O fluxo de caixa está passando por uma mudança histórica. Segundo um relatório da BofA Global Research, os hiperescaladores de serviços em nuvem, como Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta e Oracle, já consumiram 95% do fluxo de caixa operacional em despesas de capital, após aumentarem significativamente os investimentos em infraestrutura antes de obterem retorno sobre a receita. Com isso, o fluxo de caixa livre combinado dessas empresas nos próximos 12 meses caiu para menos de US$ 100 bilhões negativos. Em forte contraste, até setembro de 2026, o fluxo de caixa livre nos próximos 12 meses das três principais fabricantes de semicondutores — Nvidia, Micron e Broadcom — disparou para quase US$ 500 bilhões. A expansão agressiva dos gigantes da nuvem está direcionando continuamente enormes quantias de capital para o segmento da cadeia de suprimentos de chips.

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