A lógica de negócio de $VVV merece ser estudada, mas a recuperação atual ainda não é suficiente para me levar a entrar. Ela liga a procura contínua por uso de IA ao bloqueio de tokens e às receitas de serviços; a questão é saber se essa ligação consegue gerar compras sustentadas. Isso depende do uso real e da execução, e o preço também precisa de dar provas.
Às 21:55 de 18 de outubro, hora de Pequim, o contrato perpétuo VVVUSDT da Binance estava cotado a cerca de 22.20 USDT, com uma queda de 2.27% nas últimas 24 horas. No período de quatro horas mais recente já concluído, das 16h às 20h, fechou em 22.433, após abrir em 22.153, uma subida de 1.26%, pondo fim à queda do período anterior. No entanto, o volume negociado caiu de cerca de 1.81 milhões de USDT para 1.46 milhões, uma redução de 19.36%. A recuperação aconteceu, mas o volume que a impulsionou não aumentou em simultâneo. Por isso, prefiro, por enquanto, vê-la como uma recuperação dentro de uma faixa de negociação.
O gráfico horário também não mostra uma progressão contínua. Entre as 17h e as 18h, fechou em 22.514; entre as 18h e as 19h, chegou a uma máxima de 22.667; depois, entre as 19h e as 20h, fechou em 22.433; e, entre as 20h e as 21h, recuperou apenas ligeiramente, para 22.472. A vela horária ainda incompleta após as 21h recuou para perto de 22.2. Não se pode antecipar o resultado da vela horária completa nem do período de quatro horas das 20h às 24h, mas, pelo menos até agora, o preço ainda não se manteve de forma estável na máxima da recuperação anterior.
Vejamos agora por que razão o projeto difere das moedas associadas à IA em geral. De acordo com a documentação atual da Venice, ao fazer staking de VVV recebe-se sVVV; ao bloquear sVVV por mais tempo, é possível cunhar DIEM; e só quem faz staking de DIEM recebe uma quota de utilização da API, renovada diariamente. Para os programadores que recorrem continuamente aos modelos, isto equivale a imobilizar capital para obter acesso repetido a serviços. É importante distinguir que a quota serve para consumir serviços de IA e não deve ser contabilizada como receita em dinheiro recebida diariamente; além disso, a quota não utilizada não se acumula indefinidamente.
Este mecanismo pode criar procura por tokens bloqueados, mas ainda precisa de ser validado pela procura efetiva e pelo desempenho do preço. Os utilizadores irão comparar o custo de oportunidade de bloquear tokens, o preço dos modelos e o volume real de chamadas. O DIEM também pode circular, pelo que os utilizadores não têm necessariamente de comprar VVV de novo sempre que o utilizam. A saída também não permite recuperar os ativos de forma imediata e incondicional: a documentação oficial prevê um período de espera de um dia para retirar o staking de DIEM; para libertar o sVVV subjacente, é necessário queimar a quantidade correspondente de DIEM; depois, o staking de VVV tem ainda um período de espera de sete dias. A quota de serviços, o preço dos tokens e a liquidez de saída devem ser avaliados separadamente.
Outra ligação ao valor vem das receitas. Na atualização da tokenomics de julho, a Venice explicou que 5% do valor das compras de quotas da API é usado para recomprar e queimar VVV, e que as receitas de subscrições também estão sujeitas a um mecanismo de recompra e queima. Este mecanismo é mais concreto do que falar apenas de tráfego, mas é uma regra já existente, não uma notícia positiva anunciada hoje. Não apresento os dados mais recentes de chamadas, os valores de recompra ou a deflação líquida como resultados verificados: o consumo de quotas não equivale a novos pagamentos, e as recompras também têm de ser comparadas com a emissão de novos tokens no mesmo período.
No curto prazo, vou observar primeiro se uma vela horária completa consegue recuperar os 22.667 e, em seguida, se o preço consegue manter-se após um recuo. Na parte inferior, vou acompanhar a mínima de 22.087, registada no período de quatro horas completo mais recente. Se o volume aumentar, mas o preço continuar a fechar em baixa, ou se fechar abaixo dessa mínima, não será possível continuar a usar o argumento de que «há um negócio real» para justificar a fraqueza do preço. Em contrapartida, uma recuperação acompanhada de aumento do volume que depois se mantenha reforçaria a minha avaliação de que a recuperação pode continuar. Quanto ao VVV, quero acompanhar as mudanças reais na utilização e na queima de tokens, e também esperar pela confirmação do preço; por agora, não considero o mecanismo de longo prazo um sinal de compra imediato.
