【Análise aprofundada】Minerar moedas com poder computacional de IA: Pearl valorizou 7 vezes. O «Bitcoin da IA» é confiável?
Os hashes calculados pelas máquinas de mineração de Bitcoin não servem para mais nada além de registrar transações. E se o poder computacional usado na mineração também pudesse executar IA? Essa é a história por trás da Pearl (PRL), uma das novidades mais comentadas recentemente: chamada de «Bitcoin da IA» na Token2049, valorizou cerca de 7 vezes em dois meses. Mas será que esses projetos que trocam «poder computacional de IA por moedas» são confiáveis? Analisei a Pearl junto com outros 5 projetos semelhantes. (Dados até 16 de outubro)
1️⃣ Como funciona a mineração da Pearl
A Pearl é uma blockchain pública derivada do Bitcoin, cuja mainnet foi lançada em 27 de abril. Ela substitui os cálculos de hash do Bitcoin por multiplicações de matrizes, a operação central do treinamento e da inferência de modelos de IA. Os mineradores usam placas de vídeo NVIDIA para executar inferências de IA e, ao mesmo tempo, gerar prova de trabalho; quem cria um bloco recebe PRL. A equipe do projeto afirma que o custo computacional adicional é de apenas cerca de 4%–5%, daí o lema «um poder computacional, duas fontes de receita». O projeto foi concebido com base em um artigo de 2025 dos dois cofundadores, sem pré-mineração, participação reservada à equipe ou capital de risco.
Também firmou uma parceria com a Together AI para oferecer serviços de inferência pela rede Pearl a preços mais de 25% abaixo do mercado.
2️⃣ Dados da Pearl
Preço de cerca de US$ 1,82, capitalização de mercado de cerca de US$ 630 milhões. Em 14 de outubro, atingiu um novo recorde de US$ 2,10. A oferta máxima é de 2,1 bilhões de moedas, das quais cerca de 346 milhões estão em circulação.
Mas há um problema evidente: são emitidas cerca de 1,01 milhão de novas moedas por dia, e outras 300 milhões devem ser emitidas no próximo ano — quase o equivalente à oferta atualmente em circulação. Além disso, não há redução pela metade nem queima de moedas. A rentabilidade da mineração está caindo: com o aumento da dificuldade, o rendimento diário de uma RTX 5090 já havia caído pela metade em maio, para US$ 17,19.
A maior controvérsia: a camada de consenso não consegue distinguir se os mineradores estão executando tarefas reais de IA ou multiplicando matrizes aleatórias. O pesquisador Abhinaba Basu examinou 8.012 máquinas de mineração e descobriu que os principais softwares de mineração não têm código de IA; é possível receber recompensas usando entradas aleatórias. Ou seja, atualmente, a maior parte do «trabalho útil» consiste em inferências pelas quais ninguém paga.
3️⃣ Outros 5 projetos que trocam «poder computacional por moedas»
Bittensor (TAO): oferece modelos de IA em sub-redes; mineradores e validadores recebem TAO. O primeiro halving ocorreu em dezembro do ano passado. Agora, são 0,5 TAO por bloco e cerca de 3.600 moedas por dia; 41% das emissões das sub-redes vão para os mineradores.
Render (RENDER): aluga placas de vídeo para renderização. 95% das taxas das tarefas são queimadas. A capitalização de mercado é de cerca de US$ 1,04 bilhão, mas as receitas não são divulgadas em detalhes.
io.net (IO): aluga placas de vídeo para empresas de IA. A receita anualizada declarada é de cerca de US$ 12,5 milhões, mas é difícil verificá-la on-chain.
Akash (AKT): aluga poder computacional na nuvem. A receita em 2025 foi de US$ 3,15 milhões, e pode ser totalmente verificada on-chain. É o mais transparente dos projetos.
Nosana (NOS): especializada em inferência de IA. Há cerca de 3,9 milhões de tarefas registradas on-chain, mas a receita não foi divulgada.
Em conjunto, a receita anualizada on-chain de todo o setor de GPUs descentralizadas fica entre cerca de US$ 180 milhões e US$ 220 milhões — mais ou menos o que a CoreWeave fatura em uma semana. A narrativa é grandiosa, mas a receita real ainda é pequena.
