$Q atingiu uma nova máxima de 0.1666 ao meio-dia, mas o open interest dos contratos da Binance, medido em moedas, caiu para apenas 329 milhões — 45% abaixo dos 602 milhões da manhã de 17 de outubro, quase de volta aos 320 milhões de antes da alta iniciada em 13 de outubro. O valor de mercado das posições subiu de 9,68 milhões de dólares naquela época para 49 milhões, quase inteiramente graças à alta do preço; a quantidade de moedas aumentou menos de 4%.
Isso é bem diferente da disparada de ontem. Antes de atingir 0.1529 às 10h da manhã, o open interest tinha acabado de recuar dos 580 milhões de moedas, e a taxa de financiamento foi de -0.12%, -0.21% e -0.21% em três liquidações consecutivas. Os vendidos pagavam a cada 4 horas — um típico short squeeze. Quando o combustível acabou, o preço despencou para a mínima de 0.0870 às 18h. Em oito horas, recuou 43%.
A estrutura de hoje está bem mais limpa. A taxa voltou a +0.005%, e o preço de marcação de 0.1596 está praticamente colado ao preço do índice, de 0.1600. Os contratos não estão liderando a alta; o preço está sendo puxado pelo índice do mercado à vista. A alavancagem adicionada durante aqueles dias de alta já foi eliminada. A nova máxima foi alcançada com posições leves, e há muito menos combustível para liquidações em cascata na queda.
O mais contraditório está do outro lado. Pelo número de contas, a proporção de posições compradas ficou abaixo de 35% por 107 horas ao longo dos 6 dias desde 14 de outubro; agora está em apenas 32% — sete em cada dez contas estão vendidas. Mas, pelo tamanho das posições, as posições compradas dos grandes investidores representam cerca de 51%. As posições vendidas estão espalhadas por muitas contas pequenas; para aceitarem o prejuízo, terão de recomprar a preços ainda mais altos.
Do ponto de vista técnico, no gráfico de 4 horas, o preço está acima da banda superior do canal de Keltner, em 0.1505, e as barras do MACD voltaram a crescer, de 0.0024 para 0.0047. O custo disso é um ATR de 4 horas de 0.0202; é normal uma única vela oscilar 12%.
Minha avaliação é que a faixa de 0.1505 a 0.1529 passará de resistência a suporte, e provavelmente o preço voltará a testar 0.1666. A máxima desta vez está mais sólida do que a de ontem. Se o open interest voltar a subir para mais de 450 milhões de moedas e a taxa cair novamente abaixo de -0.1%, estaremos de volta ao roteiro do short squeeze de ontem, e mudarei de opinião. Não tenho Q; ontem, a diferença entre a máxima e a mínima intradiárias passou de 70%. Com uma volatilidade dessas, só observo, não opero.
#Q #OpenInterestDeContratos
Registro de opinião pessoal
Isso é bem diferente da disparada de ontem. Antes de atingir 0.1529 às 10h da manhã, o open interest tinha acabado de recuar dos 580 milhões de moedas, e a taxa de financiamento foi de -0.12%, -0.21% e -0.21% em três liquidações consecutivas. Os vendidos pagavam a cada 4 horas — um típico short squeeze. Quando o combustível acabou, o preço despencou para a mínima de 0.0870 às 18h. Em oito horas, recuou 43%.
A estrutura de hoje está bem mais limpa. A taxa voltou a +0.005%, e o preço de marcação de 0.1596 está praticamente colado ao preço do índice, de 0.1600. Os contratos não estão liderando a alta; o preço está sendo puxado pelo índice do mercado à vista. A alavancagem adicionada durante aqueles dias de alta já foi eliminada. A nova máxima foi alcançada com posições leves, e há muito menos combustível para liquidações em cascata na queda.
O mais contraditório está do outro lado. Pelo número de contas, a proporção de posições compradas ficou abaixo de 35% por 107 horas ao longo dos 6 dias desde 14 de outubro; agora está em apenas 32% — sete em cada dez contas estão vendidas. Mas, pelo tamanho das posições, as posições compradas dos grandes investidores representam cerca de 51%. As posições vendidas estão espalhadas por muitas contas pequenas; para aceitarem o prejuízo, terão de recomprar a preços ainda mais altos.
Do ponto de vista técnico, no gráfico de 4 horas, o preço está acima da banda superior do canal de Keltner, em 0.1505, e as barras do MACD voltaram a crescer, de 0.0024 para 0.0047. O custo disso é um ATR de 4 horas de 0.0202; é normal uma única vela oscilar 12%.
Minha avaliação é que a faixa de 0.1505 a 0.1529 passará de resistência a suporte, e provavelmente o preço voltará a testar 0.1666. A máxima desta vez está mais sólida do que a de ontem. Se o open interest voltar a subir para mais de 450 milhões de moedas e a taxa cair novamente abaixo de -0.1%, estaremos de volta ao roteiro do short squeeze de ontem, e mudarei de opinião. Não tenho Q; ontem, a diferença entre a máxima e a mínima intradiárias passou de 70%. Com uma volatilidade dessas, só observo, não opero.
#Q #OpenInterestDeContratos
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