Às 21:55 de 18 de outubro, hora de Pequim, o contrato perpétuo VVVUSDT da Binance estava cotado a cerca de 22.20 USDT, com uma queda de 2.27% nas últimas 24 horas. No período de quatro horas mais recente já concluído, das 16h às 20h, fechou em 22.433, após abrir em 22.153, uma subida de 1.26%, pondo fim à queda do período anterior. No entanto, o volume negociado caiu de cerca de 1.81 milhões de USDT para 1.46 milhões, uma redução de 19.36%. A recuperação aconteceu, mas o volume que a impulsionou não aumentou em simultâneo. Por isso, prefiro, por enquanto, vê-la como uma recuperação dentro de uma faixa de negociação.
O gráfico horário também não mostra uma progressão contínua. Entre as 17h e as 18h, fechou em 22.514; entre as 18h e as 19h, chegou a uma máxima de 22.667; depois, entre as 19h e as 20h, fechou em 22.433; e, entre as 20h e as 21h, recuperou apenas ligeiramente, para 22.472. A vela horária ainda incompleta após as 21h recuou para perto de 22.2. Não se pode antecipar o resultado da vela horária completa nem do período de quatro horas das 20h às 24h, mas, pelo menos até agora, o preço ainda não se manteve de forma estável na máxima da recuperação anterior.
Vejamos agora por que razão o projeto difere das moedas associadas à IA em geral. De acordo com a documentação atual da Venice, ao fazer staking de VVV recebe-se sVVV; ao bloquear sVVV por mais tempo, é possível cunhar DIEM; e só quem faz staking de DIEM recebe uma quota de utilização da API, renovada diariamente. Para os programadores que recorrem continuamente aos modelos, isto equivale a imobilizar capital para obter acesso repetido a serviços. É importante distinguir que a quota serve para consumir serviços de IA e não deve ser contabilizada como receita em dinheiro recebida diariamente; além disso, a quota não utilizada não se acumula indefinidamente.
Este mecanismo pode criar procura por tokens bloqueados, mas ainda precisa de ser validado pela procura efetiva e pelo desempenho do preço. Os utilizadores irão comparar o custo de oportunidade de bloquear tokens, o preço dos modelos e o volume real de chamadas. O DIEM também pode circular, pelo que os utilizadores não têm necessariamente de comprar VVV de novo sempre que o utilizam. A saída também não permite recuperar os ativos de forma imediata e incondicional: a documentação oficial prevê um período de espera de um dia para retirar o staking de DIEM; para libertar o sVVV subjacente, é necessário queimar a quantidade correspondente de DIEM; depois, o staking de VVV tem ainda um período de espera de sete dias. A quota de serviços, o preço dos tokens e a liquidez de saída devem ser avaliados separadamente.
Outra ligação ao valor vem das receitas. Na atualização da tokenomics de julho, a Venice explicou que 5% do valor das compras de quotas da API é usado para recomprar e queimar VVV, e que as receitas de subscrições também estão sujeitas a um mecanismo de recompra e queima. Este mecanismo é mais concreto do que falar apenas de tráfego, mas é uma regra já existente, não uma notícia positiva anunciada hoje. Não apresento os dados mais recentes de chamadas, os valores de recompra ou a deflação líquida como resultados verificados: o consumo de quotas não equivale a novos pagamentos, e as recompras também têm de ser comparadas com a emissão de novos tokens no mesmo período.
No curto prazo, vou observar primeiro se uma vela horária completa consegue recuperar os 22.667 e, em seguida, se o preço consegue manter-se após um recuo. Na parte inferior, vou acompanhar a mínima de 22.087, registada no período de quatro horas completo mais recente. Se o volume aumentar, mas o preço continuar a fechar em baixa, ou se fechar abaixo dessa mínima, não será possível continuar a usar o argumento de que «há um negócio real» para justificar a fraqueza do preço. Em contrapartida, uma recuperação acompanhada de aumento do volume que depois se mantenha reforçaria a minha avaliação de que a recuperação pode continuar. Quanto ao VVV, quero acompanhar as mudanças reais na utilização e na queima de tokens, e também esperar pela confirmação do preço; por agora, não considero o mecanismo de longo prazo um sinal de compra imediato.