4️⃣ Antes de minerar ou comprar, faça estas 5 perguntas
Alguém está realmente pagando? Veja a receita on-chain que pode ser verificada, não a lista de «parceiros».
Qual é a inflação? Quantas moedas novas são emitidas por dia? Há halving ou queima?
Quanto custa minerar uma moeda? Compare o custo da eletricidade e a depreciação da placa de vídeo com o preço da moeda.
Onde é possível vender? Atualmente, a Pearl é negociada principalmente em duas corretoras pequenas, com pouca liquidez. Um preço alto não significa que você conseguirá vender por esse valor.
Você está comprando a moeda certa? Pelo menos 4 moedas usam o ticker PRL. O PRL na Binance Alpha é da Perle, não da Pearl. Cuidado para não comprar a moeda errada.
5️⃣ Minha opinião
«IA mais mineração» é uma das narrativas mais promissoras deste ano, e a emissão justa da Pearl e sua base acadêmica são realmente incomuns. Mas, neste momento, ela parece mais uma prova de trabalho vestida de IA: o preço da moeda é sustentado pela narrativa e pela expectativa de escassez, enquanto a oferta aumenta rapidamente.
Se quiser participar, calcule primeiro os custos de eletricidade e o prazo para recuperar o investimento na mineração. Se for comprar moedas, use apenas uma pequena parte do seu portfólio e acompanhe a emissão diária e a possível listagem em grandes corretoras. Entre os projetos semelhantes, dou mais valor aos que têm receitas verificáveis on-chain.
Você acha que a mineração de IA será o próximo Bitcoin ou o próximo Filecoin?
Dados: Pearl Research, Hashrate Index, Tom's Hardware, Parameter, Bybit/CoinGecko, Blockspot, Messari, documentação da Bittensor, ownyourmind.ai. Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento.
📈 Top 3 de valorização de contratos (13:37): $Q +34.05%｜$ARIA +22.64%｜$KORU +14.72%
#BinanceSquare
⚠️ O conteúdo acima reúne informações e opiniões pessoais, não constitui recomendação de investimento. DYOR.
Os hashes calculados pelas máquinas de mineração de Bitcoin não servem para mais nada além de registrar transações. E se o poder computacional usado na mineração também pudesse executar IA? Essa é a história por trás da Pearl (PRL), uma das novidades mais comentadas recentemente: chamada de «Bitcoin da IA» na Token2049, valorizou cerca de 7 vezes em dois meses. Mas será que esses projetos que trocam «poder computacional de IA por moedas» são confiáveis? Analisei a Pearl junto com outros 5 projetos semelhantes. (Dados até 16 de outubro)
1️⃣ Como funciona a mineração da Pearl
A Pearl é uma blockchain pública derivada do Bitcoin, cuja mainnet foi lançada em 27 de abril. Ela substitui os cálculos de hash do Bitcoin por multiplicações de matrizes, a operação central do treinamento e da inferência de modelos de IA. Os mineradores usam placas de vídeo NVIDIA para executar inferências de IA e, ao mesmo tempo, gerar prova de trabalho; quem cria um bloco recebe PRL. A equipe do projeto afirma que o custo computacional adicional é de apenas cerca de 4%–5%, daí o lema «um poder computacional, duas fontes de receita». O projeto foi concebido com base em um artigo de 2025 dos dois cofundadores, sem pré-mineração, participação reservada à equipe ou capital de risco.
Também firmou uma parceria com a Together AI para oferecer serviços de inferência pela rede Pearl a preços mais de 25% abaixo do mercado.
2️⃣ Dados da Pearl
Preço de cerca de US$ 1,82, capitalização de mercado de cerca de US$ 630 milhões. Em 14 de outubro, atingiu um novo recorde de US$ 2,10. A oferta máxima é de 2,1 bilhões de moedas, das quais cerca de 346 milhões estão em circulação.
Mas há um problema evidente: são emitidas cerca de 1,01 milhão de novas moedas por dia, e outras 300 milhões devem ser emitidas no próximo ano — quase o equivalente à oferta atualmente em circulação. Além disso, não há redução pela metade nem queima de moedas. A rentabilidade da mineração está caindo: com o aumento da dificuldade, o rendimento diário de uma RTX 5090 já havia caído pela metade em maio, para US$ 17,19.
