos serviços gera receitas. Os mecanismos ligados às receitas criam procura por KITE. Os módulos bem-sucedidos atraem mais programadores e utilizadores. Uma maior participação pode fortalecer o ecossistema.
Mas é preciso comprovar cada elo desta cadeia.
A distinção importante é entre um mecanismo concebido para captar valor e uma captação de valor demonstrada pela utilização real.
Acompanharia quatro aspetos:
• A atividade real dos agentes e as transações pagas por serviços, em vez de apenas os registos.
• As receitas do protocolo geradas por procura genuína, em vez de atividade impulsionada por incentivos.
• A proporção das receitas que efetivamente se traduz em procura por KITE.
• As emissões de tokens, os desbloqueios e a oferta em circulação, em relação a essa procura.
O crescimento de uma economia de agentes pode beneficiar de formas muito diferentes as aplicações, os prestadores de pagamentos, as redes de infraestrutura e os detentores de tokens.
O crescimento da IA, por si só, não constitui uma tese de investimento para todos os tokens de IA.
5. A minha conclusão: a próxima vantagem competitiva poderá ser a autorização, não a rapidez dos pagamentos.
Acredito que a economia dos agentes obrigará o setor financeiro a repensar a forma como as transações são autorizadas.
Quando uma pessoa faz um pagamento, a identidade, a intenção e a aprovação estão normalmente associadas a uma pessoa que realiza uma ação.
Quando um agente toma milhares de decisões em nome de alguém, esses controlos têm de se tornar programáveis, aplicáveis e auditáveis.
A Binance tem uma potencial vantagem ao ligar agentes de IA a um ecossistema financeiro estabelecido.
A Kite aposta que a economia emergente dos agentes precisa de uma infraestrutura dedicada à identidade, à autorização e aos pagamentos ao nível dos serviços.
Nenhuma das vantagens garante um vencedor. Ambas têm de provar que os programadores vão utilizar os seus produtos, que os sistemas se mantêm fiáveis e seguros e que a atividade económica resultante cria valor duradouro.
Mas a questão estratégica é clara.
Se os agentes de IA vierem a tornar-se grandes compradores e vendedores na internet, a infraestrutura mais valiosa poderá não ser o sistema que processa o maior número de transações.
Poderá ser o sistema que determina quais as transações em que se pode confiar, que estão autorizadas e que vale a pena executar.
Uma pergunta para a comunidade: se os pagamentos entre agentes se tornarem um mercado gigantesco, prefeririam investir na plataforma que já controla a distribuição financeira ou na infraestrutura especializada que tenta tornar-se a camada de confiança para agentes autónomos?
E, mais importante, que provas vos convenceriam de que a $KITE captura esse valor, em vez de apenas beneficiar da narrativa da IA?