As ações dos bancos dos EUA caem há 6 semanas consecutivas. A última vez que o índice bancário KBW registrou uma sequência semanal de quedas tão longa foi em 2008.
De 4 de setembro a 16 de outubro, o índice bancário caiu 10,8%, enquanto o S&P 500 recuou apenas 0,8% no mesmo período.
O Bank of America está cerca de 21% abaixo da máxima de fechamento de agosto. Até mesmo o JPMorgan, que vem resistindo melhor, recuou cerca de 7%.
Na semana passada, os grandes bancos divulgaram seus resultados do terceiro trimestre, com números mistos. As operações de renda fixa pesaram sobre os resultados, e as ações não conseguiram interromper a queda.
Em tese, a alta dos juros favorece as margens dos bancos. Mas, depois que o Fed elevou os juros em 16 de setembro, o índice bancário caiu ainda mais rápido.
Segundo cálculos do Barclays, nos 21 pregões após a alta, o índice bancário teve desempenho inferior ao do S&P em 18 dias — algo que nunca havia acontecido desde a criação do índice, em 1992.
O mercado teme que os juros permaneçam elevados por mais tempo: os empréstimos desaceleram, os calotes aumentam e o custo dos depósitos sobe. Essas pressões superam os ganhos adicionais com as margens.
Os bancos emprestam para a economia real. Diante de uma divergência tão grande em relação ao mercado como um todo, prefiro interpretar esse movimento como um sinal antecipado de pressão econômica.
Enquanto as expectativas de alta dos juros não arrefecerem, é difícil atrair os investidores de volta apenas porque as ações já caíram muito.
O próximo marco será a reunião de política monetária do Fed, em 28 de outubro. O principal será observar se o tom continuará hawkish.
$BAC $JPM
#美股 #açõesbancárias
De 4 de setembro a 16 de outubro, o índice bancário caiu 10,8%, enquanto o S&P 500 recuou apenas 0,8% no mesmo período.
O Bank of America está cerca de 21% abaixo da máxima de fechamento de agosto. Até mesmo o JPMorgan, que vem resistindo melhor, recuou cerca de 7%.
Na semana passada, os grandes bancos divulgaram seus resultados do terceiro trimestre, com números mistos. As operações de renda fixa pesaram sobre os resultados, e as ações não conseguiram interromper a queda.
Em tese, a alta dos juros favorece as margens dos bancos. Mas, depois que o Fed elevou os juros em 16 de setembro, o índice bancário caiu ainda mais rápido.
Segundo cálculos do Barclays, nos 21 pregões após a alta, o índice bancário teve desempenho inferior ao do S&P em 18 dias — algo que nunca havia acontecido desde a criação do índice, em 1992.
O mercado teme que os juros permaneçam elevados por mais tempo: os empréstimos desaceleram, os calotes aumentam e o custo dos depósitos sobe. Essas pressões superam os ganhos adicionais com as margens.
Os bancos emprestam para a economia real. Diante de uma divergência tão grande em relação ao mercado como um todo, prefiro interpretar esse movimento como um sinal antecipado de pressão econômica.
Enquanto as expectativas de alta dos juros não arrefecerem, é difícil atrair os investidores de volta apenas porque as ações já caíram muito.
O próximo marco será a reunião de política monetária do Fed, em 28 de outubro. O principal será observar se o tom continuará hawkish.
$BAC $JPM
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