A maior controvérsia: a camada de consenso não consegue distinguir se os mineradores estão executando tarefas reais de IA ou multiplicando matrizes aleatórias. O pesquisador Abhinaba Basu examinou 8.012 máquinas de mineração e descobriu que os principais softwares de mineração não têm código de IA; é possível receber recompensas usando entradas aleatórias. Ou seja, atualmente, a maior parte do «trabalho útil» consiste em inferências pelas quais ninguém paga.
3️⃣ Outros 5 projetos que trocam «poder computacional por moedas»
Bittensor (TAO): oferece modelos de IA em sub-redes; mineradores e validadores recebem TAO. O primeiro halving ocorreu em dezembro do ano passado. Agora, são 0,5 TAO por bloco e cerca de 3.600 moedas por dia; 41% das emissões das sub-redes vão para os mineradores.
Render (RENDER): aluga placas de vídeo para renderização. 95% das taxas das tarefas são queimadas. A capitalização de mercado é de cerca de US$ 1,04 bilhão, mas as receitas não são divulgadas em detalhes.
io.net (IO): aluga placas de vídeo para empresas de IA. A receita anualizada declarada é de cerca de US$ 12,5 milhões, mas é difícil verificá-la on-chain.
Akash (AKT): aluga poder computacional na nuvem. A receita em 2025 foi de US$ 3,15 milhões, e pode ser totalmente verificada on-chain. É o mais transparente dos projetos.
Nosana (NOS): especializada em inferência de IA. Há cerca de 3,9 milhões de tarefas registradas on-chain, mas a receita não foi divulgada.
Em conjunto, a receita anualizada on-chain de todo o setor de GPUs descentralizadas fica entre cerca de US$ 180 milhões e US$ 220 milhões — mais ou menos o que a CoreWeave fatura em uma semana. A narrativa é grandiosa, mas a receita real ainda é pequena.
4️⃣ Antes de minerar ou comprar, faça estas 5 perguntas
Alguém está realmente pagando? Veja a receita on-chain que pode ser verificada, não a lista de «parceiros».
Qual é a inflação? Quantas moedas novas são emitidas por dia? Há halving ou queima?
Quanto custa minerar uma moeda? Compare o custo da eletricidade e a depreciação da placa de vídeo com o preço da moeda.
Onde é possível vender? Atualmente, a Pearl é negociada principalmente em duas corretoras pequenas, com pouca liquidez. Um preço alto não significa que você conseguirá vender por esse valor.
Você está comprando a moeda certa? Pelo menos 4 moedas usam o ticker PRL. O PRL na Binance Alpha é da Perle, não da Pearl. Cuidado para não comprar a moeda errada.
5️⃣ Minha opinião
«IA mais mineração» é uma das narrativas mais promissoras deste ano, e a emissão justa da Pearl e sua base acadêmica são realmente incomuns. Mas, neste momento, ela parece mais uma prova de trabalho vestida de IA: o preço da moeda é sustentado pela narrativa e pela expectativa de escassez, enquanto a oferta aumenta rapidamente.
Se quiser participar, calcule primeiro os custos de eletricidade e o prazo para recuperar o investimento na mineração. Se for comprar moedas, use apenas uma pequena parte do seu portfólio e acompanhe a emissão diária e a possível listagem em grandes corretoras. Entre os projetos semelhantes, dou mais valor aos que têm receitas verificáveis on-chain.
Você acha que a mineração de IA será o próximo Bitcoin ou o próximo Filecoin?
Dados: Pearl Research, Hashrate Index, Tom's Hardware, Parameter, Bybit/CoinGecko, Blockspot, Messari, documentação da Bittensor, ownyourmind.ai. Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento.
📈 Top 3 de valorização de contratos (13:37): $Q +34.05%｜$ARIA +22.64%｜$KORU +14.72%
#BinanceSquare
⚠️ O conteúdo acima reúne informações e opiniões pessoais, não constitui recomendação de investimento. DYOR.