No setor das stablecoins, o foco está a mudar da «emissão de moedas» para os «pagamentos»
A plataforma de dados on-chain Allium publicou, a 15 de outubro, o relatório Q3 de «State of Stablecoins and Payments» (com dados até 30 de setembro). Alguns números apresentam contrastes claros:
1. O valor acumulado dos pagamentos nos primeiros 9 meses foi de 482 mil milhões de dólares, +45% em relação ao ano anterior; já a oferta de stablecoins cresceu apenas 0,4% este ano, atingindo cerca de 305 mil milhões de dólares no final de setembro. Os pagamentos aumentaram, mas a oferta não — o que indica que cada dólar circula mais vezes na blockchain.
2. O número de pagamentos subiu 71%, para 1,04 mil milhões de transações, enquanto o valor médio por transação caiu de 544 para 462 dólares. Em setembro, os pagamentos totalizaram 72 mil milhões de dólares, um recorde histórico. O crescimento vem de transferências mais frequentes e de menor valor — um sinal de utilização em consumo e liquidação, não de especulação em trading.
3. A oferta está a ficar mais dispersa: este ano, os principais emissores de 2025 — Tether, Circle e Ethena — registaram uma redução da oferta. Os restantes emissores somaram um aumento líquido de 6,9 mil milhões de dólares, e o número de emissores com mais de mil milhões de dólares em oferta subiu de 11 para 15. A Open USD, lançada a 30 de setembro, chegou aos 799 milhões de dólares em apenas duas semanas.
4. Nos canais de pagamento, a Tron liquidou cerca de dois terços do valor dos pagamentos, e a $USDT representou 84% desse valor. A rede $TRX continua a ser o principal canal de pagamentos. Também estão a surgir novas entradas: o número de transações de pagamentos por agentes duplicou no Q3, chegando a 68,3 milhões (o valor caiu para 3,7 milhões de dólares, com transações pequenas e frequentes), e os gastos com cartões de stablecoins multiplicaram-se por 10, atingindo 3,9 mil milhões de dólares.
A minha opinião: com a oferta estagnada e os pagamentos a acelerarem, a história das stablecoins nesta fase já não é uma corrida à emissão, mas sim a conquista de quota através dos casos de uso. Quem tornar os canais de pagamento mais eficientes ficará com o crescimento incremental. Esta tendência também afeta a lógica de avaliação dos emissores e das blockchains públicas. Vale a pena continuar a acompanhar os próximos relatórios.
$USDT $TRX
#稳定币 #链上数据 #pagamentos
Apenas uma opinião pessoal; não constitui aconselhamento de investimento.
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Fonte: Allium, «State of Stablecoins and Payments» Q3 2026 (publicado a 10-15, dados até 9-30); citado pela Binance News na Binance Square a 10-16; comentário de Noelle Acheson em «Crypto is Macro Now», a 10-16.
A plataforma de dados on-chain Allium publicou, a 15 de outubro, o relatório Q3 de «State of Stablecoins and Payments» (com dados até 30 de setembro). Alguns números apresentam contrastes claros:
1. O valor acumulado dos pagamentos nos primeiros 9 meses foi de 482 mil milhões de dólares, +45% em relação ao ano anterior; já a oferta de stablecoins cresceu apenas 0,4% este ano, atingindo cerca de 305 mil milhões de dólares no final de setembro. Os pagamentos aumentaram, mas a oferta não — o que indica que cada dólar circula mais vezes na blockchain.
2. O número de pagamentos subiu 71%, para 1,04 mil milhões de transações, enquanto o valor médio por transação caiu de 544 para 462 dólares. Em setembro, os pagamentos totalizaram 72 mil milhões de dólares, um recorde histórico. O crescimento vem de transferências mais frequentes e de menor valor — um sinal de utilização em consumo e liquidação, não de especulação em trading.
3. A oferta está a ficar mais dispersa: este ano, os principais emissores de 2025 — Tether, Circle e Ethena — registaram uma redução da oferta. Os restantes emissores somaram um aumento líquido de 6,9 mil milhões de dólares, e o número de emissores com mais de mil milhões de dólares em oferta subiu de 11 para 15. A Open USD, lançada a 30 de setembro, chegou aos 799 milhões de dólares em apenas duas semanas.
4. Nos canais de pagamento, a Tron liquidou cerca de dois terços do valor dos pagamentos, e a $USDT representou 84% desse valor. A rede $TRX continua a ser o principal canal de pagamentos. Também estão a surgir novas entradas: o número de transações de pagamentos por agentes duplicou no Q3, chegando a 68,3 milhões (o valor caiu para 3,7 milhões de dólares, com transações pequenas e frequentes), e os gastos com cartões de stablecoins multiplicaram-se por 10, atingindo 3,9 mil milhões de dólares.
A minha opinião: com a oferta estagnada e os pagamentos a acelerarem, a história das stablecoins nesta fase já não é uma corrida à emissão, mas sim a conquista de quota através dos casos de uso. Quem tornar os canais de pagamento mais eficientes ficará com o crescimento incremental. Esta tendência também afeta a lógica de avaliação dos emissores e das blockchains públicas. Vale a pena continuar a acompanhar os próximos relatórios.
$USDT $TRX
#稳定币 #链上数据 #pagamentos
Apenas uma opinião pessoal; não constitui aconselhamento de investimento.
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Fonte: Allium, «State of Stablecoins and Payments» Q3 2026 (publicado a 10-15, dados até 9-30); citado pela Binance News na Binance Square a 10-16; comentário de Noelle Acheson em «Crypto is Macro Now», a 10-16.